Для британского фунта 2008 год был просто ужасным. Он упал на 20% против доллара и евро, и на целых 40% против японской иены. Итак, вопрос. Бьет ли молния в одно и то же место дважды и ждать ли фунту перемен к лучшему? Аналитики CIBC советуют не спешить с оптимистичными надеждами. Большая часть падения валюты в 2008 году была связана с ухудшением экономических условий и агрессивным снижением ставки Банка Англии. Прогнозы по экономике Великобритании по-прежнему не вдохновляют, при этом деловые инвестиции продолжают снижаться, а вместе с ними - промышленное производство и потребительское доверие. Не остановилось и падение цен на жилье. Как ни странно, на потреблении это отразилось гораздо меньше, чем в Еврозоне. Несмотря на рецессию, объемы розничных продаж стабильно держатся на прежних уровнях.

Но есть и хорошие новости! Девальвация валюты и снижение процентной ставки до многолетних минимумов делает экономику страны более устойчивой по сравнению с Европой. Эти факторы помогут ей быстрее выбраться из рецессии, поэтому аналитики Банка ожидают восстановления фунта против евро и доллара. В этом контексте многие вспоминают о том, что падение фунта после его выхода и Европейского механизма подстегнуло экспортную активность и пошло на пользу всей экономике. Аналитики UBS AG, в свою очередь, отмечают, что в последнем протоколе заседания Комитета по монетарной политике Банка Англии говорится о том, что падение фунта поддержит экспортный сектор.

Однако члены Комитета, судя по всему, уверены в том, что снижение курса валюты - это неотъемлемая часть процесса по ослаблению монетарных условий. В сложившейся ситуации сложно говорить о каком-либо укреплении фунта, который быстро уходит от фундаментальных составляющих, формируя риск существенной коререкции. Как и в 2008 году, тема процентных ставок будет играть значимую роль на валютном рынке и, возможно, сыграет на руку фунту. Понизив ставку на 150 базисных пунктов в ноябре и на 100 пунктов в декабре, Банк, вероятно, несколько снизит обороты. Аналитики ожидают снижения ставки в январе не более чем на 50 пунктов, до 1.5%.

Между тем, Европейский центральный банк в январе может оставить учетную ставку без изменений, на уровне 2.75%. Но, по словам аналитиков CIBC, Еврозона стоит на пороге серьезной рецессии, поэтому Трише все равно придется посмотреть правде в глаза и начать агрессивное ослабление монетарной политики в 2009 году, что сократит дифференциал по ставкам между евро и фунтом.
Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка и аналитика Forex