Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
Forexpf.Ru - Торговля на Форекс Pro Finance Service - Online Forex Trading О компании Услуги Реклама Informer Контакты
Личный кабинет
Демо Реал
Открытие счета
Демо Реал
ProTrader 3.1
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Календарь
Форум





Не окажется ли доллар камнем на шее Европы?

Валютный рынок

На финансовых рынках неспокойно. Последние несколько дней могут стать определяющим моментом в развитии всей мировой экономики. Похоже, что цветок мировой экспансии, радовавший нас с начала 1970-х - это самый длительный период непрерывного роста глобальной экономики - не успел распуститься, как тут же начал увядать. По мнению ФРС, главной угрозой для экономики США остается инфляция, однако, трейдеры и инвесторы больше в это не верят. Если на протяжении 2006 года инфляция на самом деле была основной головной болью для рынков, в 2007 году в центре внимания будет экономический рост, или его отсутствие. Процентные ставки в США, вероятно, начнут снижаться. Источник всех бед - американская экономика. В начале 2006 года ключевым риском для нее был рынок жилья. Надулся ли там пузырь и, если так, не грозил ли он лопнуть с минуты на минуту? Большинство аналитиков предсказывало незначительную коррекцию цен на жилье. Средний прогноз составлял 1,89 млн. новых жилищных строительств в 2006 году и еще 1,8 млн. в 2007 году. Однако в октябре годовой показатель достиг отметки 1,5 млн. Масштаб коррекции оказался значительнее, чем ожидалось.

Как только стало ясно, что рынок жилья просто падает, споры перешли на новую ступень. Да, в итоге рынок жилья обвалится, но экономика США достаточно прочно стоит на ногах, чтобы выдержать. В частности, связь между жилищным сектором и потребительскими расходами была едва уловимой, а потребительское доверие оставалось весьма ощутимым, поэтому причины для паники как бы и не было. И, тем не менее, на горизонте уже маячит широкомасштабное ослабление экономики. Годовые темпы роста ВВП в США во втором квартале составили 2,6% по сравнению с астрономическими 5.6% в первом. В третьем квартале замедление продолжилось, и показатель составил лишь 2,2%. Стоит признать, что потребительские расходы при этом оставались высокими, а рынок труда также не давал поводов для беспокойства. Однако признаки грядущего ослабления начинают множиться. За последние два месяца наблюдается снижение деловой активности в секторе обрабатывающей промышленности, сокращение заказов на товары длительного пользования свидетельствуют о не столь активных капитальных расходах, а данные Института менеджеров по закупкам, опубликованные на прошлой неделе, рисуют перед нами мрачную картину рецессии в секторе обрабатывающей промышленности, если не экономике в целом.

На данном этапе сложно сказать, почему эти деловые индикаторы так резко ухудшились. В конце концов, прибыли американских компаний продолжают поражать воображение, поэтому инвестиционные возможности сконцентрированы именно там. Возможно, на фоне растущих запасов компании вынуждены снижать цены: это хорошая новость для потребителей в краткосрочной перспективе, но, в то же время и сигнал, что бум корпоративных прибылей подходит к концу. Если это так, потребители в итоге также окажутся под ударом: после снижения прибылей ослабление на рынке труда станет лишь вопросом времени - возможно, в виде сокращения уровня оплаты труда, или роста безработицы. Пока данные несколько неоднозначны и не позволяют с некоторой долей уверенности говорить о том, будет ли это "мягкой посадкой", когда уровень безработицы и прибыли сильно не пострадают от временного замедления экономического роста, или куда менее приятным "жестким падением" в рецессию. Однако очевидно, что соотношение рисков сильно изменилось. И пусть ФРС по-прежнему предупреждает об угрозе инфляции и необходимости в дальнейшем ужесточении монетарной политики, все остальные уже давно сконцентрировались на рисках экономического роста.

Этот сдвиг в соотношении рисков уже оказал серьезное влияние на целый ряд финансовых переменных. Рынок облигаций растет. Доходность по 10-летним казначейским облигациям, которая во многом указывает на уровень краткосрочных процентных ставок в США в течение последующих 10 лет, резко упала. За лето она выросла до 5,2%, однако сейчас не дотягивает и до 4,5%. Теперь, когда целевая ставка ФРС находится на уровне 5,25%, инвесторы ожидают снижений в течение последующих двух лет. Снижение ставок = падение доллара. На сегодняшний день ослабление экономики в США сильно не повлияло на активность в других странах: деловые исследования в Европе показывают неплохие результаты, развивающиеся рынки растут и, несмотря на хроническое отсутствие потребительского спроса, Японии удается держаться на плаву. Разочаровывающие данные по американской экономике выбили у доллара почву из-под ног. Остальные валюты же смогли продемонстрировать то, на что они способны: евро растет и не думает останавливаться, иена также укрепляется, а фунт готов пройти стратосферу и выйти на совершенно новую орбиту - выше отметки $2.

В то же время акции, наслаждавшиеся ростом доллара в начале года, переживают нелегкие времена. Если американская экономика на самом деле замедляется, а показатели прибыли уже достигли своего потолка, инвесторам на рынках собственного капитала может стать скучно. И на самом деле, сейчас акции почти настолько же дороги, как и в период технологического бума 2000 года. Конечно, есть и альтернативные объяснения падения доллара. Одно из них - уже порядком поднадоевшая идея о том, что всему виной Центробанки развивающихся стран, захлебнувшиеся в наличности из-за огромных профицитов текущих счетов, выводят средства из долларов в евро, иены, стерлинги, во что угодно. Но тут не все складывается: Центробанки развивающихся стран на свои доллары привыкли покупать казначейские облигации, поэтому диверсификация от долларов должна была бы означать также и продажу этих ценных бумаг. Однако они активно растут в цене. Похоже, что рынок все же настроился на "жесткое падение" в США. Вне всякого сомнения, новые ослабленные данные заставят ФРС изменить свою позицию и сделать 2007 год годом снижения процентной ставки.

Однако остальному миру не стоит злорадствовать по поводу несчастий в США, хотя, похоже, что это уже стало непроизвольной эмоциональной реакцией. Учитывая то, что многие развивающиеся страны все еще привязывают свою валюту к доллару, его ослабление неизбежно ведет к росту евро. Это значит, что и Еврозона и Великобритания теряют конкурентоспособность. Пока в Европе не наблюдается серьезных признаков экономического ослабления, сопоставимых с американскими. Однако устойчивое падение доллара на фоне сокращения спроса могут все изменить. В течение 2000 и 2001 годов рецессия в США была сильнее, чем в Еврозоне, однако, в итоге, когда Штаты уже наслаждались процессом восстановления, Еврозона активно искала способы борьбы со стагфляцией. В Великобритании дела обстояли лучше, чем в континентальной Европе, в частности, потому что тогда у Гордона Брауна была возможность увеличить государственные расходы. Однако сегодня, внося последние коррективы в отчет по проекту бюджета, он прекрасно осознает, что на этот раз фискальная страховка отсутствует: дефицит бюджета и так слишком большой. Если потребуются меры, направленные на стимулирование спроса, их должен будет предпринять Банк Англии, а не Казначейство. В прошлом, весь мир шел туда, куда их вели США. Навряд ли в этот раз что-либо изменится.

Стивен Кинг, Independent
Forexpf.Ru - Forex News / Новости Форекс
04.12.06 23:44  |  Dow Jones. Технические уровни по евро и йене 05.12.06 02:56  |  Доллар/йена. Перспективы торгов в Токио
Комментарии (всего 44)
 
00:24  Nekrus: almoni 00:15 я счас сам не могу толком понять что это с бумагами творят.. среднесрочно сложно сказать уверено(я думаю будут снижатся), в долгосрочке перспектива снижения большая, доллар снизился достаточно для того чтоб разогнать инфляцию, длиные бумаги будут сливать, счас доходность 4.433% по 10леткам.. звери просто..
00:25  almoni: JP Morgan EMU Government Bond Index ----оцтой
00:26  Nekrus: коментарий кстати тоже хорошо затронул 10 летки.. об этом и я гворю отчасти....Саня Григ ты где?
00:27  almoni: да некрус - спасибо -- я уж и так - порезал порфель на портянки - лучче быть готовым к худшему ... то есть фикс и еще раз фикс .... дадут голду возму и её .. для порядку ...
00:29  almoni: почему те кто впиваецца в тренд с плечом 500 не хатат думать о шуме в 40 - 50 пп ... против них .. это как ..... сдувает нахер
00:32  almoni: иваще с теорией вероятности похоже знакомы не все - то есть н еприставляют что из 1000 детей 20 станут мастерами и 0.2 алимпийцами - но пахали то 800 до пузырей а бабло - золото досталось 2.. и это не теннис где платят за выход ....... хехехе ..
00:33  almoni: гляньте архивы кр асной армии - скока призыв 1940 года увидели победу
00:38  Ленточка: всем полуношного здряма))..
00:49  А$ccоль: almoni 00:32 знакомы, знакомы, та сам, кста, в какой категории? хехе?
00:54  Lado: То, что выросло из 0,2 олимпийца.
01:00  А$ccоль: Lado 00:54))) -что у тебя выросло, Ладо? а уж я Вам пригожусь потом*)
01:10  Lado: А$ccоль 01:00 Приветствую, милейшая.
Выросло там, смотри выше. Я был в тесной группе из 999,8, но точно целый. Так что в смысле "пригожусь" - вполне вероятно.
Вообще-то есть правила цитирования...
01:15  рыбак: 2 Рыжая Соня, Сонька привет. я сегодня два раза пипсанул по евройенке и три раза по фунтойенке, на недельку пока фунтойену оставить без присмотра не хочу. я думаю что возможно при росте фунта и фф барыги заходят пройтись вниз открасивой цифры 230. в принципе и она уже очень близко и пересидеть фигуру можно, но как круто продать от хаев, а ? :))) короче пока вот так перезаходами, он чуть поднимается я его продаю, пипок 20 беру и вновь жду подъема :))) грубо и цинично, но что делать !
01:17  рыбак: всем спокойной ночи и приятных снов !
2 admin, я проголосовал :) выполнил свой гражданский долг :)))
всем удачи !
да Димка Полин форева ! Миша тут рядом с нами :)
я видел сегодня Натащку, это чудо свершившееся в канун рождества :) ну почти рождества :)))
ушел.
01:18  almoni: еси вероятность успеха мала то отказ от попытки и есть победа . имхо \ лучшее решение \ тем ценнее слава тех кто на пъедестале .... тока надо видеть сотни неудачников под пъедесталом - а это не паказывают а только 1 2 3 места
01:19  А$ccоль: ну лана-ладна, я на капирайт-то не притендую ни в коем разе... а воопще изначально, эт серый волк, кажись запустил эту мульку, про я вам пригожусь*) А вчера, я узнала, кто такой ВанХельсинг.. - оказываецца, это тоже такой серый волк.., ну, оборотень, там, и про вампиров что-то.. просто я телек не сматру почти, а тут листала, и увидела случайно этот кампот)))
01:22  almoni: есть такой тест - два парня поспорили кто скорее снимет женщину на ночь на дискотеке - первый танцует обхаживает итд - а второй просто обошол всех 200 баб и - ни здоасте а сразу пошли в койку - -- его тут жа на х** посылают он к следующей - короче - выиграл он ....... теория аднако............. хех
01:22  А$ccоль: Привет, Ладо))
01:25  Lado: almoni 01:18 А если откажутся все, как рекомендуется?
Тогда на пьедестале окажутся те, у кого не было сил даже отказаться?
01:26  Тютя: приветы
01:28  А$ccоль: almoni 01:22 Это не тест, - это доступное обяснение тер-вера однако. Тестом это станет применительно к "парню" какой путь он выберет для снятия.. причем, может оказацца так, что снимут его. Вот, ты, алмон, кто по этому тесту?*)
01:29  Тютя: А$ccоль ;) :ь ?
01:30  Lado: almoni 01:22 Заметь, что обошел он ВСЕХ 200.
Представляешь, ЧТО у него было в койке?
01:33  Тютя: Lado, в койке триппер с трихомонозом гг
01:35  KeT4yn: 3.8 по 10леткам разворотная точка, где краткосрочный и долгосрочный инфляционный тренд сойдется это будет в реальном исчислении ровно 2 процента(а пока идет жесткая аккумуляция средств фирмами) что для дяди Бени сигнал об угрозе дефляции, с которой он уже начал бороться в коротком периоде закачивая деньги в систему, так что через два месяца короткая и длинная инфляция наконец будет замечена всеми участниками и разговоры потихоньку перейдут с сторону будущего повышения ставки в сша потихоньку в сторону 6,5% а промышелнность в порядке ибо тогда бы не получили отрост товарного рынка в эти месяцы ж))
завтра по CNBS в сквокбоксе смотрите интервью сAlessandro Tentori по этому вопросу ж))
01:35  almoni: Вот, ты, алмон, кто по этому тесту?*) я == - л о с ь ..
ладо == как рекомендуется? == рекоминдуецца еси вероятность успеха мала -- блин када вы русский выучите - вы чо селективно воспринимаети - ... ужос -- читайте там написано и не перидергивайте
01:36  Lado: Пора спать.
Напоследок вопрос навскидку - какой процент форумян болен плутофобией?
Чур - сначала ответ, потом справочник. Удивитесь.
01:37  almoni: что обошел он ВСЕХ 200. но достиг финиша первым - то есть наплевав на нормы прил - тупо получил результат - а в койке была 1 ... он прросто не дал шан женщ набить цену и тд - а просто следующ следующ --- так называе теория сабмишн рестлинг --- то есьт не надо борьбы - ударил = убил
01:40  almoni: тютя- это уже другой вопрос - резину менять надо - ..... а впрос был о стиле и результате .... как футбол - красиво проиграл или каряво выйграл ..... то есть нет шанса на переговоры ломание - да нет следущий...
01:42  А$ccоль: Lado 01:36 А что это? плутофобия.. - слово то какое прикольное*)
01:45  Nastya: не, чего баяцца таво, чего нету)
01:46  А$ccоль: KeT4yn 01:35 Хорощо, посмотрим)) - Кечуп, как там Вану? ты все еще кофе разносишь, или поднялся до чиф экзекютиф уже?*)
01:48  Тютя: Nastya а чиво нету а?
01:50  KeT4yn: угу, теперь бумажки ксерю ж))))
01:53  Ленточка: Если появился кто-то, готовый свернуть горы, за ним обязательно пойдут другие, готовые свернуть ему шею....... вот тут все говорят что типа пора пора сворачивать с горы.. и весело нестись в уклон.. ну'с кто первый?))...
01:55  Nastya: Лена, привет))
01:55  Ленточка: приветик Настена))..
01:58  Ленточка: лана всем спокойной профитной))..
02:05  А$ccоль: KeT4yn 01:50 а!))) - так у вас вакансия образовалася на кофе..? выезжаю. целую. *)
02:31  Шаманище: А я слышал что Катет!))) Длиннее Гипатенузы!_)))))
02:32  Шаманище: Даешь 1.40!!!))) От туда и продавать Будем!))))
02:33  shpilb: Всем профитной ночи .Пару месятцев назад. Пытался закинуть тему. Рост нового строительства у Амеров и раб. силы был связан с прошлогодними ураганами. В этом году их Бог миловал. Статистика резко ухудшилась. имхо.
03:12  RSROMA: Доброй ночи всем!

Новости рынка


 
  Услуги на рынке Forex / Форекс -

О компании · Услуги интернет трейдинга · Открытие торгового счета · Открытие демонстрационного счета · Контакты

 
Forex / Форекс платформа ProTrader -

Торговая платформа ProTrader 3.1

Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий · Календарь экономических событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум


Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на Forexpf.Ru - Copyright © 1995 - 2018 Pro Finance Service, Inc.
Редакция · Реклама на сайте · Мы в сети: