Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
Forexpf.Ru - Торговля на Форекс Pro Finance Service - Online Forex Trading О компании Услуги Реклама Informer Контакты
Личный кабинет
Демо Реал
Открытие счета
Демо Реал
ProTrader 3.1
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Календарь
Форум





Размежевание против воссоединения

Валютный рынок

FIG.1Помните Статлера и Уолдорфа из Маппет-шоу, которые забрасывали актеров язвительными замечаниями со своих мест на балконе? Как-то, будучи еще ребенком, я запомнил один эпизод, где эта парочка загнала себя в замкнутый круг: они начинали хвалить представление но, постепенно договаривались до того, что похвала обращалась в ругань, но лишь затем, чтобы вскоре вновь стать похвалой. Их словесные качели напоминают мне споры о размежевании и восстановлении взаимозависимости, которые рискуют перерасти в проблемы с последствиями как для инвесторов, так и для политиков. В частности, если имеет место размежевание, то международные аспекты характеризуются гораздо более тонкими нюансами, чем предполагается в рамках традиционного анализа. В результате, это приводит к перекосам в политике и инвестировании. Сторонники теории размежевания прочно удерживали пальму первенства в споре на стадии "разгона" перед "неожиданной остановкой" мировой экономической машины в последние три с половиной месяца 2008 года. Развивающиеся рынки росли впечатляющими темпами, а накопленные средства (зачастую в виде раздутых золото-валютных резервов) защищали их от летящих во все стороны разрушительных осколков рушащейся финансовой системы США. Именно поэтому участники рынка увидели в развивающихся экономиках новый локомотив роста для мировой экономики, которой необходимо избавиться от зависимости от задолжавших всем и все американских потребителей. Однако в октябре власть, кажется переменилась и перешла в руки их оппонентов, сторонников теории возобновления взаимозависимости. Тогда события после банкротства Lehman привели к нарушениям мировых платежей и замораживанию финансовых рынков. Развивающиеся экономики из локомотива быстро превратились в тормозной вагон, поскольку на рынках этих стран цены на активы падали гораздо стремительнее.


По мере стабилизации финансовой системы на первый план вновь вышла тема размежевания. Вот доводы, которые приводят в качестве подтверждения: рост экономической активности и возвращение стоимости акций на уровни, предшествовавшие падению Lehman. Для некоторых подобный круговорот мнений лишний раз доказывает тщетность рыночных прогнозов. Другие же считают его подтверждением цикличности мировой экономики, переживающей шоки, которые сменяются периодами постепенной корректировки и приспособления. На мой взгляд, это служит напоминанием о том, что нужно более тщательно подходить к вопросу анализа - подход, поддерживающий размежевание, кажется вполне адекватным, но не лишен побочных эффектов. Некоторые выдающиеся экономики развивающегося клана (включая Бразилию, Индию и Китай) поражают своей способностью в период мирового финансового кризиса поддерживать среднесрочные показатели роста а приличных уровнях, выше, чем в развитых странах. Подобная ситуация доказывает, что в данных странах сформировались более прочные финансовые условия, присутствует гибкая политика и, что более важно, преимущества многолетней фазы разрыва зависимости. Как таковые, они предлагают инвесторам потенциально более привлекательные доходы, скорректированные с учетом риска: больше потенциал роста в случае восстановления в форме V, ниже риск падения, в случае вялого и неуверенного мирового роста.


Международное измерение процесса размежевание имеет гораздо больше нюансов, чем предполагает традиционный анализ. В частности, положительный побочный эффект роста в развивающихся странах существенно варьируется в разных странах. В целом, вклад развивающихся экономик в мировой рост продолжит расти, однако, они пока не способны играть роль мощного локомотива для развитых стран. Базовые последствия остаются незначительными, а рост, отчасти, основан на временных факторах, таких как огромные стимулы в Китае. Более того, как и в развитых странах, их правительствам придется испытать на себе давление по поводу интериоризации влияния стимулирующих расходов. Инвесторы, стремящиеся обобщить международные аспекты размежевания, ждут появления признаков стабильного роста потребления в развивающихся экономиках и, в общем, сдвига политических акцентов с производителя на потребителя. Среди ключевых фаз процесса - решительные меры по увеличению социальной защиты и повышение гибкости процентной ставки. Если такие процессы запаздывают с развитием, инвесторам следует применять очень дифференцированный подход. Они должны выделять глубоко интегрированные региональные механизмы трансмиссии и, в случае с Китаем, взаимосвязи, основанные на сырьевых активах. Не стоит рассчиывать на то, что рост в развивающихся странах существенно улучшит перспективы развитых стран. Здесь тоже нельзя забывать о политических перекосах. Рост развивающихся экономик не поможет ликвидировать то, что сейчас становится проблемой номер один для развитых стран. В частности, речь идет о высокой и растущей безработице на фоне вялого увеличения заработной платы. Фактически, разрыв в показателях роста расширяется в пользу развивающихся стран, что усиливает протекционистские настроения в правительствах развитых. Им будет проще подавить такие настроения, если развивающиеся экономики ускорят переход роста спроса из правительственного сектора в сектор частного потребления.


Мохамед Эль-Эрейн, исполнительный директор по инвестициям в Pimco.


По материалам The Financial Times Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

11.08.09 20:02  |  Scotia Capital связывает ослабление канадской валюты с динамикой цен на нефть 11.08.09 23:22  |  Фунт остается под давлением
Комментарии (всего 35)
 
23:06  Mazai: 1
23:07  Дождь: Добрыня
11.08.09 23:00
...)))))))...ПРИ-кол...))))...не поверишь...писала тебе в 22:55 и всё время про Врубеля думала...)))...
Ну, Вруель он тяжёлый...у его картин энергетика особая...связанная ,скорее всего, с эмоциональным состоянием художника, и переданная через колорит... А ты его картины в натуре видел?...они совсем другое впечатление оставляют нежели чем на репродукциях...)...
23:08  Mazai: Привет, Кабаллист.)
23:09  alruza: 23:06 Mazai:
Привет! Жму натруженные руки!
23:10  AlexGrig: Маппет шоу помню. Этих самых не помню.
23:10  Nastya: Мазай привет)
23:11  А_Соль: фор Добрынччег: www.forexpf.ru/forum/…
23:12  Mazai: Добрый вечер, Анастасийа.
23:12  Дождь:
Kabbalist
11.08.09 23:03
Причём Шишкина надо обязательно в натуре смотреть!...Айвазовский везде хорошо воспринимается..а вот Шишкин меня ток в Третяковке впечатлил...
23:13  Nastya: ))
23:13  тормоз: 23:09 тормоз


Раз за неделю поздороваешься, так уже старница ускакала, не для тормазов, вообщем хай еще раз! Повторяться не буду!..хихи... хотя рубль радует...
23:13  Дождь:
тормоз
11.08.09 23:09
Здрассьте...)...
23:13  AlexGrig: экие у вас высокоинтеллектуальные беседы. Аж неловко даже:)
23:14  Добрыня: 23:03 dushelyub:.......буду честен......с творчеством самой Блаватской я близко незнаком......только поверхностно......скорее больше библиографически........ну и совершенно случайно с направлением её работ связанных с так называемым "Всемирным братством"...... но даже то что не знаком с её работами глубоко УВЕРЕН ....... влияние их на форекс не может оказать сколько нибудь заметного воздействия.........:)))
23:15  Mazai: 23:09 alruza: ))
23:15  Blade$: Пишу вот, а думаю об А.Семенович. Или её, как и Шишкина, лучше в натуре смотреть?
23:16  Kabbalist: 23:12 Дождь За Врубеля скажу - "Царевна - лебедь" кажится. Сильно, но тяжело. У него же шизофрения прогресируюсцяя была.
23:16  AlexGrig: 23:15 Blade$ ее в натуре трахать надо, а не смотреть :))
23:16  Kabbalist: 23:15 Blade$ :-)))))))))
23:18  uaman: 23:09 тормоз: Здравствуйте Тормоз :-)
когда рубль радует, это хорошо!
23:18  lieutenant: Kabbalist - автопртрет в третьяковке - один к одному царевна лебедь
23:18  Добрыня: 23:07 Дождь:...видел....после того как посмотрел и изменил к нему (Врубелю) своё отношение.......я вообще считаю что настоящее мнение можно сложить только посмотрев в натуре на работы художника.........я БАЛДЕЛ от репродукций Филонова.......пока не сходил на его выставку........бред полный........))
23:19  Дождь:
Kabbalist
11.08.09 23:16
Ну, да...не в себе он был...
Да, у него все такие картины...что бы он не писал...сознание определяет...у художников всегда.
23:19  lieutenant: Дождь - там освещение под каждую картину правильное подобрано
23:20  AlexGrig: засада:
ES - 1.24%
NQ - 0.9%.
23:21  Viktor777: Пора уже The Financial Times меня публикорвать, что бы пф не мучался с переводами.
23:21  Kabbalist: А как вам скажем Крамской, или Кустодиев? Веселуха !
23:22  AlexGrig: придется оставить овернайт, конструкция изначально не предполагает интрадэй, наберемся терпения.
23:22  lieutenant: в бане))
23:23  Дождь:
Добрыня
11.08.09 23:18
Эт само собой...)))...Мне вот всегда нравился Гоген...и когда его картины увидела на выставке, то поняла , что его работы даже плохая репродукция не испортит...)...Кароч, тож оч нравится...)...
23:23  rosinca: Ну, пока вас не прочтешь - спать точно не уйдешь! Живопись- ваще моя слабость!
Врубель - ето наше фсьо!
Но где смеяться, где смеяться, товарисчи? А, Дождь? )))
Ладно, я спать.
Пока.
23:25  dushelyub: 23:14 Добрыня
На Форекс влияют люди, и те кто читает или читал и "Золотой ключик", и "Происхождение зла", вот ведь Ваше упоминание о Буратино вылилось в целую серию постов о художниках и картинах, вызвав множество положительных эмоций: и 23:13 AlexGrig: экие у вас высокоинтеллектуальные беседы. Аж неловко даже:). А, как уже научно доказано, мысль материальна. Чем польше хороших мыслей - тем больше хороших сделок, для кого-то удачно пройдет продажа, для кого-то покупка, но в итоге все будут довольны.
23:29  pavlik_by: dushelyub:...хэпи энд есть хоросо...
00:33  Juana: Привет всем)
Голдман Сакс сегодня особенно щедры на комменты по поводу usd/jpy 195...Viktor777 только о 100 говорил...Правда с пометкой цель №1...Что же это такое получается,95 фигур разницы...Это же просто немыслимо.В итоге баксену нужно пойти к 87-88-89,чтобы ни Виктору,ни Голдман Саксу не было бы обидно.А пока придется наслаждаться неопределенностью.

Новости рынка


 
  Услуги на рынке Forex / Форекс -

О компании · Услуги интернет трейдинга · Открытие торгового счета · Открытие демонстрационного счета · Контакты

 
Forex / Форекс платформа ProTrader -

Торговая платформа ProTrader 3.1

Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий · Календарь экономических событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум · Дневники трейдеров


Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на Forexpf.Ru - Copyright © 1995 - 2017 Pro Finance Service, Inc.
Редакция · Реклама на сайте · Мы в сети: