Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
Forexpf.Ru - Торговля на Форекс Pro Finance Service - Online Forex Trading О компании Услуги Реклама Informer Контакты
Личный кабинет
Демо Реал
Открытие счета
Демо Реал
ProTrader 3.1
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Календарь
Форум





Вихри враждебные над американской экономикой

Фондовый рынок

FIG.1В настоящее время на бычьем рынке акций завывают страшные встречные ветры, близкие к ураганным. Просто поразительно, как ему удается продвигаться вперед в таких тяжелых "погодных" условиях. Потребители, чьи расходы составляют две трети всей американской экономики, так беспечно тратившие деньги в течение последних 16 лет, сейчас столкнулись с ледяным северным ветром кредитного кризиса, стремительно растущих цен на энергоносители, падающих цен на недвижимость. Для бизнеса тоже наступили тяжелые времена, а с ними и проблема - как компенсировать хотя бы часть затрат на дорожающее сырье и спасти прибыли. Между тем, теплых попутных ветров не так много, пожалуй, кроме налоговых льгот в мае и июне ничего не приходит в голову. ФРС практически открыто признала, что цикл повышения ставок подошел к концу, а все проводимые и поддерживаемые ей аукционы, фактически, только снижают стоимость доллара и, соответственно, ведут к росту цен на сырье. Между тем, дорожающие продукты питания и энергоносители оказывают на потребителя тот же эффект, что и повышение налогов. Это сказывается на данных по розничным продажам. Пожалуй, сейчас неплохо себя чувствуют лишь торговые сети класса эконом, такие как Wal Mart, хотя и они предупреждают о том, что во втором квартале ситуация может измениться не в лучшую сторону.

Темпы роста личных доходов снизились до 4.5% в год - это самый низкий показатель со времен рецессии, тогда как налоги на доходы физических лиц изменились на 8%. Рынок труда находится не в лучшем состоянии - за последние 4 месяца экономика потеряла 256 000 рабочих мест. Потребительское доверие на 16-летнем минимуме. Норма сбережения стремится к нулю, при этом страна находится в эпицентре самого мощного кредитного кризиса со времен Великой Депрессии. Это основные ключевые факторы, однако, самым главным, лавиной обрушившимся на головы бедных потребителей, стало непрерывное обесценение их основного актива - их жилья. За первый квартал цены на жилую недвижимость упали на 7.7% (это самое существенное снижение за всю историю ведения статистики). По последним данным, число лишений выкупа по закладным за год выросло на 65%, при этом около 8 млн. домов имеют отрицательную номинальную стоимость, а цены все еще намного выше нормы по сравнению с уровнями дохода и арендной платы. Мы полагаем, что депрессия в секторе жилой недвижимости уже начала распространяться и на коммерческий сектор. Более того, неуклонно растет и число автомобилей с отрицательной стоимостью.
Бизнес не способен решить проблему растущих затрат на сырье и вынужден продавать свои товары потребителю, который уже мылит веревку и готовится сунуть голову в петлю. Три дефицита (торгового баланса, текущего счета и бюджета) достигли неимоверных размеров. ФРС монетаризует дефицит бюджета, а иностранцы скупают большую часть наших долговых обязательств, связанных с дефицитом торгового баланса и текущего счета. Эти дефициты привели к падению индекса доллара с 120 в 2002 году до 73 на текущий момент. Многонациональные компании, продающие свои товары за рубеж, могут извлечь выгоду из сложившейся ситуации, однако, уничтожение своей валюты с целью получения сиюминутной прибыли может иметь долгосрочные и крайне неблагоприятные последствия для национальной экономики.

Корпорации не могут обеспечить запланированные прибыли и вынуждены снижать свои прогнозы чуть ли не каждую неделю. Но, даже если им и удастся оправдать прогнозы, задача соответствия навязанной им завышенной оценке стоимости может оказаться еще сложнее. Коэффициент 22 по "отчетным прибылям" S&P 500, как правило, достигается только в периоды взлета рынка. Как уже неоднократно отмечалось, охлаждение экономики в США начинает оказывать влияние и на внешние экономики, в частности, в Европе, где растущая инфляция ставит перед руководством такую же дилемму, которую пришлось решать Бернанке: какое из двух зол считать меньшим. На текущий момент опережающие экономические индикаторы развитых и развивающихся стран упали до минимумов 2001 года.

Выше перечислены главные встречные ветры для потребителей и компаний, однако, куда более важное значение имеют долгосрочные встречные "муссоны". Они связаны с необходимостью выплачивать и обслуживать огромные долги, накопленные потребителями и правительством. Общая задолженность на кредитных рынках составляет 49 трлн. долларов, из них 9 трлн. государственного долга. С принятыми программами (Medicare, Medicaid, программа социального страхования и, конечно, война в Ираке) связаны условные долговые обязательства. Согласно последним данным, война обойдется Америке в 2-3 трлн. долларов, с учетом льготного медицинского обслуживания ветеранов. Стоимость программ Medicare и Medicaid уже давно покинули границы разумного. Только Medicare в этом году обошлась в 400 млрд. долларов. Спиралевидная система социального обеспечения, основанная на принципе "я тебе должен" (I.O.U.) начнет плодить проблемы, как только число пенсионеров начнет расти на фоне сокращения численности работающего населения. Америка тратит около 600 млрд. долларов в год на импорт нефти из стран, с которыми дипломатические и экономические отношения могут порваться в любой момент, при этом не имеет никакого альтернативного плана поставок энергоресурсов.

Жаль, но мы не можем вспомнить ни одного позитивного момента, за исключением упомянутых выше сомнительных налоговых льгот. Фондовый рынок демонстрирует прорыв один за другим, однако, прорывы в противоположную сторону от доминирующего долгосрочного тренда - не редкость, при этом они не поднимаются выше 200-дневной скользящей средней и сопровождаются низкими объемами. Многие экономисты отказываются от своих прогнозов по рецессии в США на фоне недавних благоприятных экономических показателей. Рынки, как правило, показывают хорошие результаты после цикла снижения ставки ФРС и в год президентских выборов. Что ж, остается уповать на это и, еще может быть, на чудо. И, может быть, удастся пережить эти стихийные бедствия.

Comstock Partners TeamИсточник: Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс
16.05.08 21:52  |  Цены на драгоценные металлы поднялись выше в пятницу 18.05.08 19:21  |  Глобализация с человеческим лицом и звериным оскалом
Комментарии (всего 4)
 
01:05  OverLord: сколько верёвочке не вится, но конец всё равно прийдёт. НИ РАЗУ, ни в одном государстве и ни у одной экономики не было настолько ужасающего долгового положения.
И что самое страшное - пострадают больше кредиторы, чем сам должник (США).
Что мешает США заявить: "Кому должны, мы всем прощаем!"? Не напрасно же они строят новые авианосцы и усиливают военную мощь.
При объявлении дефолта - кто посмеет предьявить счёт США?))
01:56  JECK: Вихри враждебные над американской экономикой могу фотку подагнать
09:03  Гриня Пенев: OverLord, зачем обязательно заявлять? Они уже и так половину "простили", судя по курсу зеленого.)

Новости рынка


 
  Услуги на рынке Forex / Форекс -

О компании · Услуги интернет трейдинга · Открытие торгового счета · Открытие демонстрационного счета · Контакты

 
Forex / Форекс платформа ProTrader -

Торговая платформа ProTrader 3.1

Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий · Календарь экономических событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум


Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на Forexpf.Ru - Copyright © 1995 - 2018 Pro Finance Service, Inc.
Редакция · Реклама на сайте · Мы в сети: