Чего следует ждать трейдерам

В течение последних нескольких недель мы наблюдали за укреплением доллара, несмотря на ослабленные экономические данные, поскольку трейдеры, напуганные кризисом на финансовых рынках, искали спасения в казначейских облигациях США. Однако неблагоприятные данные, опубликованные в среду и в четверг, не смогли стимулировать рост на рынке государственных ценных бумаг. Это свидетельствует о том, что неопределенность экономических перспектив заставляет международных инвесторов искать другие объекты инвестиций, а местных трейдеров - обналичивать средства. Слабые данные по рынку труда станут еще одним поводом отказаться от вложений в ценные бумаги США в пользу стран с более стабильной экономикой. На данный момент средний прогноз составляет 100 тыс. Таким образом, значение ниже 92 тыс. будет явно медвежьим фактором для доллара. И наоборот, показатель выше 125 тыс. окажет ему поддержку. По результатам опроса, проведенного агентством Bloomberg, наиболее оптимистичным прогнозом является 140 тыс., а наиболее пессимистичным - 35 тыс. И, как всегда, следите за пересмотренными июльскими данными, поскольку переоценка ситуации за предыдущий месяц, порой оказывает на рынке более сильное впечатление, чем свежие показатели.

Что рынок ждет от августовских данных по рынку труда в США?

Изменение уровня занятости по платежным ведомостям: прогноз 100тыс. , пред. значение 92 тыс.
Ставка б/р: прогноз 4.6%, пред. значение 4.6%
Изменение уровня занятости в секторе обрабат. промышленности: прогноз -11 тыс., пред. значение -2 тыс.
Средние почасовые доходы: прогноз 3.9% , пред. значение 3.9%
Средняя продолжительность рабочей недели: прогноз 33.8, пред. значение 33.8

Доводы в пользу неблагоприятного отчета

- уровень занятости ADP упал до 4-летнего минимума и снижается уже два месяца подряд

- число планируемых сокращений Challenger выросло на 21,7%

- индикатор занятости по индексу деловой активности ISM упал ниже уровня развития

- индекс занятости Hudson продемонстрировал рекордное падение в течение месяца

- потребительское доверие упало до минимумов 2005 года

- число объявлений о приеме на работу упало до минимального значения за последние 49 лет.

- четырехнедельное среднее по заявкам на получение пособия по безработице выросло до 326 тыс. с 307 тыс. в июле.

Список причин, по которым NFP могут оказаться хуже прогнозов - можно продолжать бесконечно. Индикатор занятости индекса ISM в секторе услуг впервые с сентября 2003 года перешел на негативную территорию, зафиксировав минимум с марта 2003 года. Тогда уровень занятости сократился на 196 тыс. Проблемы в секторе субстандатрного кредитования негативно отразились на занятости в финансовом секторе - число сокращений достигло 35 752. Это максимальное значение среди всех отраслей экономики. Помимо крайне пессимистичного индекса ISM, отчет ADP показал, что рост занятости в частном секторе уже второй месяц подряд активно снижается. Сейчас он является самыми медленным за последние четыре года. Число планируемых сокращений достигло 79 459. Более того, компании не только увольняю работников, но и не нанимают новых. Об этом свидетельствует резкое сокращение числа объявлений о найме. Масштабы падения потребительского доверия из-за паники на финансовых рынках сопоставимы с падением после урагана Катрин в 2005 году; доверие не пало бы так низко при сильном рынке труда.

Доводы в пользу благоприятного отчета по рынку труда

- Индикатор занятости индекса ISM по сектору обрабатывающей промышленности улучшился
- Индекс Monster.com вырос на три пункта
- Отмечался рост занятости в гос. секторе

Среди шквала ужасных данных по рынку труда, можно выудить несколько доводов в пользу более сильного отчета. Первый связан с занятостью в обрабатывающей промышленности. Индикатор ISM показал некоторое улучшение ситуации, что, вероятно, поможет ограничить снижение занятости данной отрасли. По сектору услуг единственным лучом света является увеличение числа объявлений о приеме на работу на сайте Monster.com и потенциальный рост занятости в гос. секторе.

Выводы

Как правило, если опережающие индикаторы по рынку труда с достаточной степенью однозначности указывают на тот или иной исход публикации, сюрпризом или потенциальным катализатором резких движений будет противоположное значение. Однако, на наш взгляд, в августе дела обстоят несколько иначе. Большинство данных указывают на ужасный отчет по NFP, Если показатели все же выйдут лучше прогнозных, доллар может укрепиться, однако, движение будет ограниченным, поскольку в целом экономика США находится в очень уязвимом положении, поэтому если ухудшения не произошло в августе, значит оно произойдет в сентябре. Если же данные выйдут ниже прогнозов, все те, кто не верил в понижение ставки ФРС 18 сентября, будут вынуждены присоединиться к большинству и скорректировать свои позиции соответствующим образом. Это может спровоцировать падение доллара.

Кэти Льен, валютный стратег DailyFX.com
ProFinance.Ru - Forex News / Новости Форекс