Далее поговорим о данных по притокам иностранного капитала в США. Во-первых, стоит обратить внимание на пересмотр в сторону понижения мартовского показателя с 45.7 млрд. до 40.6 млрд. долларов. Апрельский приток капитала составил 47.4, в то время как экономисты в среднем ожидали цифры на уровне 55 млрд. долларов. Таким образом, в течение второго месяца подряд дефицит торгового баланса остается не покрытым зарубежными инвестициями. Здесь ключевой негатив для американской валюты приходит именно со стороны того, что начинает вырисовываться тенденция. Однако в этом вопросе мы имеем более оптимистичные взгляды. Для начала необходимо отметить, что TICS data за счет специфики статистических расчетов очень волатильны и зачастую необъективно отражают ситуацию. При этом сам показатель является запаздывающим. Результаты майских аукционов по размещению казначейских облигаций позволяют утверждать, что в последнем месяце весны приток зарубежных инвестиций в экономику США будет близок к рекордному. В качестве примера можно вспомнить недавний аукцион по размещению 5-летних нот объемом свыше 14.5 млрд. долларов, где доля косвенных участников, обычно представляющих центральные банки других государств, составила порядка 46.9 процента. Это характеризует очень сильный спрос на американские активы со стороны иностранцев. Мы позитивно настроены в отношении майских TICS data, не поддерживая представления об установлении тенденции, при которой дефицит торгового баланса будет оставаться не покрытым.

Эти данные стали катализатором для рынка. Структурно, доллар является сильно перекуплен. Курс пары евро/доллар найдет ближайшее сопротивление на уровне 1.2150. В течение месяца мы наблюдали слабую макроэкономическую статистику по США, начиная с прошлого индекса настроений ФРБ Филадельфии и заканчивая слабыми розничными продажами во вторник и показателями среды. Все это сопровождалось прочным укреплением американской валюты, и мы сохраняем свои взгляды о том, что настало время отыграть негатив со стороны экономических факторов. На данный момент мы ожидаем, что уровень 1.2150 в конечном счете будет преодолен, ожидая продолжение коррекции выше до 1.2250. До Саммита Евросоюза единая валюта не сможет продолжать нести агрессивные потери, поэтому негатив со стороны политической ситуации в Европе будет ограничен. Ключевая поддержка доллара - увеличение дифференциала процентных ставок также не сможет дать дополнительной движущей силы для доллара. Разговоры о снижении процентной ставки в Еврозоны мы считаем необоснованными, поскольку после принятия новых членов утверждать о том, что уровень инфляции будет стабильно ниже целевого значения в 2% годовых весьма затруднительно. Последние комментарии высокопоставленных чиновников ЕЦБ также не позволяют рассчитывать на снижение ставки. В то же самое время инфляционная ситуация в США, а также замедление производственной активности намекают на то, что приближается время профилактической паузы в цикле повышения процентной ставки. Михаил Шульгин ProFinance.Ru - Forex News / Новости Форекс