Облигации Казначейства США на торгах в понедельник демонстрировали нисходящую динамику, однако, в конечном счете, смогли вырасти в стоимости благодаря покупкам против суверенных бумаг и облигаций ипотечного займа. Краткосрочные счета были активны в продажах долгосрочных бондов, в то время как консервативные real-money accounts покупали короткие долги, включая 2-летние облигации. Также можно отметить активную торговлю спрэдом между 2-летними и 10-летними бумагами.

Одним из основных событий, которое отыгрывал в понедельник американский долговой рынок, было заявление Министра Финансов о том, что США испытывают потребность в том, чтобы сохранить конкурентоспособность национального рынка долгосрочного ссудного капитала. Также Генри Полсон сделал предупреждение в отношении краткосрочного подхода к решению проблем с Китаем.

Не менее актуальный в последнее время вопрос по поводу carry trade также оказывает влияние на американский долговой рынок. Безусловно, центральное место здесь занимают дешевые заимствования в японской йене, которая затем используется для покупок заграничных активов. Участники рынка обеспокоены тем, что улучшение экономических перспектив Страны восходящего солнца найдет свое отражение в действиях Банка Японии, направленных на повышение процентной ставки. Это увеличит стоимость заимствований в йене, а сейчас трудно найти такой хедж-фонд, который не использовал ее для покупок активов в своих открытых портфелях. В понедельник беспокойства в отношении повышения процентной ставки BoJ получили некоторое охлаждение после того, как появились разговоры о том, что Японское правительство в среду может понизить действующие на данный момент прогнозы по экономическому росту. Основанием для этих разговоров стало сообщение, опубликованное Nihon Keizai Shimbun в пятницу.

Помимо этого остается актуальным вопрос в отношении дальнейшего поведения хеджевых фондов. Последние уже отметились действиями, направленными на уменьшение объема открытых позиций, что соответственно снижает используемое ими кредитное плечо. В конце года такой процесс не является неожиданностью, поскольку фонды обычно в этот период производят расчеты со своими клиентами-вкладчиками. Также как и фонды, свои бухгалтерские книги закрывают крупные инвестиционные дома и банки. Так, к примеру, Goldman Sachs производит сведение своей годовой бухгалтерской отчетности к 24 ноября, Morgan Stanley - к 30 ноября. Обычно это вызывает всплеск волатильности, но само по себе не подразумевает изменения тенденций.

Пока же торговля проходит в довольно спокойно режиме, что в некотором роде является отражением приближающегося Дня Благодарения. В целом вся наступившая неделя может пройти в таком ключе. Лишь среда может преподнести сюрпризы, поскольку, во-первых, в этот день анонсированы казначейский аукционы по размещению 2-летних и 5-летних облигаций, во-вторых, будут опубликованы потребительские настроения, рассчитанные экономистами университета Мичигана. Аналитики из ABN Amro и Bank of America прогнозируют, что объем эмиссии по 2-летним облигациям составит 20 млрд. долларов и 14 млрд. по 5-летним нотам. Михаил Шульгин ProFinance.Ru - Forex News / Новости Форекс