Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
Forexpf.Ru - Торговля на Форекс Pro Finance Service - Online Forex Trading О компании Услуги Реклама Informer Контакты
Личный кабинет
Демо Реал
Открытие счета
Демо Реал
ProTrader 3.1
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Календарь
Форум





Стратегия валютной войны с упрямым Китаем

Валютный рынок

FIG.1 Пришло время откопать топор валютной войны с Китаем? В последнее время все чаще и чаще напрашивается положительный ответ на этот вопрос. Политические и экономические мотивы нападения на валютную политику Китая выглядят более чем убедительно. Конечно, сама идея вызывает неприятное и гнетущее чувство, но, кажется, что мирных альтернатив уже не осталось. Нам нужно ответить на четыре вопроса: Является ли Китай валютным манипулятором? Если да, имеет ли это значение? Что можно потребовать от Китая? И, наконец, могут ли другие страны силовыми методами изменить политику Китая извне с минимальным ущербом для себя? На первый вопрос ответить легко. Если решение вложить половину стоимости валового внутреннего продукта страны в валютные резервы не считается валютной манипуляцией, тогда что это? Более того, китайское правительство также пренебрегает механизмом корректировки для фиксированных валютных курсов в целях стерилизации монетарных последствий своих действий.


Перейдем ко второму вопросу. Имеет ли это значение? С одной стороны, валютные манипуляции являются разновидностью политики протекционизма. Сдерживая рост национальной валюты, Китай усиливает свой экспортный сектор и вытесняет импорт с внутреннего рынка. Учитывая то, что Китай является крупнейшим экспортером в мире, такое поведение ведет к серьезным перекосам мировой торговли. Конечно, профицит текущего счета в Китае - это далеко не единственная причина дефицита в США. И все же не секрет, что валютные политики Китая во многом способствовали росту дефицитов в развитых странах. Страны с высоким уровнем жизни, импортирующие капитал, не способы эффективно распоряжаться излишками сбережений развивающихся стран, более того, сама идея притока денег из бедных стран в богатые абсурдна. Если же в таких странах как США удастся привить фискальную дисциплину и благоразумие в потребительском секторе, их ждет мощный инвестиционный бум или рост профицита текущего счета. Пожалуй, им нужно и то, и другое.


Также, учитывая рост сбережений в Германии, Японии и ряде других развитых стран, можно предположить, что мировая экономика сможет вернуться к нормальному росту, только если все развитые страны с дефицитом, как класс, начнут больше сберегать и меньше тратить и выйдут на уровень профицита. Китай - самая динамично растущая и платежеспособная страна развивающегося сектора. Кроме того, у нее зафиксирован самый высокий профицит текущего счета в мире. Если смещение в сторону профицита развитых стран будет идти за счет слабых развивающихся экономик, мир накроет новая волна финансовых кризисов. Между тем, Китай может сокращать свой профицит на 300 млрд. долларов в год безо всякого риска для себя.


Таким образом, мы подходим к третьему вопросу. Что можно потребовать от Китая? В корректировке номинального валютного курса нет необходимости. И этого мало для перебалансировки всей мировой экономики. Нет необходимости потому, что рост инфляции приведет к изменению относительных цен. Мало потому, что Китаю все равно нужно стимулировать внутренний спрос. Таким образом, корректировка номинального валютного курса должна рассматриваться как составляющая более широкого набора необходимых мер.


Таким образом, список вариантов, доступных для китайских властей, может включать следующее: прекращение интервенций, прекращение стерилизации монетарных эффектов и установление целевых показателей реального внутреннего спроса, потребления и текущего счета. В свою очередь, Китай сможет требовать комплементарных действий от других стран, в частности, от США. При этом нужно помнить о небезосновательных опасениях Китая о том, что существенное укрепление валютного курса не только разрушит экспортный сектор в стране, но создаст условия для "потерянного десятилетия", аналогичного начавшемуся в Японии с 1990-х. Случившееся с Японией во многом было связано с использованием монетарной политики для корректировки негативных последствий растущего валютного курса для экспортного сектора. Естественно, Китай не хочет наступить на те же самые грабли. Но современный Китай и Япония конца 89-х - это две большие разницы: у Китая все еще сохраняется большой потенциал для роста объемов потребления. ВВП на душу населения здесь не превышает пятой части от американских показателей, тогда как в Японии к началу потерянного десятилетия он был уже очень высок. Активный рост кредитования - это опасный путь формирования стабильного роста внутренних расходов относительно объема производства, требующий структурных изменений в экономике, которые, тем не менее, пойдут на пользу китайскому народу.


И, наконец, последний вопрос. Как можно заставить Китай изменить свою политику? Путь переговоров, скорее всего, ведет в никуда. Однако странам Большой двадцатки необходимо объединиться и совместными усилиями убеждать Китай в необходимости перемен. Если уговорами решить дело не удастся, нужно иметь наготове и более радикальные меры. Например, пошлины на импорт. Некоторые аналитики рекомендуют обратиться к контр интервенциям на валютном рынке, или установить взаимность капитальных счетов: то есть, страны могут запрещать другим странам покупать свои финансовые инструменты, если им не предоставлен аналогичный доступ на финансовые рынки таких стран. Мне интервенции нравятся гораздо больше вмешательства в торговлю. Во-первых, торговые санкции должны быть выборочными: нет необходимости облагать пошлинами весь импорт только для того, чтобы наказать Китай. Но в таком случае нарушаются правила Всемирной торговой организации. Торговые войны очень опасны. Между тем, требовать от Китая прекратить покупку обязательств других стран до тех пор, пока не будут сняты ограничения ан приток капитала в страну, вполне логично и духе идей свободного рынка.


Некоторые опасаются, что если Китай перестанет скупать американские гос. облигации, начнется хаос. Но, учитывая огромные финансовые профициты частного сектора в других странах это весьма и весьма маловероятно. Кроме того, доллар все еще остается мировой резервной валютой. Его ослабление скорее будет способствовать корректировкам, но не убьет мировую экономику. Пост-кризисная мировая экономика сможет эффективно функционировать только в том случае, если самый динамичный ее участник также является и крупнейшим экспортером капитала. Более того, Китай уже застраховал себя на все случаи жизни. Теперь ему нужны политики, способные превратить его из экспортера в импортера. Это пойдет на пользу не только самим китайцам, но и всему миру. Пришло время перейти от слов к делу. И чем быстрее, тем лучше.


Мартин Вулф


Подготовлено Forexpf по материалам The Financial Times Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex

11.10.10 15:09  |  Credit Agricole CIB рекомендует продавать австралийский доллар 11.10.10 16:12  |  Bank of New York Mellon: доллар продолжит снижение на этой неделе
Комментарии (всего 33)
 
15:54  Ванадий: 100 грамм
15:54  Ванадий: а что кто-то против?
15:56  Faustus: колючий отправил скан
15:56  Disciple: Cot 11.10.10 15:48
Превед,Дружище,я Степаныч,а что за слово?
Я уже давно забыл и даже не помню,что говорил,ибо не ОналитеГ,а Последователь Мастера.
Ни в коем случае не надо пользовать то,что я сказал,ибо это ДСП(для служебного пользования),а я лично СЛЕПО следую Указаниям Учителя.
Скажет люминь грузить,буду грузить,а запросто.
---
Вчера в ленте появилась абиззянка Лукерья с кадыком из гарема на 101 км,какой кошмар,только прочитал,так что она не очень высокого мнения о мне и моей торгобле.Ну и слава Богу,ибо я торгую по всяким заморочкам.
15:58  колючий: 15:56 Faustus: Спасибо, на досуге посмотрю.
15:59  Бублик: Про валютные войны обсуждение: finforum. org/topic/2712-wolf-club/page__view__findpost__p__90218
15:59  Туарег: ну не будъде этими ... скажите как надо лечить натоптыши .... йа серъёзна как осёл на водопое ...)
15:59  Faustus: колючий: основа немецкая стратегия Strong System
15:59  Бублик: и далее
16:02  Disciple: Ванадий 11.10.10 15:49 15:42 Disciple: да всё чревато) некоторые на ровном месте спотыкаются, а некоторые йурики по 400 пипс отлавливают)..
---
Повезло Йурику,теперь ему абиззянка будет счастливые номера вытягивать,йопт.
Мне такого счастья не надо,а то ещё начнут обвинять а зоофилии,пусть уж Йурик там разруливает.
Хотя абиззянка Лукерья прелестна,платьишко какое от кутюр...розовенькое...
16:02  Cot: 15:56 Disciple. Нет нет , я не использую чьи либо слова в торговле , а по баксену я и сам забыл что ты молвил ( проехали )) . Как сам? А мне тоже лукерья не нравится , придумали чушь про то как она акции выбирала ( детский сад чес слово))
16:06  Туарег: 15:59 Туарег) ну будьте людьми) скажите)
16:06  Cot: 15:59 ТуарегЯ уж подумал это что то по торговле )))))))))))))) на подошвах что ль? Есть костные мозоли а что такое натоптыши?
16:06  Оеолис: 15:54 Ванадий: 100 грамм
15:54 Ванадий: а что кто-то против?

---------------------------------------------------

Позвольте поинтересоваться что-это означает ?

Может вам таки постить по другому, например вот-так :

- Смерть Депозиту ! (100грамм-Кондратий).


:-|
16:06  celestial: 15:52 Туарег: роби ... а не подскажете как можно лечить ... натоптыши ... тока плз из личного опыта если кто одолел этого врага ..))

Добрый день!

Листом капусты, ошпаренным в кипятке, на ночь заворачивать и спать с ним.дней 15-30 (в зависимости от натоптанности)
16:08  ЛезгиноХохол: 15:52 Туарег: Натоптышей было 3 штуки рядом. Ходить не мог. На этих выходный: Попарил ноги в кипятке. Налепил плястирь. Повязал бинт. Походил дома один день. Бегаю прыгаю. От натоптышей ни следа.
16:09  ЛезгиноХохол: Да. Еще перед плястирем йодом помазал. Много-много.
16:09  Cot: 16:06 celestial: Это что ? баксами что ль оборачивать?)))))))))))))))))))))))))))))))
16:09  Sandman1977: натоптышы пемзой в ванне ))
а вапче есть спецкрема от этой напасти ))
16:10  celestial: 16:09 Cot: 16:06 celestial: Это что ? баксами что ль оборачивать?)))))))))))))))))))))))))))))))


))))))))
16:11  Туарег: СПАСИБО БРАТЬЯ)))))))))
16:11  Sandman1977: http://otvet .mail. ru/question/15653378/
16:12  Туарег: правда спасибо .... болит ниппона итить)
16:12  Sandman1977: про баксы идея тоже хорошая.. а не верящим в фиатные деньги - завернуть в золотую фольгу ))
16:13  celestial: 16:06 Туарег: Точно, забыла сказать, что сначала надо распарить как следует и максимально срезать (мне казалось это само собой разумеющимся). Листы капусты те, что ближе к черенку. Хороша для лечения та , что сейчас -зимняя (которая для посола). успешного лечения
16:14  OverLord: добрый день.

16:02 Disciple

нууу.. это вы от ревности) впрочем, если будете дрыхнуть до обеда как сейчас - то точно, сплошные заморочки а не торговля у вас.
16:14  Inferno: писец..ноги в баксы)
красавцы!)
16:15  колючий: 15:59 Faustus: А где про нее можно почитать. Залез только что в инет, но конкретного описания не нашел.
16:16  Disciple: Cot 11.10.10 16:02 Тебе Лукерья не нравится,а я вынужден эту абиззянку Лукерью терпеть при себе,пока не исчезну с улюлюканьем с Форума ПФ,впрочем,сам прочитай,какие гонения на меня начались от сией абиззянки 10.10.10 21:09
Можешь даже с ней поснакомиться,такая весёлая абиззянка
Место жительства Гарем, 101 км
Увлечения Живу, не тужу.
Шью, вяжу,
Всё время замуж выхожу…

Грущу, но редко.
Пью, мойвоедка,
Бываю то злая, то кокетка…

На форе учусь,
Боюсь, сольюсь.
Шутка, я лишь веселюсь:)
16:18  Ванадий: 16:06 Оеолис: вы бы лучше на номера второго обращали внимание, он бы вас отдоминировал, по -дружески,
а у меня с вами общение не получится... но раз спросили отвечу- а не пошли бы вы на куй прогуляться?


16:09 Sandman1977: не путайте с сухим мозолем. на своем опыте скажу пару лет назад обратился к знакомому хирургу светиле, я ходил хромал, рецепт был прост , помню быстро прошло, там применялась желчь черного цвета, в дилинной бутылке , ее на вату и пластырем, могло еще что-то быть - запамятывал я , Туарег поищи в инете....
16:19  Disciple: OverLord 11.10.10 16:14
Превед,Йура,забирай эту абиззянку Лукерью с кадыком себе и дай ей команду,чтобы меня не обижала,а то мой день варенья превратила в кошмар и продолжает,ты уж приструни свою падругу.
А нам её не надо.
16:37  Triza: Всем привет! купившим юро. обратите взгляд на голду.....

Новости рынка


 
  Услуги на рынке Forex / Форекс -

О компании · Услуги интернет трейдинга · Открытие торгового счета · Открытие демонстрационного счета · Контакты

 
Forex / Форекс платформа ProTrader -

Торговая платформа ProTrader 3.1

Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий · Календарь экономических событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум · Дневники трейдеров


Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на Forexpf.Ru - Copyright © 1995 - 2017 Pro Finance Service, Inc.
Редакция · Реклама на сайте · Мы в сети: