Актуальная тема. Банк Японии знает как избежать неизбежность.
Валютный рынок
Другими словами, как только вчера международные инвесторы услышали в комментариях Фукуи фразу о постепенном повышении процентной ставки в дальнейшем, они решили, что настало время восстанавливать свои carry trade позиции. Тоже самое Фукуи повторил и на пресс-конференции сегодня. Именно поэтому иена падает против всех высокодоходных валют: новозеландский доллар, австралийский доллар, фунт стерлингов, американский доллар, евро, канадский доллар. Иена умудрилась упасть даже против своего коллеги по carry trade - швейцарского франка. Не смотря на то, что теперь ставка в Японии составляет 0.5%, иена по факту остается дешевым источником капитала, который эффективно взять в долг и разместить под проценты за границей. Национальные инвесторы "Страны восходящего солнца" также не чураются такой финансовой стратегии. Они охотно берут иеновые кредиты (даже на потребительском уровне) и посредством трастовых фондов размещают свои средства в более доходные активы в других странах.
Контрастируя с падением иены, растут японские фондовые рынки. Индекс Nikkei впервые за последние 7 лет пробил отметку 18000 пунктов. Индекс широкого рынка TOPIX "в самое сердце поразил" 15 летние максимумы. Японские данные по потокам иностранного капитала показывают, что в стане международных инвесторов японские бумаги пользуются огромной популярностью, которая постоянно растет во времени. Это не удивительно и полностью соответствует валютным стратегиям carry trade. Таким образом, иностранные инвесторы хеджируют свои валютные риски. Они покупают японские акции и облигации. С одной стороны можно сказать, что carry-трейдеры вняли риторике Большой Семерки, которая предупреждала о рисках однонаправленных движений рынка. С другой стороны, такие действия не оказывают влияние на падение иены, поскольку международные инвесторы покупают японские бумаги не "на свои", а на часть заемных денег.
В итоге получается некая безысходность в продолжении долгосрочного падения иены. На самом деле, не так все тривиально, как выглядит на первый взгляд. При всей шумихе с главной процентной ставкой, из внимания выпала ломбардная ставка, по которой Центробанк Японии выдает кредиты коммерческим банкам под залог ценных бумаг. Банк Японии понимает, что пока не в состоянии "вытащить" иену из игры в carry trade. По этому он решил пойти другим путем, т.е. повышать стоимость обеспечения кредитов. Когда основная процентная ставка в Японии была около нуля, ломбардная ставка была на уровне 0.2%. Потом BoJ повысил основную процентную ставку до 0.25%, а ломбардная выросла до 0.4 процента. После вчерашнего повышения ставки до 0.5%, ломбардная ставка выросла до 0.75 процента, что красноречиво отражает непропорциональное удорожание обеспечения кредитов. Поэтому в дальнейшем процесс carry trade становится все более затруднительным. Наши представления в отношении описанной ситуации подразумевают, что, к примеру, выше 122.00 в доллар/иене и выше 160.00 в евро/иены, темпы ослабления японской валюты значительным образом замедляться. Михаил Шульгин ProFinance.Ru - Forex News / Новости Форекс
Последние новости:
| 22.02.07 06:55 | WestLB. Февральский пересмотр прогнозов валютных курсов на 2007 год | 22.02.07 09:10 | У доллара в Азии не было шансов упасть ниже 120.80 к иене |
 |
|
08:18 Квадро: 11 я ваще балджею без баяна..Вот Аха..написяла..во млин телка чумавая..во млин из пня вылезла...)))
08:21 А$ccоль: ...\\\\ломбардная ставка выросла до 0.75 процента, что красноречиво отражает непропорциональное удорожание обеспечения кредитов.\\\\ чо это? удорожание обеспечения.. - это про что?
Квадрик! а ну, блисни интиллектом. или ты в голову ток яичницу заталкиваещь?*) 08:21 Квадро: Аха ты настоящая сцытана ))))
08:22 А$ccоль: Квадро 08:21 от засцытанного слыщу!
08:28 diamak: ачередные форумные пасирушки..куда без них?))))) всем приветов
08:30 Квадро: Сцатана что тебе не понятно ??? Ломбарды не являются заемщиками средств в ЦБ. они выдают кредиты из своих ресурсов, под залог имущества и ориентируются в своей процентной политике на ставку ЦБ - в данном случае Японанского Банка, поэтому происходит удорожание ломбардного кредита и не пропорциональное)) тебе как яще разъяснить..)) иди к профессионалу пусть он тебе борсчь приготовит ))) если сама не могешь ))) Сядут тут всякие домохозяйки..)) задают глупые вопросы )) жуть..я понимаю, что ты красивая..блондинка, но совсем-то уж не надо..давай..чуток подтяни свой мозг)))
08:34 Квадро: Диамак привет ))) да мы тут просто зарядку делаем ))) Ассоль ваще распоясалась )))не хочет подчиняться старшему по званию )))
08:35 Квадро: Ассолька косы по швам..на счет раз лежать, а на счет два тихо )))
08:37 Shamil: Утро доброе господа и дамы! ))
08:39 не скажу кто: доброе утро, страна..............
08:46 fluke: ... the pound lost ground after the minutes from the Bank of England’s February Monetary Policy Committee meeting revealed a 7 to 2 vote in favour of keeping UK interest rates on hold at 5.25 per cent.
Lena Komileva, economist at Tullett Prebon, said the main disappointment for the market was that the minutes gave no clues on the timing of the next UK interest rate rise. However, she said the tone of the discussion was significantly more hawkish than that of the December MPC minutes, which preceded January’s surprise rate rise. tightening “Given the lack of response in inflation expectations and producer pricing plans to the BoE rate hikes so far, it is plausible that this month’s 7-to-2 vote could translate into 5-to-4 in favour of a rate hike by April,” said Ms Komileva. - www. ft. com Всем доброе утро! 08:46 Фарсовщик: Всем доброе утро уз Белоруссии
08:52 Квадро: Нескажукто привет !!1 всем кто проснулся..привет включая солнечную Белоруссию !!!
08:54 Фарсовщик: Увы сегодня очень пасмурно и -16С
08:56 Квадро: Фарцовщик..это уже не Белоруссия а Сибирь )))
08:59 Фарсовщик: Завтра вообще обещают до -30С местами!
09:00 Квадро: Фарцовщик тогда ваще=-то ты живешь на Северном полюсе
Я вот заметил как токо я назову ассоль Блондинкой так она сразу сваливает в пень ))) сидт себе там тихо ))) 09:10 news_robot: Господа, в разделе Валютный рынок появился новый комментарий
09:15 Zhur AG: Всем доброго утра и удачного дня !!! )))
09:53 рыбак: спасибо Миш !
|
- Новости рынка
-
