Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
Forexpf.Ru - Торговля на Форекс Pro Finance Service - Online Forex Trading О компании Услуги Реклама Informer Контакты
Личный кабинет
Демо Реал
Открытие счета
Демо Реал
ProTrader 3.1
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Календарь
Форум





Девальвация валюты - не панацея

Валютный рынок


FIG.1 Корректировка валютного курса снова попала в центр внимания. В Великобритании, помимо полной неопределенности в отношении результатов всеобщих выборов, царят беспокойства по поводу краха фунта стерлингов.


В Азии перед политиками стоит прямо противоположная задача, - как справиться с восходящим давлением на обменный курс. А в Европе умы политической элиты занимает вопрос, как реформировать валютный союз, недостатки которого обнажились с началом финансового кризиса. Последняя из этих проблем - одновременно самая сложная и самая простая. Ее сложность обусловлена тем, что странам-членам Еврозоны придется отказаться от текущей свободной системы суверенных государств в пользу более интегрированного федерального подхода, что предполагает потерю финансовой независимости. А простая она потому, что переход уже начался сам по себе. По сути, Греция отказалась от своей финансовой независимости, приняв меры по жесткой экономии, другие страны последуют ее примеру до того, как закончится кризис. Премьер-министр Германии Вольфганг Шойбле вновь поднял вопрос о создании Европейского валютного фонда, который занимался бы финансовой поддержкой стран, испытывающих финансовые трудности, и стал бы важным этапом на пути к реализации централизованных функций Министерства финансов, необходимых для долгосрочного выживания единой валюты.


Основатели евро с самого начала понимали, что этим все и закончится, но потребовался беспрецедентный банковский кризис, чтобы ускорить ход вещей, который в противном случае затянулся бы на десятилетия. Другим ключевым условием успешного валютного союза является свободное движение рабочей силы внутри ЕС. По очевидным причинам в Еврозоне этого добиться не так просто, как в США, где целые группы населения регулярно переселяются из экономически застойных штатов в более процветающие. Однако даже несмотря на языковые и культурные различия разных стран Европы, европейцы перемещаются из страны в страну активнее, чем кажется на первый взгляд, особенно это касается молодых людей на рынке труда. Ряд стран на окраине Еврозоны может позавидовать слабости британской валюты. Не сумев выгодно воспользоваться преимуществами низких процентных ставок в Германии, теперь они вынуждены бороться с последствиями. Отказ от евро - это не выход. Текущая дефляционная корректировка заработанных плат и льгот покажется цветочками по сравнению с хаосом, который возникнет в области валют и процентных ставок.


Валютная реформа в Китае замедляет темпы, несмотря на замечания, сделанные главой Народного банка Китая Жу Сяочуань, что привязка к доллару может остаться в прошлом. При ближайшем рассмотрении его замечания оказались не такими серьезными, как было представлено. По сути, он говорил лишь о том, чтобы вернуться к политике, которая существовала до финансового кризиса, когда действовала ползущая привязка юаня к доллару, которая допускала его рост примерно на 5% в год. После начала кризиса и нарушения экспорта этот контролируемый рост сменился простой привязкой к доллару. Жу хотел сказать, что вскоре будет разумно вернуться к ползущей привязке, но не сейчас, когда восстановление еще является слабым. Это и близко не стоит с теми изменениями, которых требуют США. Так ли сильно изменятся дисбалансы, если США убедят Китай в преимуществах переоценки? Сомневаюсь. Со временем, экономики, структура которых нацелена на поддержание крупных профицитов текущего счета, стремятся к укреплению обменного курса. Взять хотя бы Германию и Японию. В случае повышения номинального обменного курса относительный уровень зарплаты в Китае и странах Запада скорректируется соответствующим образом. Если этого не произойдет, разница в затратах на содержание персонала уже настолько велика, что Китай с легкостью сможет сохранить конкурентоспособность.


В любом случае даже резкая корректировка обменного курса не окажет существенного влияния на внутренний спрос в Китае. Помимо средств производства, необходимых для развития инфраструктуры, западные продукты, как правило, слишком дорогостоящи для потребления в Поднебесной. Проблемы мировой торговли, порожденные финансовым кризисом, привели китайское руководство к пониманию, что необходимо отказаться от старой модели роста, ориентированной на экспорт, и создать независимые источники внутреннего спроса. Но эту задачу не решить моментально. Внутренний спрос и так растет слишком быстрыми темпами. Чтобы еще больше его ускорить, нужно увеличить число выдаваемых кредитов, повысить доступность дорогих товаров для рядового покупателя и создать более надежную систему социального обеспечения, а также подталкивать людей к тому, чтобы отказаться от чрезмерных сбережений. Если взглянуть на то, что произошло со странами с большими дефицитами, где взрыв кредитного пузыря показал финансовую нецелесообразность системы социальных льгот, становится понятно, почему Китай не спешит внедрять западную модель. Казалось бы, все хотят низкий обменный курс, но невозможно, чтобы он был низким у всех стран сразу. Великобритания занимает уникальное положение среди развитых экономик, - она обесценила свою валюту против евро и доллара, а через доллар - и против юаня.


Если бы не было единой валюты, это можно было бы назвать девальвацией по принципу разорения соседа. Неудивительно, что другие страны слегка завидуют Туманному Альбиону. Тем не менее, пока это не приносит особых результатов, поскольку мировой спрос до сих пор не восстановился, а сравнительные преимущества низкого обменного курса довольно ограничены. Но в Европе уже ходят слухи, что участие в едином рынке должно подразумевать принятие единой валюты. Если евро вскоре не ослабнет, со временем это может стать источником острых конфликтов. Мировая экономика в том или ином виде уже сталкивалась с различными элементами подобного кризиса, поэтому проблемы, связанные с системой фиксированного обменного курса, давно изучены. Многие из них были очевидны еще во времена Бреттонвудской системы, когда британские делегаты верно указали на то, что без плавающего обменного курса не создать механизм для корректировки торговых дисбалансов, который заменил бы одинаковые или противоположные требования, предъявляемые к странам с дефицитом или профицитом баланса текущего счета для соответствующей корректировки внутреннего спроса. Полвека спустя страны с крупными профицитами все еще не хотят это признать. А вот выход из текущих проблем желают найти абсолютно все государства, как с профицитом, так и с дефицитом. Можно сказать, девальвация валюты докажет свою эффективность для мировой экономики, только если мы обнаружим новые экспортные рынки на Марсе.


Джереми Уорнер


По материалам The Telegraph Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

16.03.10 17:33  |  Mizuho: евро/иена продолжит держаться в боковом тренде 16.03.10 18:02  |  Фунт/доллар сохраняет позитивный настрой
Комментарии (всего 47)
 
17:36  rinich: Mahmood: (тестируй.. метод СИДИУСА) не подскажете что это за метод и где сним можно более подробно ознакомиться?
17:36  Inferno: робот шпарит)))
17:40  дядя КЭБ: Таррички..раггацци...драстуйте....Пыжбургер он же Ромичь не появлялся ?
17:41  дядя КЭБ: 17:36 Inferno: тарричок..жму капыта ..так сказать
17:42  И л ь я: Похоже. что евро бакс поднимется до 1.400 - 1.4100 соберет стопы прежде чем возобновить движение вниз
17:43  Mak: Кэб - копыто уважительно.. кто б сказал, что будет в коммюнике)...фон
17:43  Inferno: 17:41 дядя КЭБ: приветствую, дядя) Рома здесь сейчас вроде)
17:43  Cot: !. 3734 шорт , стоп1.3785)))))
17:43  krokodil52: 17:41 дядя КЭБ:, чалом бью, жму копыта тарричку!:))
17:44  дядя КЭБ: 17:43 Mak:Мак драстуйте...да чо будет...мот все оставят как есть..либор пендосовский ростет....типа банкофское саабщество ратует за крепкий бакс...
17:44  Inferno: 17:42 И л ь я: сегодня может вполне уйти вниз за 1.365-1.36..а потом может и забраться к 1.38 и выше,
17:45  Roger: прорыв вверх уровня 1.373 откроет путь к 1.376 ваши мнения :))
17:45  дядя КЭБ: 17:43 krokodil52: драстуйте коллега..жму капыта...
17:46  Пыжбургер: 17:40 дядя КЭБ тутова я, прокотировать?
17:46  Пыжбургер: 0,59125 снова вниз смотрит
17:46  Inferno: 17:45 Roger: врятли...)))здесь нужно 1.374х прорвать)
17:47  Yavot: 17:43 Cot у меня по индюкам 1.3785 первая возможная точка разворота тоак
17:47  дядя КЭБ: 17:46 Пыжбургер:Ромичь!!!!!!!!!! драстуй дорогой..канеш! выручай евролибор 3 мес...до пятого знака.....
17:48  дядя КЭБ: 17:46 Пыжбургер....Ром спасиб...выручил...мона сказать спас ...еще раз пасип нижайше
17:48  Пыжбургер: 17:48 дядя КЭБ да не за что Лева, я каждое утро заглядываю, но пока там все ровно так )
17:48  GoldenBoy: От спекуляций на бирже следует воздерживаться в двух случаях: если у вас нет средств, и если они у вас есть.
17:49  Roger: Inferno тогда подождем
17:50  дядя КЭБ: 17:48 Пыжбургер: ..дак....если прально мотрю...куда то на 1.34 район кажут...ёкарный бабай
17:51  AlexGrig: Дядя, Привет! Пыжбургер, кажется, Роман, да? Тоже привет!
17:52  Пыжбургер: 17:50 дядя КЭБ что-то мы все время в разные стороны ( я понимашь в лонге, вот только из под воды вышел ((( а ты вот так вот видишь ))
17:52  Mak: Рома, кроко - приветствую.. ушел -2
17:52  Пыжбургер: 17:51 AlexGrig верно, Саш, взаимно жму руку
17:53  Пыжбургер: 17:52 Mak Сергей ответно, рад видеть знакомых ))
17:53  AlexGrig: обратите внимание на устойчивость фунта к коррекциям, это черт возьми первый признак смены настроений... я говорю о фунте конечно к всем валютам, GBPUSD - отдельная история...
17:53  Inferno: 17:52 Mak: привет)
ушел -3?)))
17:53  Nekrus: ооо.. какие люди.. Жму руки.. Левка сколько лет сколько зим))) рад видеть...
17:54  Inferno: фунт уже столько раз туда-сюда сходил) точнее именно gbp/usd в диапазоне 495-515
17:54  дядя КЭБ: 17:52 Пыжбургер: интерестный ты тарричок...дак чо уважать тя меньше чоль стану ?...даеш прикурить тарричелла...я эт...с пачтением
17:55  дядя КЭБ: 17:51 AlexGrig:..драстуй тарричок
17:55  дядя КЭБ: 17:53 Nekrus: Сег жму капыта....
17:56  AlexGrig: хотя в кабельке то, сия паттерна еще более ярко выражена . но это частный случай. FOMC думаю тут ни при чем. с утра Европа все решила. так всегда было, как бонды Германии начали торговать - готовься к чудесам, не факт, что это правило на каждый день, но всегда надо помнить об этом...
17:56  Фарсовщик: вот вам и разворот....
Привет всем спекулянтам!!!
17:56  дядя КЭБ: 17:52 Пыжбургер: да и потом..золото ростет...так что наман пока лонги то...с профитом!
17:56  AlexGrig: Серж, хай! Рад видеть!
17:59  Пыжбургер: 17:56 дядя КЭБ пока не жалуюсь конечно ))
17:59  AlexGrig: фондовый шпарит. хорошо вчера щорт закрыл. теперь селл стоп можно куда выше выхода ставить.
18:00  Inferno: ахутнг...мажорик шпарит)
18:01  Nekrus: AlexGrig дя.. Санька аналогично, мотрю сиплый то хаи обвноляет.... iRX все ростет... избычтоные резервы покитают ФРС... баксы в рынок валют... золото реагирует прально.. интересно чего ФРС кажет,изменят ли риторику.. аль просто ставку на избыточные резервы начнут пырить.. маневра много... так что тут мотреть нужно.. но рынок сегодня дуется.. как на дрожах смотрю...
18:02  Nekrus: банки пырят в гору.. как бешенные.. уухх.. лидеры шахтеры.. инфляционо защитные сектора.. транновато..
18:02  krokodil52: 17:52 Пыжбургер:Рома, 17:53 Nekrus: , Сергей,
17:53 AlexGrig, Саша, приветствую, рад видеть!:)
17:52 Mak:Сергей привет, счастливо!:)
17:54 дядя КЭБ: , Лева!, кайфолом ты все таки!:))). я тоже еще не затарился, может дозволишь хоть, до 1.38 прикупиться ??:))))
18:05  адмирал: Здравствуйте господа спекулянты ! А от чего такой ажиотаж, ну малость торганули , как говорит рыбак--барыги -- , а что дальше ... . Ну(с) , неужели вы не видели полётов и по серьёзний , или так " расслабились" . По баксу-джапан на низах в течении текущих суток сделал покупку-в долгую , СЛ -350 пунктов , ТП-каждому своё )))) . Офф.

Новости рынка


 
  Услуги на рынке Forex / Форекс -

О компании · Услуги интернет трейдинга · Открытие торгового счета · Открытие демонстрационного счета · Контакты

 
Forex / Форекс платформа ProTrader -

Торговая платформа ProTrader 3.1

Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий · Календарь экономических событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум · Дневники трейдеров


Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на Forexpf.Ru - Copyright © 1995 - 2017 Pro Finance Service, Inc.
Редакция · Реклама на сайте · Мы в сети: