Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
Forexpf.Ru - Торговля на Форекс Pro Finance Service - Online Forex Trading О компании Услуги Реклама Informer Контакты
Личный кабинет
Демо Реал
Открытие счета
Демо Реал
ProTrader 3.1
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Календарь
Форум





Евро: одно неизвестное в уравнении экономической политики

Валютный рынок

Прошли те времена, когда Бундесбанк любил удивлять рынки, действуя против ожиданий. И вот, наконец, на пресс-конференции после последнего заседания управляющий ЕЦБ Жан-Клод Трише преподнес нам неожиданный сюрприз, рискнув пойти против общественного мнения. Это было сделано с той целью, чтобы уберечь инвесторов от разочарования в мае, если ставка будет вновь оставлена без изменений, тогда как все уже так настроились на повышение на 25 базисных пунктов.

Искусство говорить и искусство слушать


Внимательный наблюдатель за искусством управления банковской системой не может не заметить, что стиль ЕЦБ все меньше и меньше напоминает стиль Бундесбанка, перенимая приемы Федеральной резервной системы США в управлении финансовыми рынками. "Рынки - наши союзники" - вот их девиз. Таким образом, рассуждения управляющего совета ЕЦБ не оставили почти никакой надежды на то, что ставка будет повышена в мае. Вероятно, стоит получше разобраться в том, что же стоит за этим решением, в частности, какова экономическая подоплека такого шага со стороны Европейского банка. Возможно ли, что он реагирует на укрепление евро?


Прошлогоднее падение евро еще не утратило силу …


С учетом объема торговли (индекс, взвешенный по торговле - TWI), с 27 февраля 2006 и до того момента, когда г- Трише так огорошил рынки, евро вырос на 1,03%. Несмотря на то, что укрепление шло достаточно быстрыми темпами, оно не вышло из диапазона, установленного в июне 2005 года, когда закончилось резкое обесценение единой валюты. Используя коэффициенты квартальной экономической модели Еврозоны (MZE-2003), можно вычислить, что, несмотря на незначительную рентабельность (+0.2%), все еще сохраняется позитивное влияние обесценения прошлого года на средний показатель ВВП в 2006 году. Фактически, своего пика эффект достиг в прошлом году (+0,5%). Результаты моделирования говорят о том, что, чтобы свести на нет положительно влияние валюты на рост ВВП в этом году и привести к ухудшению показателей в 2007 году (-0,2%), евро должен вырасти еще на 3% по индексу TWI.


… Но рост EUR/USD выше 1.25 поставит восстановление экономики под угрозу


Если это произойдет и пара EUR/USD преодолеет отметку 1,25, рост ВВП, вероятно, серьезно замедлится во второй половине текущего года, непосредственно перед глобальным фискальным ужесточением в Германии. Это может породить серьезные сомнения относительно устойчивости процесса восстановления экономики в Еврозоне, и не позволит ЕЦБ нормализовать процентные ставки, чтобы предотвратить чрезмерный рост цен на рынке финансовых активов (если ЦБ ставит перед собой именно эту цель). Таким образом, очень возможно, что тема валютных курсов была поднята на заседании управляющего совета Центробанка, даже если, по утверждениям, это не было основным вопросом на повестке дня. Еще одним доказательством того, что финансовые политики Европы озабочены развитием событий на валютном рынке, является позиция, которую заняла Еврокомиссия, Совет министров финансов и ЕЦБ в отношении азиатских валют. Резко контрастируя с Конгрессом США, финансовые лидеры ЕС ясно дали понять, что они приветствуют "постепенное" введение системы гибких валютных курсов в азиатских странах (в частности в Китае).


Почему Европа против резкого укрепления юаня?


Макроэкономическая причина вполне понятна: резкое укрепление CNY и связанных с ним валют послужит толчком к диспропорциональным продажам доллара, что, в свою очередь, обусловит активный рост эффективного валютного курса евро. Критическим фактором в данном случае является вес валют в корзине, которую использует ЕЦБ для оценки эффективного курса: Юань занимает 4% против 17% доллара. Приведем пример: если юань укрепится против доллара на 20%, а против евро только на 10%, евро вырастет на 10% против доллара и связанных с ним валют, таким образом, эффективный обменный курс единой валюты увеличится на 1,6%, тогда как остальные валюты останутся стабильными против евро.


Рост китайской валюты на 20% увеличит TWI по евро на 3%


Кроме того, если бы британский фунт (18% корзины) испытал на себе половину обесценения доллара, евро бы вырос на 2,6% - этот сценарий достоин доверия, с учетом прочных экономических и финансовых уз, связывающих две англоговорящие экономики. В целом, самостоятельное укрепление юаня против доллара на 20% - мечта сенатора Шумера - приведет к росту эффективного валютного курса евро на 3%, а этого вполне достаточно, чтобы поставить под угрозу процесс восстановления экономики в Еврозоне. Первичной реакцией валютного рынка на недвусмысленный посыл со стороны ЕЦБ стала 1%-ная коррекция в паре EUR/USD. На наш взгляд, это свидетельствует о том, что рынки находятся на грани, переступив которую, они вернут проблему валютного курса в монетарную политику и в уравнение экономической политики в Европе в целом. Forexpf.Ru - Forex News / Новости Форекс


по материалам Morgan Stanley
24.04.06 09:40  |  Текущая ситуация на FX в комментариях дилеров. 24.04.06 11:52  |  Йена присоединилась к "элитному клубу"
Комментарии (всего 80)
 
10:22  kROOT: 1!
10:25  Andolini: Хорошая записка от Морган Стэнли
10:25  Andolini: Привет, Крут
10:27  Зеленый: Здрасти всем ... ну какие у кого мысли по поводу евробакса ....
10:27  kROOT: Andolini 10:25 Привет! а я ее еще не осилил :)
10:27  Frank: 4 CyberSnake 10:12 : Я вчера не выпивал..!
10:27  DrinkDriverAgain: Система умерла :( да упакоится ее душа :(
Буду админов просить мне пароль восстановить
Всем большое громкое здрям :)
10:28  Andolini: Зеленый 10:27 Ты тоже "от консенсуса" торгуешь?
10:28  CyberSnake: Frank 10:27 \\\ А я вот хорошо набрался )))
10:28  Andolini: DDAgain Daroff
10:29  Andolini: kROOT 10:27 Поэтому прорвался в первонахи
10:31  Frank: 4 CyberSnake 10:28 : Тогда твой вопрос от 10:12 логичен...!
10:33  Зеленый: Andolini нет, я только глаза протер еще :) после пасхи тяжело открываются...
10:33  CyberSnake: Frank 10:31 ))
10:35  CyberSnake: Frank 10:31 \\\ Я расчитываю только на коррекцию и не более
10:36  NTFS: Привет пацаны! Минут 5 я сидел и тупо смотрел на терминал!!! Йенка зажгла не подецки. 100 пунктовый гэп это рулез форева. Сочувствую тем кто попал. :-)
10:37  Andolini: Зеленый 10:33 Понятно)) НТФС ))
10:38  NTFS: Andolini 10:37 Я ещё въехать не мог, откуда такой профит нарисовался! А оно во как....
10:39  Frank: Сайбер, время принятия решения, возможно, вот, вот... Сейчас... прикинуть точку входа в лонги против бака..? На коррекциях можно и попасть..?
10:39  Зеленый: Andolini много куличей съел :)))))
10:40  DrinkDriverAgain: Andolini 10:28 Персональный дрям :)
10:42  CyberSnake: Frank 10:39 \\\ Сижу смотрю
10:43  Зеленый: Frank а может лучше шорты
10:44  DrinkDriverAgain:
о фунт в рост пошел :)
10:44  NTFS: 1.24 собираются пощупать! Интересно 1.25 увидим сегодня?
Трежеря когда размещают? Завтра? Не помните?
10:47  NTFS: Мда! Хорошо идёт эта группа в полосатых купальниках...
10:47  Милашка: что все наверх смотрим?
10:47  Alex78: Здравствуй 1,24... и прощай
10:48  Ленточка: Всем еще раз Здрям)).... Франк)) Рада видеть)))... Андалини Приветик!))))..
10:49  Зеленый: нтфс почему ты так решил
10:50  Andolini: NTFS 10:38 :))
10:51  DrinkDriverAgain:
Ленточка 10:48 Приветик :)
10:51  Frank: 4 Зеленый 10:43 : Ну, как говорили мои знакомцы, it's out of question....
10:52  NTFS: Зеленый 10:49 Что я решил? не понял.
10:52  Frank: 4 Зеленый: Посмотри на йенку...
10:53  Ленточка: DrinkDriver)))) Приветик))))))..
10:53  Зеленый: нтфс что 1,24 щупать собираются
10:56  ComDiv: Всё идёт строго в рамках ожиданий владельцев казино под названием форекс. Правда, со стороны система всё больше напоминает банальный лохотрон ))
10:56  Зеленый: Ого йенка дала прокакаться ...
10:57  Зеленый: интересно это коррекция по йене или как?
10:58  NTFS: Зеленый 10:53 Такой гэп даром не проходит! Больно хороший предлог себе рынок нашёл. Да и глянь на йену, очень уверенно шпарит, может потащить за собой всех. Но: возможен вариант, что остальные валюты не укрепяться особо (зато разгрузяться кроссики йеновские). Такой вариант исключать тоже нельзя. Всё это ИМХО конечно.
11:00  NTFS: Дело теперь за золотом с нефтью...
11:02  NTFS: По календарику сегодня королева ЖЖОТ! Вот йенка с кабельком и покажут куда...
11:05  sol: хе, веселье в самом разгаре, как я погляжу *)
11:07  sol: вот интересно, неужто никому не страшно сейчас в лонги вставать по евруне? хотя все кричат о крахе бака, то есть вставать как бы и надо *)
11:09  NTFS: sol 11:07 Я думаю намного страшнее было тем кто набрал лонгов по йене до полного апупения. :-))))
11:09  _I_A_M_: когда фсе хотят быстрого продолжения банкета - банкет срывается (или сильно откладывается)...да и приглашены-то не фсе ))))........впрочем ВСЕМ привет!...Ленточка) Андолини)
11:11  CyberSnake: NTFS 11:09 \\\ Думаю, что большая часть таких молодчиков уже без депо
11:14  Frank:
Андолини, Яам, НТФС, привет..!
11:14  NTFS: I_A_M_ 11:09 Привет!
11:14  NTFS: Frank 11:14 Салют! CyberSnake 11:11 Кто-то сегодня уже писал, что попал...
11:15  Normulson: Всем хорошего дня!
11:15  _I_A_M_: Frank 11:14 )NTFS 11:14 )здарова!
11:17  NTFS: _I_A_M Как отдохнул Лёша?
11:17  Ленточка: ЙАМ))) Приветик))).. не.. я думаю банкет просто скрывается.. не хочет быть съеденым))..
11:17  Зеленый: че делать то глаза разбегаются???????
11:18  Normulson: Йена решила серьезно разгрузить кроссы.ИМХО
11:19  sol: NTFS 11:09 с йенкой конечно интересно вышло, не каждый уикэнд такое бывает *) но, думаю если голова на плечах и ММ разумный, то особенно они не переживают сейчас... я пока ничего страшного не вижу здесь
11:20  CyberSnake: NTFS 11:14 \\\ здоров... Я не говорил, что "попал"... А шорты по фунту пока держу ))
11:21  CyberSnake: NTFS 11:14 \\\ В пятницу Tom писал, что встал в лонг на все депо по ф-й... А сегодня у нее гэп 150 пипс был ((
11:21  NTFS: sol 11:19 Ржунимагу! У меня твоя фраза про голову с плечами вызвала сразу ассоциации с фигурой теханализа. Сижу и думаю причём здесь H&S. Потом пост ещё раз перечитал и всё понял. :-))))))
11:22  _I_A_M_: кто не понял того что произошло с металлами на прошлой неделе - тем лучше отдохнуть....там было всё.... и мощнейшая атака.... и перегрев.... и своевременная фиксация.... и массовый слив.... трейдеры с 10 летним стажем попали на реверсе в серебре....Ндяя....Смутные времена настают.....Хищники голодны.... а значит популяция планктона ( да и не только планктона) будет сокращена до обычного уровня.....Стараемся выжить?....Это правильно!!!!....Удачи..... Временно прощаюсь)...Привет всем конкретным пацанам и клёвым девчонкам - которых не застал)))
11:23  NTFS: CyberSnake 11:20 Да я не про тебя...
11:24  _I_A_M_: NTFS 11:17 Паша - как всегда ))))...Хорошо - но мало))).....до скорого)
11:28  sol: NTFS 11:21 нужно менее концентироваться на ТА )))
11:29  sol: концентрироваться ;)
11:31  NTFS: sol 11:28 Совсем с этим Чезафорексом крышу рвёт.... :-)))
11:38  Frank: ЧёзаФорекс..!
11:38  Frank:
Йенка под 115 залезла...
11:39  NTFS: Сносит башню йенке-то! Давненько такого курса не было видно...
11:39  Frank:
Юро 124 цифру облизывает...!
11:41  NTFS: взяли.
11:43  Frank:
Ну, вот юро и в Хопре...
11:43  kROOT: с 24 фигой товарищи!
11:45  NTFS: Революция о которой так долго говорили большевики - свершилась!
11:45  raven: здравствуйте, дамы и господа спекулянты..
11:47  NTFS: Если ещё и по англии хорошие данные выйдут -зелёному совсем грустно станет...
11:48  Interior: Вот сижу на заборе и думаю... опоздал я на этот поезд или нет...
А может подождать следующий лучший вариант ))) Господа - а много сейчас форумян в рынке?
11:54  Frank: 4 Interior 11:48 : Вот сейчас Ст. Аналитик Д. Полин выйдет на работу, и он распишет сколько фор-н в нет логах, в нет шортах... И процентное соотношение флуда... на форуме..!

Новости рынка


 
  Услуги на рынке Forex / Форекс -

О компании · Услуги интернет трейдинга · Открытие торгового счета · Открытие демонстрационного счета · Контакты

 
Forex / Форекс платформа ProTrader -

Торговая платформа ProTrader 3.1

Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий · Календарь экономических событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум · Дневники трейдеров


Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на Forexpf.Ru - Copyright © 1995 - 2017 Pro Finance Service, Inc.
Редакция · Реклама на сайте · Мы в сети: