Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
Forexpf.Ru - Торговля на Форекс Pro Finance Service - Online Forex Trading О компании Услуги Реклама Informer Контакты
Личный кабинет
Демо Реал
Открытие счета
Демо Реал
ProTrader 3.1
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Календарь
Форум





Так что же вы на самом деле имели в виду, господин Трише?

Валютный рынок

Президент Европейского Центрального Банка Жан-Клод Трише стал ключевой фигурой той шахматной партии, которая была сыграна на международном валютном рынке в четверг. Глава ЕЦБ подчеркнуто отметил, что настроения рынка в отношении повышения ставок в мае не соответствуют настроению совета управляющих Центробанком. Также Трише дал понять, что подобная позиция распространяется не только на май, но и на последующий за ним месяц, тем самым, сдвинув ожидания повышения ставок на вторую половину текущего года.

 
В целом общая оценка выступления Жана-Клода Трише говорит о том, что его комментарии были достаточно хищными для того, чтобы ожидать совершение шагов в рамках ужесточения монетарной политики в течение последующих месяцев. Глава ЕЦБ фактически исключил май из списка месяцев, в течение которых стоит ожидать повышение ставки, но сказал, что монетарная политика остается в процессе нормализации, а это означает, что повышение ставки в дальнейшем будет необходимо. Таким образом, Трише смог прояснить позицию ЕЦБ по поводу ставок и одновременно увел с рынка ожидания того, что процесс ужесточения монетарной политики будет проходить ускоренными темпами.

Напрашивается вывод о том, что Трише сделал позицию Центробанка Европы в отношении ставок более прозрачной. Он указал на обеспокоенность инфляционными рисками, добавив при этом, что ставки все еще находятся на низком уровне, рост денежной массы и потребности в кредитах остается высоким. Текущая ликвидность при этом является достаточной. Поэтому пока монетарная политика будет оставаться стимулирующей. При этом на пресс-конференции Трише отказался дать разъяснения по поводу образования дивергенции между ожиданиями рынка и позицией Центробанка. Он лишь отметил, что иногда центральный банк будет давать такую информацию, которую рынок не ожидает.


Это аспект, который стоит того, чтобы на него обратить пристальное внимание. На наш взгляд, он отражает тот факт, что Совет ЕЦБ не смог урегулировать внутренние разногласия в вопросе о повышении ставок, потому не смог достигнуть согласия в отношении ужесточения монетарной политики в мае. Объективно последние экономические данные были достаточно сильными, финансовые показатели также оказались на верхней стороне. Управляющие лица ЕЦБ хищно звучали в своих предшествующих четвергу выступлениях, поэтому рынок трудно упрекнуть в надуманности ожиданий на повышение ставки рефинансирования.



Тем не менее ситуация такова, какой мы ее имеем, а следовательно большинство в Совете не решилось совершить шаг в рамках ужесточения монетарной политики. В контексте прояснения вопроса о несоответствии мнений рынка и ЕЦБ стоит упомянуть когда-то сказанную Егором Гайдаром фразу: "Всегда есть соблазн принять временные и нестабильные доходы за постоянные". Цитата, возможно, отражает суть вопроса. Четвертый квартал прошлого года был разочаровывающим для еврозоны. Возможно, большинство членов Совета посчитали, что хороших данных первого квартала 2006 года недостаточно для фактического шага в рамках ужесточения монетарной стратегии.


"Мы рассматриваем тренды с позиции объективной реальности. Мы обобщаем наблюдаемую картину и не увлекаемся краткосрочными тенденциями или квартальной волатильностью", - сказал Трише. В его словах мы находим подтверждение своим выводам, однако не исключаем других вариантов прояснения ситуации. К примеру, европейский Центробанк мог оказаться обеспокоен наблюдаемым на валютном рынке укреплением евро, причем не только к доллару США, но и другим ключевым валютам. Повышение процентных ставок в мае могло бы усилить ажиотаж покупок евро, продолжение роста его курса (а укрепление евро к йене и так уже достигло рекордных многолетних уровней), что могло бы в свою очередь крайне негативно отразиться на здоровье экономики зоны обращения единой валюты. Также не исключено, что причиной разногласий стало несоответствие политических позиций членов Совета, что могло бы быть обусловлено, например, ситуацией с отставкой Отмара Иссинга.



В завершении своих рассуждений по поводу комментариев Жана-Клода Трише мы бы хотели сконцентрировать Ваше внимание на ключевой, на наш взгляд интриге, которая, возможно, еще будет обсуждаться участниками рынка. Действительно ли вопрос по поводу сохранения ставок в мае и июне на прежнем уровне является решенным? Смотрите сами, с одной стороны, Трише далеко недвусмысленно заявил о том, что ЕЦБ больше не собирается идти на ужесточение монетарной политики в первом полугодии текущего года. Получается, что вне зависимости от чего бы то ни было, ставки не будут повышены. Но с другой стороны, Трише довольно продолжительное время, словно молитву, повторяет одну и ту же фразу: "ЕЦБ сделает все, что будет необходимо для сохранения ценовой стабильности". А что если для сохранения ценовой стабильности будет необходимо!? И будет необходимо именно в мае или июне?


Получается, что утверждение о прозрачности стратегии ЕЦБ является не таким уже бесспорным. Более того, заявлением о том, что мнение рынка не разделяется членами Совета Центробанка, Трише как бы "обуздал" неугомонный рынок, показав ему, чье мнение, на самом деле, что-либо значит. Но красота политической картины заложена при всем при этом лишь в одну сделанную Трише формулировку - иногда центральный банк будет давать такую информацию, которую рынок не ожидает. А, следовательно, чтобы сейчас не надумывал рынок в отношении мая или июня, руки у Трише развязаны полностью. Мы хотим сказать, что Жан-Клод Трише в истории занимаемой им должности впервые (!) дал пресс-конференцию, достойную "золотых выступлений Алана Гринспена". Так что же вы на самом деле имели в виду, господин Трише? Михаил Шульгин Forexpf.Ru - Forex News / Новости Форекс


07.04.06 02:23  |  AUD/USD. Рекомендации ANZ 07.04.06 04:46  |  Приказы на покупку доллара испугали продавцов в доллар/йене
Комментарии (всего 29)
 
03:51  OverLord: тогда вот.. mp3music. gpg. co. il/lyrics/8398. html
03:51  Шаманище: 1
03:51  Шаманище: Шаманище 03:51 Зед.. нет не в Питере к ВЕЕЕЛИЧАЙШЕМУ СОЖАЛЕНИЮ!!!!!!! В Москве......... а так бы ща в Трактир на Бронитской, что на Техноложке.. и завис!))) Кстати трактирчик жывой там ещё незнаешь??
03:53  Шаманище: Светлая.... раз пошла такая пьянка.. я в будущем постараюсь быть сдержаннее, но ничего обещать емогу!))))
03:53  OverLord: Слав.. в гугле набери название то..))) там и на русском, и на английском)))
03:55  mas: Центробанк в замешательстве: за два дня председатель ЦБ Сергей Игнатьев и его первый зам Алексей Улюкаев произвели противоположные словесные интервенции. Игнатьев заявил, что укрепление рубля нужно приостановить, поскольку оно плохо сказывается на темпах роста экономики, а Улюкаев — что доказательств такой закономерности не существует. Валютные игроки уверены, что рубль продолжит дорожать, хотя и не так быстро, как в первые месяцы года.


Как сообщил вчера Центробанк, номинальный эффективный курс рубля с начала года вырос на 1,2%, против доллара рубль подорожал на 2,3%, а против евро — на 1%. В I квартале 2005 г. рубль подорожал против валют основных торговых партнеров России не так сильно — на 0,7%. Реальный (с поправкой на инфляцию) курс рубля увеличивался в последние месяцы еще быстрее, чем номинальный, — на 4,2%. С учетом роста цен рубль стал дороже доллара на 5,2%, а евро — на 4,7%.

За весь 2005 г. реальный эффективный курс согласно “Основным направлениям денежно-кредитной политики” должен вырасти не больше чем на 9%, так что ЦБ за три месяца исчерпал почти половину. “Мы решили взять паузу и воздержаться в ближайшие месяцы от повышения номинального эффективного курса рубля к корзине валют”, — заявил в среду председатель ЦБ Сергей Игнатьев. Слабый рост промышленного производства вызывает у денежных властей тревогу, добавил он: “Возможно, уже начало сказываться укрепление рубля”. Экономические результаты февраля действительно обескураживающие: промышленность выросла всего на 1% по сравнению с февралем 2005 г., а инвестиции — на 1,7%.

Но вчера первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев фактически опроверг начальника (цитата по “РИА Новости”): “Если контроль инфляции потребует укрепления [эффективного реального курса] более чем на 9%, то надо рассмотреть этот вопрос”, — и добавил, что связи между укреплением рубля и снижением темпов экономического роста нет: “Нет статистических оснований так считать”.

По итогам торгов на единой торговой сессии средневзвешенный к
03:55  Шаманище: Юрец.. ты чего издеваешься?? ))) Тут с одним словом немог разобраться... а ты прислал весь текст этими закарючками!))))))))))
03:56  mas:
По итогам торгов на единой торговой сессии средневзвешенный курс понизился вчера на 4,23 коп. — до 27,5218 руб./$. Как подсчитало Минэкономразвития, еще к марту эффект девальвации 1998 г. полностью исчерпался: в реальном выражении рубль стал дороже, чем в июне 1998 г., на 3,1%.

Завлабораторией Института экономики переходного периода Сергей Дробышевский поддерживает Улюкаева: “Промышленность тормозит из-за остановки роста добычи в нефтегазовой отрасли, а для транснациональных компаний, построивших в России заводы, укрепление рубля — дополнительный заработок”. Экономист Центра развития Валерий Миронов уверен, что причина медленного роста экономики — не укрепление рубля, а быстрый рост затрат предприятий на оплату труда: “В последние два года издержки на труд росли в России на 11-13% быстрее, чем в странах-конкурентах”.

Но у чиновников правительства другое мнение. “Укрепление рубля даже вреднее, чем инфляция”, — беспокоится высокопоставленный источник в Белом доме. Увеличения инфляции с 10% до 11% население не заметит, а падение курса доллара почувствует, поскольку хранит в этой валюте сбережения, уверен он. Правительство и ЦБ запланировали на 2006 г. инфляцию в 8,5-9%, но по итогам I квартала она составила 5%. ЦБ не должен отвечать за курс и инфляцию одновременно, уверен Миронов: “Если с ЦБ спрашивают за инфляцию, то конкурентоспособность надо поддерживать другими методами”.

Валютный рынок на пикировку руководителей ЦБ не отреагировал. “Участники рынка следили в основном за мировыми рынками: евро рос против доллара, укреплялся и рубль”, — говорит начальник отдела конверсионных операций Бинбанка Михаил Парасенко. “Драйвером на рынке был рост евро к доллару”, — соглашается директор казначейства Стройкредитбанка Вадим Адлерберг. После выхода оптимистичных данных по безработице в США падавший весь день против евро доллар развернулся и подорожал на 0,01 евро, добавляет он.

В ближайшие месяцы номинальный курс рубля будет расти, но не так быстро, как в первые м
03:57  Шаманище: mas 03:55 Завязывай анализом заниматься! Перегреешься!))) Закрылись и слава БОГУ!!!!! Ждём 1950, точка принятия решения!)))
03:58  mas:

В ближайшие месяцы номинальный курс рубля будет расти, но не так быстро, как в первые месяцы года, полагает председатель правления Оргрэсбанка Игорь Коган: “Дело не только в инфляции — сальдо торгового баланса настолько велико, что рубль не может не укрепляться”. А руководитель группы продаж рублевых облигаций “Зенита” Алексей Третьяков допускает даже, что номинальный курс рубля может почти перестать расти: “По всеобщему мнению, рост ВВП важнее инфляции, и обычно в начале каждого года рубль сильно укрепляется, а потом лишь следует за динамикой евро к доллару”.

Заявления Игнатьева и Улюкаева менее противоречивы, чем кажется, замечает начальник отдела дилинговых операций Абсолют-банка Сергей Кулинич: “Просто первый отвечает за стратегию, а второй — за тактику”. В ближайшее время рубль может перестать расти, замечает он, но если осенью инфляция ускорится, то ЦБ придется пойти на его укрепление, заключает он.
04:00  zed: Шаманище 03:57 \\\ 1820 ))))
04:01  zed: лан...спать пощел
04:02  zed: всем щастья
04:04  OverLord: Михаил Шульгин спасибо за комент...
имхо - верно подмечено, что Трише "охладил" ажиотаж вокруг евро...
а также фразы:
"Трише довольно продолжительное время, словно молитву, повторяет одну и ту же фразу: "ЕЦБ сделает все, что будет необходимо для сохранения ценовой стабильности". А что если для сохранения ценовой стабильности будет необходимо!? И будет необходимо именно в мае или июне? "
и
"Он лишь отметил, что иногда центральный банк будет давать такую информацию, которую рынок не ожидает. "
---- хорошо согласуются между собой))))
04:05  Светлая: Шаманище 03:53 и на том спасибо )))
04:06  Шаманище: Светлая 04:05 Спасибом неотмажитесь!))))
04:07  OverLord: шоб утром был перевод.. полный))))
наверное - то и есть название песни (фраза в пред.коменте)
всё.. спокойной ночи)))
04:10  Светлая: особенно хорошо подмечено: " А, следовательно, чтобы сейчас не надумывал рынок в отношении мая или июня, руки у Трише развязаны полностью..." ..." Жан-Клод Трише в истории занимаемой им должности впервые (!) дал пресс-конференцию, достойную "золотых выступлений Алана Гринспена". /// Элегантный шмыг в авторитеты )
04:10  mas: ну вот,1.22 пробили...
04:12  Шаманище: ну вот и к 1950 двинули!
04:13  Шаманище: на 1950 начну покупать.. и чем ниже тем аггресивнее!
04:13  Светлая: молодец Клод: "говорю, что хочу", и ждите теперя с замиранием сердца ) малиновые штаны - два раза КУ
04:24  mas: кажись не надолго........
04:25  Михаил Шульгин: По-моему в январе текущего года Трише фатально провалился, как крупный финансовый чиновник, когда в пятницу, а следом за ней в понедельник сделал абсолютно противоречащие друг другу комментарии (может, плохо выспался в выходные?). Тогда только ленивый не кидал в Трише камни (сначала написал палки, но потом передумал почему-то), указывая на несоответствие должности. Как должностное лицо такого уровня может себе позволять такую бессмыслицу? Его упрекали, как маленького ребенка, приводя в пример дядю Гриснпена. Очевидно, что Трише оказался способен наступить на гордыню и самолюбие, поскольку, чтобы исправиться ему нужно было осознать, что все, кто вокруг говорит в его сторону гадости – на самом деле, правы. Он получил достойный урок, и, как показывает вчерашняя конференция – не зря! Он молодец, с чисто человеческой точки зрения.
04:45  Kura: Я один что ли здесь остался? Ау, люди! Я жду евро на 1,2170 - мне это очень надо!
04:46  Kura: Я один что ли здесь остался? Ау, люди! Я жду евро на 1,2170 - мне это очень надо!
04:49  Olv: .
10:56  рыбак: да Миш согласен и с комментом и с постом твоим !!! как личности ему респект безусловно, ну а как финансовому магнату тут спорный момент :))) спасибо !

Новости рынка


 
  Услуги на рынке Forex / Форекс -

О компании · Услуги интернет трейдинга · Открытие торгового счета · Открытие демонстрационного счета · Контакты

 
Forex / Форекс платформа ProTrader -

Торговая платформа ProTrader 3.1

Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий · Календарь экономических событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум · Дневники трейдеров


Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на Forexpf.Ru - Copyright © 1995 - 2017 Pro Finance Service, Inc.
Редакция · Реклама на сайте · Мы в сети: