Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
Forexpf.Ru - Торговля на Форекс Pro Finance Service - Online Forex Trading О компании Услуги Реклама Informer Контакты
Личный кабинет
Демо Реал
Открытие счета
Демо Реал
ProTrader 3.1
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Календарь
Форум





Письмо уже написано, ставки будут повышены

Валютный рынок

Процентным ставкам суждено расти.

 

Джон Майнард Кейнс был твердо уверен, что было бы замечательно, если бы экономисты завоевали себе репутацию скромных, разбирающихся в своем деле людей. У Управляющего Банком Англии Мервина Кинга были свои убеждения. Он долгое время с завидным упорством работал над осуществлением своей скромной мечты - сделать британскую монетарную политику максимально скучной. Однако буря сенсаций, поднявшаяся на прошлой неделе, свела на нет все его усилия. Теперь он также далек от осуществления своей мечты, как и репутация экономистов от представления Кейнса. Официальные данные, опубликованные 17 апреля, обнаружили неожиданный скачок инфляции в Великобритании. Аналитики Сити не предполагали, что темпы роста потребительских цен в марте превысят 2.8%. Однако, согласно данным отчета, они составили 3.1%. Это самый высокий показатель с начала 1997 года. Инфляция розничных цен, более точный критерий стоимости жизни, включающий затраты на жилье для домовладельцев и местные налоги на имущество, возросла на 4.8%. Это самый значительный рост с июля 1991 года; показатель, не учитывающий процентные выплаты по ипотеке, вырос на 3.9%.

Почуяв скорое ужесточение монетарной политики, валютные дилеры принялись рьяно толкать фунт вверх. В результате он преодолел магическую отметку $2 - впервые с 1992 года, когда его с позором вышвырнули из европейского механизма регулирования валютных курсов. Этот день вошел в историю Великобритании, как "Черная Среда". Однако публикация отчета повлекла за собой не только радикальные изменения на валютном фронте. Еще одним событием, которое навряд ли вызвало у кого-нибудь скуку, стало открытое письмо г-на Кинга Гордону Брауну.


Беспрецедентное событие, в рамках которого управляющий Центробанком должен был объяснить канцлеру казначейства причины столь значительного скачка инфляции, а также изложить свой план по устранению опасной ситуации. Требование писать подобное письмо было введено десять лет назад, когда Банк получил независимость в вопросах установления процентных ставок, а также взял на себя ответственность по обеспечению соответствия инфляции целевому уровню. Изначально, этот уровень был обозначен, как 2.5% по индексу розничных цен без учета процентных выплат по ипотеке, а в декабре 2003 года его изменили на 2.0% по индексу потребительских цен. Но если инфляция отклоняется от установленного уровня, независимо от способа его определения, более чем на 1%, управляющий должен публично объяснить, с чем это связано.


Удивительно вовсе не то, что г-ну Кингу пришлось написать это письмо, а то, что этого удавалось избегать столь длительное время. Десять лет назад казалось, что подобные публичные признания в неспособности обеспечить стабильность цен, будут происходить довольно часто, поскольку инфляция была крайне неустойчивой. В 1998 году Чарльз Бин из лондонской Школы Экономики, который впоследствии стал главным экономистом Центробанка, рассчитал, что показатель инфляции будет превышать целевой уровень более чем на 1% в 40% случаев. Причины подобного неожиданного спокойствия стали предметом жарких дискуссий. Само собой, г-н Браун и Центробанк хотели, чтобы стабилизация экономики, продолжавшей расти от квартала к кварталу, считалась их заслугой. Конечно, в определенной степени, так оно и есть. Экономический курс оказался более успешным, чем предыдущий, но при этом дарованная Центробанку независимость стала камнем преткновения на пути реформ, которые начались с введения инфляционных целей - вскоре после Черной Среды.

Однако ренессанс ценовой стабильности в Великобритании стал частью глобальной тенденции снижения инфляционного давления. Одной из причин было то, что центральные банки по всему миру собрались с духом и взяли монетарную политику под жесткий контроль. Вторая причина связана с глобализацией, которая помогла ограничить инфляцию, сдерживая рост цен на промышленные товары. Но, кажется, что теперь такие широкомасштабные факторы утратили свое влияние. Британия чувствует на себе последствия ослабления монетарных условий в мире: Америка слишком долго держала свои ставки на слишком низком уровне после краха на рынке информационных технологий, спровоцировавшего рецессию в 2001 году. А быстрый экономический рост таких стран как Китай привел к резкому удорожанию цен на сырье. В частности, с 2004 года цены на нефть выросли в два раза. В то же время, Великобритания сумела добиться больших успехов в деле обеспечения стабильного роста в течение последних десяти лет. Это говорит о том, что в настоящий момент в экономике очень мало свободных мощностей. В итоге, внутреннее инфляционное давление начало увеличиваться. Рост премиальных выплат привел к тому, что средние доходы возросли на 4.6% за три месяца до февраля по сравнению с аналогичным периодом год назад. Несмотря на то, что соглашения по зарплатам оказались не такими уж страшными, как предполагалось, они все же достаточно щедрые. И, что еще более тревожно, фирмы способны перекладывать гораздо большую часть своих затрат на плечи потребителей, чем раньше.


Это значит, что рост инфляции в любом случае представляет собой повод для беспокойства, даже если бы он не вынудил Управляющего писать это письмо. Г-н Кинг признал, что инфляция по индексу потребительских цен достигла 3.1%, тогда как в марте прошлого года она составляла всего 1.8%. Он отметил, что нехватка свободных мощностей становится все более очевидной, а "ценовой климат" для бизнеса "несколько улучшился". Однако при этом управляющий заявил, что ряд факторов, ставших причиной роста инфляции в марте, носят временный характер. Например, цены на мебель и гарнитуру выросли почти на 10% за период с февраля по март. Это рекордный показатель, который спровоцировал рост общего индекса. Если предположить, что пасхальные каникулы - это сезон скидок, то в апреле инфляция должна снизиться. Однако главной мыслью в письме г-на Кинга стало то, что данные по инфляции, опубликованные на прошлой неделе, "скорее всего, не приведут к изменению картины, обрисованной в февральском отчете по инфляции, в котором Банк представил свой квартальный прогноз". Из этого можно сделать два вывода: во-первых, Банк сигнализировал о скором повышении процентной ставки на 0,25%. Несмотря на то, что на апрельском заседании решение оставить ставки на уровне 5.25% было принято семью голосами из девяти, повышение на заседании 10 мая кажется делом уже решенным.

Во-вторых, Банк по-прежнему уверен в том, что инфляция потребительских цен в скором времени, буквально к концу года, снизится до 2%. Эта уверенность основана на ожиданиях снижения цен на газ и нефть, существенно выросших в 2006 году. Но при этом Банк обеспокоен базовыми инфляционными факторами. Денежная масса быстро растет, а инфляция на рынке жилья вновь усиливается. Скорее всего, монетарная политика будет достаточно агрессивной до того момента, пока не будут подавлены все инфляционные настроения. По словам г-на Кинга, Комитет по монетарной политике должен гарантировать, что инфляционные ожидания не превышают 2%. Это крайне важно. Учетная ставка выросла с 4.5% (прошлым летом) до 5.25%. Еще в конце марта некоторые экономисты Сити полагали, что она продержится на этом уровне до середины года. Сейчас же ожидается, что она будет повышена до 5.5% в мае, и до 5.75% к осени.



Дэвид Симондс
По материалам журнала The Economist
23.04.07 08:26  |  Евро/доллар. Комментарии дилеров 23.04.07 10:02  |  Доллар в ожидании новых экономических данных по США
Комментарии (всего 28)
 
09:13  рыбак: всем доброго утра и отличного настроения! админам особое почтение! Михаил Шульгин и Дмитрий Полин форева !!!
время чаепития, велкам!
09:14  raven: рыбак...привет, как делы ?
09:15  raven: буду позже
09:19  рыбак: raven 09:14 привет дружище. да так потихоньку, нужен фунт на 9880 и баксокад хотя бы на 1,17 :)))
09:20  O51: Доброе утро всем! )
09:20  не скажу кто: Димуль - доброе утро и чмоки))))))))).............равен -))))))))..........
09:20  рыбак: 2 Квадро, Серега привет. почитал тебя, ржал как конь, особенно про ужика :))) у Камиллы там все есть, но все аккуратно и достойно, это я тебе говорю маугли-человек :)))
09:21  не скажу кто: 051 -))))))))............Димуль - сегодня внизззззз......до 3450 точно....а вообще вроде как на 3320 смтрится........
09:22  Znoy: Посмотрите мой профиль. и дайте комент свой.
09:26  Квадро: Димка рыбак привет !!! чай испил, матрю на сцуку евру, ничего не понимаю ))) Давай Суссану - Камилу будем называть Лёликом ))))
Фигура в Перми дело в отношении учителя, но квалификация та же, хотя обстоятельства разные у нас интернет кафе, а там директор школы влип.
09:30  Квадро: Так, что у нас сегодня никаких новостей, только фунт будет дергаться ))
09:31  f-gura: Квадро 09:26 интересно, что "светит" твоему клиенту?
09:41  Fant: Всем Доброе утро!!! О51 -на посту? -привет!!
09:46  O51: Fant 09:41 привет! ))
09:46  real_FX: Дамы и господа!
не скажу кто 09:21 051 -))))))))............Димуль - сегодня внизззззз......до 3450 точно....а вообще вроде как на 3320 смтрится........
Сорри, что вмешиваюсь в разговор, а можете обосновать?
09:49  Квадро: Фигура оправдательный приговор, т.к. дурням из следствия писать надо на русском, а не на английском, и если есть иностранные слова, то просто переводить их через процедуру предусмотренную законом ))
09:50  Квадро: 051 привет как делы !!??
09:51  Znoy: не скажу кто 09:21 Обоснуй плиз. Я вот то жа вниз сматрю,
09:51  O51: Квадро 09:50 ..пока жив.... чего и всем желаю! ))
09:52  f-gura: real_FX 09:46, С прошлой недели осцилляторная дивергенция и падающий объём пары EUR/USD говорят о том, что коррекция назрела.
09:56  Квадро: А я думаю, что дальше 1,3555 не пойдет )))
09:57  Malib: Квадро 09:56 Levf. 1.3560 потом вверх
10:01  raven: рыбак ...мен фунт нужен внизу, только против франка
10:03  real_FX: f-gura 09:52 real_FX 09:46, С прошлой недели осцилляторная дивергенция и падающий объём пары EUR/USD говорят о том, что коррекция назрела.
А если без коррекции - просто вверх от 3550-40?
10:04  f-gura: Квадро 09:49 неисповедимы пути фемиды. У меня товарищ проходил по 199 ч2 пб. суд дал усл 1г. а сумму повесил на ООО, которое к тому моменту ФНС своим решением ликвидировала. И всем хорошо: кошелек ответчика не пострадал, следователь получил премию, прокурор выполнил план, судья доволен приговором, иск ФНС удовлетворен, юрист получил гонорар...
10:05  рыбак: не скажу кто 09:20 Оль целую прямо с утра :) 3450 хороший ход, но на данный момент срочно нужен курс 3552, дабы понять всю серьезность коррекции и по фунту нужен сейчас срочно скачок вверх на 0036, чтобы вниз быстрее пошли.

raven 10:01 тоже тема :) 2,36 тебя устроит ? :)
10:09  krokodil52: Доброе утро, и хороших удачных входов в рынок, профитов!!!:))), лосей на кострацию, чтобы уменьшить популяцию, хватит им овсы жрать!!!:))))

Новости рынка


 
  Услуги на рынке Forex / Форекс -

О компании · Услуги интернет трейдинга · Открытие торгового счета · Открытие демонстрационного счета · Контакты

 
Forex / Форекс платформа ProTrader -

Торговая платформа ProTrader 3.1

Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий · Календарь экономических событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум · Дневники трейдеров


Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на Forexpf.Ru - Copyright © 1995 - 2017 Pro Finance Service, Inc.
Редакция · Реклама на сайте · Мы в сети: