Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
Forexpf.Ru - Торговля на Форекс Pro Finance Service - Online Forex Trading О компании Услуги Реклама Informer Контакты
Личный кабинет
Демо Реал
Открытие счета
Демо Реал
ProTrader 3.1
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Календарь
Форум





Когда настанет момент истины, Штаты предпочтут по-тихому уйти от расплаты

Валютный рынок

FIG.1В Великобритании обращение к печатному станку не решило проблему. Правительству теперь предстоит придумывать новый план.


Это можно считать генеральной репетицией перед премьерой. О том, насколько сильно пострадал евро из-за европейского финансового кризиса, предпочитают умалчивать, также никто не афиширует и реальный масштаб фундаментальных проблем в Еврозоне. Европейский долговой кризис может с легкостью перерасти в мировой. Когда евро только появился, и заемщики, и кредиторы казались гораздо любезнее. Греция, Испания и Португалия набирали большие долги, а Германия и Франция им в этом помогали. Никто из них не разглядел притаившуюся опасность. Сразу после введения единой валюты в 1999 году инвесторы из низкодоходной Северной Европы отправились в высокодоходную Южную Европу в надежде, что членство в Еврозоне сделает государственные облигации всех стран-участниц одинаково безопасными. Разница в доходности исчезла в одночасье. Это решение стало роковым. Действительно, членство в Еврозоне устранило некоторые риски, но не все. Те страны, которые уже привыкли к постоянным проблемам в виде инфляции и ревальвации, неожиданно были признаны безопасными. Тем не менее, их безопасность никто не проверил с точки зрения одного ключевого вопроса: что произойдет, если их финансовое положение резко ухудшится, предположим, в результате глубокой рецессии? Удастся ли им ввести необходимые жесткие меры экономии, чтобы вернуться к балансу? Или они предпочтут дефолт, столкнувшись с общественными беспорядками?


Кредиторы не переживали по поводу возможного дефолта, отчасти по причине невежества в области истории. В межвоенный период, другой период экономической и финансовой лихорадки, дефолты происходили с завидным постоянством - в значительной степени, как и сейчас, потому что государственные долги достигали невероятных размеров. Кредиторы, по-видимому, также не поняли, что неожиданная инфляция и девальвация являются формой дефолта. Тот факт, что обычно мы не описываем их в таких терминах, можно списать на чисто лингвистическую особенность. Если правительство печатает деньги и усиливает инфляцию, а процентные ставки не растут также быстро, кредиторы несут убытки. После корректировки с учетом инфляции, их доходы от предоставления ссуды государству оказываются ниже, чем они ожидали.


Рассмотрим другой случай. Если правительство печатает деньги и понижает валютный курс, иностранные кредиторы, которые предоставили ссуду стране-заемщику в ее национальной валюте, получат меньше денег в своей национальной валюте. В обоих случаях, печатный станок - тайный инструмент дефолта. Отдельные страны в составе Еврозоны, больше не могут по собственному желанию увеличить объемы печатаемых денег, поскольку используют единую валюту. Они не могут тайком спровоцировать дефолт. Таким образом, если вдруг окажется так, что у них не хватит политической компетенции настоять на использовании жестких мер экономии, необходимых для восстановления финансовой гармонии, они вполне могут задуматься об использовании фискального эквивалента, как крайнего средства. Если о тайном дефолте не может идти и речи, то почему не сделать это открыто, тем более, что кредиторы тоже виноваты - они давали в долг на слишком щедрых условиях. Теперь инвесторы, хоть и с запозданием, но начинают осознавать возможности применения этого крайнего средства. Они считали, что держать средства в евро безопасно, потому что верили, что создание единой валюты позволит избежать тайных дефолтов, которые наносили огромный ущерб инвесторам в прошлом. Однако они не учли, что все дефолты, неважно, тайные или нет, обычно случаются, когда правительства не в состоянии оплачивать свои счета. Поскольку европейские политические лидеры никогда не считали необходимым посмотреть правде в глаза, в надежде, что страны сами смогут контролировать свое финансовое поведение, им не удалось предоставить убедительные гарантии, что деньги кредиторов находятся в безопасности в свете значительного снижения финансовых показателей.


Но справедливо ли говорить, что это "головная боль" только Еврозоны? Вряд ли. Над большинством западных стран также висит проблема слишком большого государственного долга. Они принимают различные меры по ее устранению. Великобритания, в которой отношение государственного долга к ВВП выше, чем в Испании, уже прибегла к тайному дефолту после обвала фунта и последующего роста инфляции. Тем не менее, печатный станок сам по себе не смог дать желаемого результата. Деловая активность в Великобритании по-прежнему остается низкой. Новое правительство предлагает нам точно такой же план жесткой экономии, который был принят в Греции и Испании, чтобы избежать понижения суверенного рейтинга. Согласится ли общественность на эти жестокие условия - уже другой вопрос. Среди самых крупных правонарушителей стоит отметить США, где по-прежнему обдумывают возможность сохранения финансовых стимулов до ноябрьских промежуточных выборов. Дефицит в США приблизительно составляет 10% от ВВП, что превышает средний показатель Еврозоны 6.6%. Отношение государственного долга к ВВП быстрыми темпами приближается к 100%. Тем не менее, инвесторы по-прежнему с удовольствием дают кредиты США, но отказывают Греции, Португалии и Испании. Ни у кого и в мыслях нет, что и Америка может объявить дефолт.


Конечно, она этого не сделает, по крайней мере в традиционном смысле. Она предпочтет действовать в тайне от всех. Когда в США требуют от Китая укрепления юаня, они также ожидают последующего ослабления доллара. В большинстве случаев, американские политики требуют коррекции китайской валюты, потому что они полагают, что в Поднебесной проводят меркантилистскую торговую политику. Однако они намеренно опускают тот факт, что Китай также является крупнейшим американским кредитором. Десять лет назад Германия давала кредиты Греции на щедрых условиях, сейчас эта история повторяется с Китаем и Америкой. Настанет тот день, когда американцы, как и греки, задумаются, а не прибегнуть ли к ловкому трюку под названием "дефолт". Единственным отличием станет тот факт, что дефолт спровоцирует значительное снижение доллара, что понизит стоимость вкладов Китая в юанях в ценные бумаги США.


В США взяли на вооружении древний принцип католических священников и теперь продают современный вариант индульгенции всем верующим. Естественно, в данном случае, речь не о религии, а о доверии к будущим налогоплательщикам в США и их способность выплатить долги. Однако, скажете вы, почему в Америке должны переживать за своих китайских кредиторов? Конечно, не должны, отвечу я. Как только ситуация начнет проясняться, китайские кредиторы будут задавать такие же вопросы США, как сейчас немецкие - Греции. Тогда финансовая неразбериха в Еврозоне покажется сущим пустяком. Те, кто по-прежнему выступают за то, чтобы правительства продолжали брать кредиты, не обратили внимания на одно важное изменение, которое произошло за последние десятилетия. На данный момент в большинстве стран, за исключением Японии, правительства не берут средства в долг у граждан своей страны. Вместо этого, они занимают у иностранных инвесторов: треть государственного долга Великобритании, около половины государственного долга США и три четверти государственного долга Греции приходятся на долю иностранных инвесторов.


С увеличением дефицитов бюджетов и продолжающимся ростом долгов у иностранных инвесторов появляется все больше поводов для беспокойства. От их мнения мало зависит ход внутренней политики. Они боятся, что так и останутся неуслышанными. Если страхи о дефолте, тайном или нет, продолжат распространяться, можно будет говорить об окончании эпохи Кейнса. Правительства не смогут бесконечно брать кредиты, потому что, в конце концов, иностранные кредиторы потеряют всякую веру. Так и произойдет, поскольку, выбирая между защитой интересов внутреннего налогоплательщика или иностранного кредитора, предпочтение будет отдано налогоплательщику, так как он имеет право голоса.


Стивен Кинг, управляющий директор HSBC


По материалам The Independent Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex

23.06.10 18:21  |  Евро/доллар. Комментарии дилеров 23.06.10 19:03  |  Сегодня для фунта удачный день
Комментарии (всего 41)
 
18:37  N N: Дусси и музчина в чёрнам!
18:37  новичокчайник: 18:33 suny: еще на 1.23 должны сходить.....
18:40  N N: ну не асисяйнае.. но шоб цепляло. искуства далжно быть вечным, а ото - сиюминутнае. и какта катарсису не наблюдаецца после таких песен..
18:40  dogbaskervil: Стив решил дать немного правды для размышления))))))))
18:40  новичокчайник: ух ты ну и статище..... меньше писать дел больше!!!!!
18:40  Frank: Вряд ли FOMC нужен какой-то выбор в плане ставок. Те же уровни. Инфляцией и не пахнет. В апреле РСЕ 1.2% г/г. Да и не движется экономика, больше на стагнацию походит. Рынок жилья вон и не дышит.

Едиственно, что можно послушать про количественное . Что, скока ярдов и когда.
18:41  rosinca: [14:28 USD/CAD: Hubble, Bubble, Toil, & Trouble...] NEW YORK, June 23 (IFR) - As
if the oft misquoted witches from Macbeth had been congregating around the
cauldron and conjured up a mess of trouble for the Loonie, USD/CAD has surged to
1.0459 highs (Reuters 3000Xtra) Yesterday we were asked to opine what would be a
"bad enough" print to change market direction, we noted +1%/-1% and of course it
was -2.0, ex-autos -1.2% significantly below market expectations and throwing a
note of caution into the hawkish forecasts of a succession of 25bp BoC rate
hikes and taking the 50bp option off the table. Toss in a sprinkle of trouble
for its fellow commodity currency amigo Aussie, PM Rudd has been challenged by
Deputy PM Julia Gillard for leadership of the government and the right to take
the party into national elections in a few months.
Add in a sprinkle of China news, cautioning banks to be careful on foreign
loans and to ensure they had sufficient hard currency reserves for them implying
a tighter environment going forward. Shake in a big helping of risk off started
Monday by failure of the S&P to break the 150 day moving average and the
subsequent collapse below the 200-day and key support at 1100 and you have
conjured up the perfect storm for the Loonie. Oil has collapsed to the $75.50
area (NYMEX WTC) and with the S&P by 1087.5 USD/CAD is trading in that
1.0275/1.0475 area dictated by those levels.
USD/CAD last 1.0440/50 ish, we are two days away from oil delivery day so
topside should see some energy company offers holding it down. Overbought
1.0407/1.0462 and the +4.0 Bolli band way up at 1.0515 snuggled in between heavy
Corporate offers (1.0500/50). Oversold too far away to worry about, 24-hr SMA
1.0302 dictates "buy dips". Peter.Wadkins@ThomsonReuters.com
18:41  nov: там по жизни лейтмотив с песни " И вот я проститутка, я фея из бара, Я черная моль, я летучая мышь.."

так, стысики нарисовалися, видима пора мажорав продавать...
18:41  nov: росинка - шо це таке?
18:43  Lucky Strike: Пришел! А тут такой Праздник ))) Японский лифт газует в Подвал ))))
18:45  Bridges: Я б только добавил что не всякого иностранного инвестора ) врядли кто то решится кинуть американского инвестора)
18:45  dogbaskervil: 18:43 Lucky Strike: Если не секрет какая пара и до куда подвальчик))))
18:46  nov: мыщь вылезла за жынихом- а жынихи врассыпную.

придеца ждать пока наоборот случица.
18:46  GoldenBoy: Гмммм.... много букав )))))
18:47  Bridges: Интересно) коллега нов открылся с новой , ранее неизвестной стороны) в доступной всем песенной форме он рассказывает нам о своих нелегких буднях
18:47  N N: бедный коля)
18:49  Lucky Strike: 18:45 dogbaskervil: евройена, аудийена и евро. Докудава не знаю. Знаю что однозначно вниз )))
Все четко по расписанию!
18:49  rosinca: а шо неясно? последние строчки тока можете прочесть и перевести и усё, хабл-бабл..куплять надо грят на снижении к 1.0302, а щас уже продавать, офера до 1.0515 ))
18:50  Bridges: Ну не всех Коль пускают в кибуцы на каждого Колю кибуцев не напасешься
18:50  Lsdo: стольничек привет) как поживаеш? за че в абньку угодил?
18:51  OverLord: 18:40 Frank
привет Сергей. про количественное они скорее всего осенью заговорят.

nov Коля, привет
18:51  gregor_: вроде бы фонда отрастает.подвал отменяется или я не так понимаю?помогите разобраться.плиз
18:52  dogbaskervil: 18:49 Lucky Strike: а то я уже подумал что баксоена, вдруг я чего то не заметил... жду баксоену на уровень 91.60-70
18:53  недотрейдер: 18:45 Bridges: Ну почему же?
Вон, щас главный кидатель поехал как раз в Америку искать потенциальных инвесторов.
Вроде собрался с Джобсом беседовать и ещё с кучей народу для привлечения в Сколково.
Вот и увидим, что и американских инвесторов кидать вполне можно
18:53  N N: Аха, вот такое мне нравицца. правда песня более чем затаскана савецкими испалнителями. но в аригинальнам испалнении эта шедевр. в какойта степени да. асисяйнае.
http://www.youtube. com/watch?v=ViNWUl1rHBs&feature=related
18:56  Lucky Strike: 18:52 dogbaskervil: а баксоене еще падать на 2 фиги вниз. Одну отыграли, осталось две .
18:57  alruza: 18:51 gregor_
Привет!
Фонде расти не на чем...всё сказано проданными домами.....плюс сегодня Беня в жилетку поплачется после решения о ставках...
18:58  Спанч Боб: Пидосамурай и гомониндзя пошли на Фудзияму.
18:58  suny: news_robot 23.06.10 18:36
Когда настанет момент истины, Штаты предпочтут по-тихому уйти от расплаты
=====================
Всё прочитал. Умно.
Все нас обманывают. И еврозоновцы тоже обманывают.
))
19:00  gregor_: alruza так по твоим рассуждениям ева вечером вниз?а фунт?
19:02  alruza: 19:00 gregor_
Разве я что-то сказал о евро или фунте?
Это уже твои рассуждения, дружище....я в своем посте к этой теме не подписывался......:):)
Так что свои мысли мне в копилку не клади....:):)
19:03  недотрейдер: 18:58 Спанч Боб: Кажется, я тут сегодня что-то пропустил.
Это что за новые гомоигры такие?
У самураев вроде гейши были, а не геи
19:04  gregor_: ))))))но доллар должен расти при падении фонды?или я не прав?
19:05  А_Соль: 18:53 N N а мне не ндравиццо эти шыдевры, т.к остаецца впечатление, што надо устроить и втянуть всех и вся в гнуснейшую войну, штоп потом оставить такой сопливый шыдевр и кадры хроники для потомков.
аццуда вывод: = всех членаголовых в деццкие сады, пусь играюцца в свои войнушки на компах, а в мире ввести матриархат.
19:09  suny: Тупо купил EURUSD @ 1,22235 немного
))
19:10  suny: Пипсую.
19:15  Disciple: suny Дата 23.06.10 19:10
Пипсую.
suny Дата 23.06.10 19:09
Тупо купил EURUSD @ 1,22235 немного
))
---
Саня,тебе это надо,главное,знаешь,что впендюрят и все равно рискуешь...
Да уж...
19:59  Judges: "Как только ситуация начнет проясняться..."
Mr.King, нельзя ли поточнее про дату прояснения? очень важно! спасибо.
20:31  Judges: эту заметку надо напечатать в "Женьминь Жибао"
на первой полосе
и положить на стол товарищу Ху. Гы!
00:42  aksa: Я тут краем уха услышал, что кто то назвал Абаму куклой что ли и еще что то не лицеприятное. Не слышали кто и что сказал? Где подробнее об этом найти может знаете?

Новости рынка


 
  Услуги на рынке Forex / Форекс -

О компании · Услуги интернет трейдинга · Открытие торгового счета · Открытие демонстрационного счета · Контакты

 
Forex / Форекс платформа ProTrader -

Торговая платформа ProTrader 3.1

Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий · Календарь экономических событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум · Дневники трейдеров


Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на Forexpf.Ru - Copyright © 1995 - 2017 Pro Finance Service, Inc.
Редакция · Реклама на сайте · Мы в сети: