Длительное повышение JPY в отсутствие на рынке BOJ продолжает доминировать над динамикой ведущих мировых валют. На данный момент снижение USD/JPY достигло почти 5 % от несколькомесячного максимума, достигнутого 5 марта, что естественным образом отражается на других парах с участием доллара. И, в первую очередь, валюта США снижается в кроссах. Но как показали предыдущие торговые дни снижение EUR/JPY может потянуть за собой вниз также и EUR/USD. В ожидании встречи ЕЦБ сегодня, а также огромной покупки июньских фьючерсов на Euribor в среду, рынок мог бы вновь начать продавать евро, поскольку увеличиваются риски, связанные с ЕЦБ. Мы хотим обратить внимание на то, что несмотря на то, что снижение ставок не ожидается, ЕЦБ не проанонсировал проведение пресс-конференции. В то время как продажи доллара могут возобновиться, следует также обратить внимание на сообщение в Financial Timesо том, что BMW принял решение не проводить дополнительное хеджирование рисков, связанных с возможным падением курса доллара и оставить объем захеджированных операций на 2004 на текущем уровне. BMW сказал, что доллар "значительно" недооценен. Также, согласно данным State Street, объем покупок долларовых форвардов в 2004 г значительно вырос, в основном, со стороны японских институциональных инвесторов. Это говорит о том, что они также считают доллар недооцененным.