Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
Кабинет
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архивы
Новости
Статистика
Форум
Telegram





Ослабление - как долгожданный дождь в пустыне

Валютный рынок

День в природе начинается на востоке. Торговый день тоже. Пока еще слишком рано пытаться выявить долгосрочное значение последних торговых недель, но подготовить рынки к тому, что может ожидать их в будущем, не мешало бы уже сейчас. Во-первых, совершенно очевидно, что рынки - это образование, мало поддающееся рациональному объяснению. Здесь информация переваривается по мере ее поступления, и в соответствии с тем, какой эффект она оказала, распределяются потоки капитала. Но как мы могли убедиться, в этом рынке порой происходит нечто дикое и странное. По всем правилам, предложенное изменение в инвестиционном регулировании в Китае вкупе с некоторыми изменениями в налогообложении в ЮАР не должны были нанести мировым рынкам удар ниже пояса. Конечно, экономика в Китае растет быстрыми темпами, но все же объемы капитализации рынка Shanghai, без сомнения, не сравнить с объемами на Wall Street. Эта как раз та ситуация, когда одна взмах крыла бабочки делает погоду на другом конце земного шара. И это странно.

 
Во-вторых, текущая фаза бычьего рынка практически не прерывалась с мая прошлого года. Тренд уже длится достаточно продолжительное время без какой бы то ни было коррекции. Кстати, я очень люблю слово "коррекция". Оно означает, что рынок по определению разумен; он периодически делает паузы, чтобы исправить закравшиеся ошибки. И хотя в реальности, как правило, ситуация складывается иным образом, сама идея, что рынкам время от времени нужно остужать пыл, очень полезна. Это утверждение говорит о том, что бычьему рынку, как и всему мировому рынку, нужно место для экспансии. Последнее время рынки были достаточно устойчивыми: долгие периоды прогресса, перемежаемые внештатными ситуациями, как, например, события мая прошлого года. Но на чем зиждется это утверждение? Одно из лучших исследований по глобальным циклам принадлежит банку Goldman Sachs, который разработал глобальный опережающий индикатор (GLI), призванный охватить цикл и предупредить о возможных последствиях. Он отлично подходит европейскому рынку ценных бумаг, европейским компаниям, которые сильно зависят от того, что происходит с мировым экспортом и торговлей. Последние несколько недель индекс снижался, несмотря на то, что оставался на положительной территории, что сильно контрастирует с движением, которое наблюдалось перед разворотами рынка в 2000 году.

Даже если направление рассуждения выбрано верно - коррекция, а не обвал, - беспокойства вокруг мировой экономики, которая в течение нескольких недель буквально выделывала кульбиты, но, в конце концов, утихомирилась, никуда не исчезают. Разумное всему этому объяснение - на лицо замедление темпов развития, однако, на самом деле такое замедление необходимо, чтобы восстановить баланс мировой экономики. Совсем недавно банк ING в письменной форме изложил свое заявление, что подобно тому, как в прошлому году второе полугодие было менее результативным, чем первое, в этом году все может быть с точностью до наоборот. Поэтому ослабление, которое мы наблюдаем в настоящий момент, в частности, в США, еще немного продолжится, но есть ряд причин (и не последнюю роль из них играет возможность сокращения процентных ставок в США) надеяться на большую результативность позднее в этом году.


Было интересно наблюдать за тем, как предположение Алана Гринспена о возможном продолжении спада в США называли одной из причин обвала рынков. А теперь вспомним, как его речь об "иррациональном достатке" оказала аналогичное влияние в конце 90-х. Он, бесспорно, оказался прав, только на несколько лет раньше. Сейчас вопрос заключается в том, сможет ли сокращение ставок реально поддержать экономический рост в США или, если ситуация совсем ухудшится весной, только стимулирует его. Многое зависит от того, может ли США продолжать финансировать дефицит текущего счета или нет. Двумя крупнейшими поставщиками сбережений в мире являются Ближний Восток и Китай, следом идут Япония, Германия и Россия. Очень многое будет зависеть от распределений инвестиций этих стран. Эти страны можно объединить в три группы. Ближний Восток и Россия - два крупнейших производителя нефти и газа. Еще две развитые страны, преуспевающие в экспорте, но обладающие большим профицитом в связи с недостатком внутреннего спроса - это Германия и Япония. И остается Китай.

В отношении энергетического дуэта, разумно предположить, что пока что в этих странах будет наблюдаться устойчивый профицит. Трудно представить себе, что энергоресурсы подешевеют в обозримом будущем. Не исключена вероятность, что нефть и газ лишь только подорожают и, возможно, немало. Производители энергоресурсов не будут придерживаться идеологии в выборе активов, но буду крайне осторожны в отношении прибыли. У них нет особой причины поддерживать экономику США. Скорее даже наоборот.


Что касается Германии и Японии, то США для них остается единственным объектом для инвестиций. Однако, я не уверен, что профициты этих стран останутся на прежних уровнях, особенно, это касается Германии, так как обе страны зависят от динамичного роста мировой экономики для поддержания своей экспортной деятельности. Они более чувствительны к любому замедлению темпов развития, чем, скажем, Великобритания. Если говорить о Японии, то вопрос заключается в том, хотят ли власти перевести свои вклады в краткосрочных долларовых активах в другие виды активов. Пока ставки в США остаются выше, чем в Японии, то ответ, скорее всего, будет нет. Но определенном этапе, что, возможно, произойдет уже достаточно скоро, падение иены должно прекратиться. Когда это произойдет, и доллар начнет ослабевать, традиционный способ брать в кредит в низко доходных активах и вкладывать средства в более доходные ценные бумаги США изживет себя.

И, наконец, Китай. Страна очень заинтересована в том, чтобы не делать ничего такого, что разрушило бы ее положение на американском рынке. Если это означает уменьшение ценности портфеля американских ценных бумаг, то в какой-то степени Китаю придется пойти на это. Тем не менее, мы знаем, что Китай стремится увеличить доход, который он получает от долларовых активов, и, я уверен, в будущем страна сможет более активно управлять своими активами. В ближайшей перспективе, если Китай станет серьезным инвестором в Америке, то это лишь будет на руку США. В долгосрочной перспективе Китай должен восстановить свои активы за пределами США, чтобы они отражали мировую экономику, а не экономику США. Америка обладаем большим преимуществом над какой-либо другой страной по масштабу и ликвидности своих рынков капитала, а это многого стоит. Но диверсификация должна быть разумной: Китай не должен держать все свои средства на американских рынках.


Из всего этого можно сделать простое заключение. В краткосрочной перспективе колебания рынков, какими бы обоснованными и "корректными" они ни были, не будут означать замедление темпов развития ни мировой экономики, ни каких-либо других рынков. Но в долгосрочной перспективе проблема мировых дисбалансов никуда не уйдет. Как эта проблема будет решаться, покажет, чем в конечном итоге закончится этот цикл роста: едва заметными толчками или мощным землетрясением.

По материалам The Independent ProFinance.Ru - Forex News / Новости Форекс

Последние новости:

13.03.07 04:17  |  Доллар/иена. Комментарии по текущей ситуации 13.03.07 10:14  |  Mizuho Bank. Рекомендации по основным валютным парам
Комментарии (всего 71)
 
08:59  Alex_78: 1
09:00  Alex_78: админам респекты за коммент....есть над чем с утра поломать голову...:))
09:00  Alex_78: многа букав...
09:05  рыбак: всем доброго утра и отличного настроения! админам особое почтение!
традиционный английский утренний чай взбодрит даже самых отъявленных пессимистов :)))
ушел...
09:06  krokodil52: Доброго утра, и успехов!
09:06  Alex_78: Всё верно Димон! Приветствую)
09:08  рыбак: Alex_78 09:06 здорово Сашка! рад тебя видеть, давай присоединяйся, сейчас глотнем, потом курнем, а к вечеру фунта по 96 продадим :)
09:10  Alex_78: рыбак 09:08 Ок) Тогда подбираем фуй с текущих и к вечеру за компанию с кабелем селим по 230..*)
09:17  Зной: ПривеД пасаны.
галюциногенный грип - вот он новый вирус простуды в этом сезоне. Не болейте пасаны. коньяк и лимон лучшее средство выздаравления. Пощел лечиться.
09:18  вандал: всем привет.
рыбак 09:08
имхо к вечеру он 1.91 свалится
09:20  Зной: Забыл сказать . у больного в глазах всегда чудится неотвратимое. вот и мне сейчас на графике видится что то..................... все тот же милениеум по фунту.... у сё по шел лечиться нах. коньяк и лимон, а лучша миллион долларов шша ..... ла ла
09:23  Alex_78: Зной, вандал))
09:27  AlexGrig: Саня, Дима Здаров! я сегодня кофею заглотну. Не капучино конечно, но кофе :)
09:27  AlexGrig: а я бы пока йену не трогал.
09:27  вандал: Alex_78 09:10
ну соответсвенно фуй скатиться к 224
09:28  Alex_78: AlexGrig 09:27 Чашку кофееююуу....) Даров)
09:28  вандал: не былобы фуя торговля была бы скучной
09:29  Alex_78: вандал 09:27 Помониторим и посмотрим, чё делать....
09:29  AlexGrig: кофе бум пить тихо и печально, без песен :)
09:31  Зной: вандал 09:28 Да шо ты так с плеча прям. есть есчо много инструментов с *уй. так шо не дрейф. успеешь проспать свой депо.
09:32  f-gura: привет всем!
а вот фунта, кому фунта, купи - не дорого возьму..
09:34  Alex_78: f-gura 09:32 Привет)
09:36  Olv: Привет всем
09:36  Alex_78: Olv 09:36 Даров)
09:37  AlexGrig: а кули это Димка со мной второй день не здоровается? Какую-то фигню думает, не иначе. Дим, ты давай там скинь в личку свои соображения, мы рассмотрим :)
09:43  Alex_78: 226.40 взял, стоп 60% вчерашнего тп,,,,,,, тпнах на 230.47
09:43  Alex_78: и фон наверна....
09:44  f-gura: кворум, помните, сегодня хоть не пятница, но тринадцатое!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
09:45  O51: Доброе утро всем!
09:45  AlexGrig: Санчелло, Удачи!!!
09:45  Nekrus: дароф други)))
09:45  рыбак: AlexGrig 09:37 Сашка здорово. да просто времени нет, проверка вот уйдет 23 марта и тогда я флудом своим всех выепу :)
09:46  Alex_78: AlexGrig 09:45 Сэнк ю вери матч Саша)))
09:47  рыбак: вандал 09:18 привет. не знаю если только быстро шипом и то не факт, 9220/9210 вот лояк и дорисовка дна, а цель так и осталась 96 фигура, 98 пока отменяем, потому что март не закончился, ретест 94 может случится уже через два часа.
09:47  Alex_78: Nekrus 09:45, O51 09:45 Господа приветы Вам, машу буськами))))) И фон....
09:48  AlexGrig: Дим, лучше ипи проверку там свою :) Там наверняка есть желающие :)

Привет, Серег!
09:48  рыбак: Alex_78 09:10 Саш в душе я с тобой, считай там же и купил фуя, а по факту у меня и так перебор с позициями по фунту, так что я бы рад, но и так нарушил все что только смог нарушить :(
09:48  Nekrus: Alex_78 персональное руко пожатие..
09:50  AlexGrig: ну как хотите, а я пока шорт баксойены подержу.
09:50  Nekrus: рыбак 09:48 дароф Диман.. ребя.. по фую.. думаю на этой неделе лои будут на 224.70-225 это как дондышко, с вылетом до 232-233
09:50  рыбак: Зной 09:17 выздоравливай друг !

AlexGrig 09:48 :) Саш, тут есть одна брюнетка под метр восемьдесят ростом, стройна как та лань, но б***ь голову так держит высоко, что не видит тебя в упор...хотя надменные в постели как правило бревна и это огорчает :(((
09:51  AlexGrig: Nekrus Серег, а какое еще пожатие бывает? :)
09:51  Nekrus: AlexGrig дароф Сашка.. я вот тож.. буду держать до куда думеш?
09:52  рыбак: Nekrus 09:50 Сереж привет, жму руку ! я думаю к концу мпесяца фуй будет для закупок на 199, а потом месяцем позднее на 281, есть там у него мощь прыти.

ушел я братья, время песдец вышло все :(((
09:52  вандал: рыбак 09:47
сольют фунт, нужен только повод.
09:52  haba: ДОброе утро господа! Всем удачных торгов и профитов как следствие
AlexGrig 09:27 Привет! Кофе это хорошо. Я тоже сейчас этим занимаюсь с сигареткой.:)
09:53  Nekrus: AlexGrig 09:51 ню.. поно типа не персонально.. а так за глаза :| ...я мыслю дно у баксойены на 116.60.. там буду перевертатся..
09:54  Olv: рыбак Думаешь не завалится к 9100?
09:56  AlexGrig: рыбак 08:50 это плохо, что она меня в упор не видит :) А может ее надо не в постели? И будет гибка как ива? За надменностью часто скрывается чуткая душа... Ладно, Дим удачи тебе там с брюнеточкой, удиви ее чем-нибудь, шоб потекли из того бревна нежные вкусные соки ;-)
09:56  AlexGrig: haba Здаров! Сигаретке привет ;-)
09:56  рыбак: вандал 09:52 те вчера в юбках с волынками тоже так думали, а поймали стопунктового лося на 9425 и сразу ограничились рекомендациями по йенке. тот повод, что ты пишешь он уже прошел, когда упали с 96 на 92, надо было этот момент и ловить.

Olv 09:54 привет. воспрянет фунт духом, просто необходимо терпение жесткое и качественное !
09:58  рыбак: AlexGrig 09:56 нет Саш, нах...захочет, сама подойдет, она знает кто я и где меня найти...
10:00  AlexGrig: и то верно Дим...
10:00  f-gura: >"Участники рынка купили слишком много долларов после выхода в пятницу данных по занятости в США, несмотря на то, что перспективы американской экономики остаются туманными, - говорит Хиденори Като, старший дилер Societe Generale. – Теперь инвесторы ищут повод для продаж доллара".
10:02  AlexGrig: Сереж, не знаю докуда, стоп пока 117,95, и каждый день легкий adjustment на величину свопа автоматом. Ну и по рынку тоже, вот скоро наверное на 117,50 - 117,75 можно будет смещать, подождем еще.
10:02  вандал: рыбак 09:56
время рассудит кому профит кому лось.
10:03  haba: AlexGrig 09:56 Везет людям! Брюнетки их проверяют, у нас проверки обычно состоят из пожилых лысеющих полковников, иногда еще более генералов, брюнетки ни разу не приезжали.
10:03  kapelka: AlexGrig ,,, est misli po funtu....
ia dumau shodim vniz
10:05  AlexGrig: haba но ведь они же где-то есть...
10:06  Nekrus: закрыл шорты вчерашнии по мажорикам... думаю где прикупить, жду снижения рознецы.. отсель.. и диапазон на сёдня...
10:07  AlexGrig: пора сматывать на работу.

kapelka по фунту особых мыслей нет, по EURGBP хочу вниз, пожалуй все...
10:08  mas: Сергей,скажи где Никешей занимаешься.........оченно надо......
10:08  SSA: Всем привет! Удачного дня и нехворать!!!
10:09  Nekrus: возму евро по 3160 фунта по 9270 ..дайте :)
10:10  Nekrus: mas 10:08 Никешей на Саксо воротил...дароф те
10:10  Nekrus: mas что по фонде думаеш? с учётом вчерашних событий...
10:11  haba: AlexGrig 10:05 Понятно где - у рыбака, а нам ихтияндрам переферийным только полковники и остаются. ;))
10:14  Nekrus: 13 Mar Slovenia E1.0bln New 2018 bond See below
13 Mar UK BoE to sell $1.0bln 3-year dollar bond See below
13 Mar Netherlands E2.0-3bln 2.75% Apr 2009 DSL Tap
10:15  SSA: Nekrus 10:06 Привет, я тож, только франка прикупил, думаеться мне, что будет быстрее всех дорожать, а там буду смотреть...
10:15  mas: Сергей,Я же мужик простой...........падает-берем...........растет-продаем.......а поддержка на РТС 1650-1540...........

Новости рынка


 
  О компании -

Редакция · Реклама · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин · Нефть Urals

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2024 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·