Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
Forexpf.Ru - Торговля на Форекс Pro Finance Service - Online Forex Trading О компании Услуги Реклама Informer Контакты
Личный кабинет
Демо Реал
Открытие счета
Демо Реал
ProTrader 3.1
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Календарь
Форум





Суета вокруг евро

Валютный рынок

FIG.1В Европе конституционный кризис. Кажется, что никто не способен разработать и тем более претворить в жизнь разумное и адекватное решение долгового кризиса периферийных стран. Вместо того, чтобы реструктурировать очевидно чрезмерное долговое бремя Португалии, Ирландии и Греции(PIG), политики пытаются договориться о еще более масштабных программах спасения, на еще менее реальных условиях, требующих невыполнимых мер по фискальному ужесточению. К несчастью, это не просто дуракаваляние и переливание из пустого в порожнее. Это похоже на снежный ком, который приобретает устрашающие размеры. Да, пока еще проблема решаема с экономической точки зрения. Еврозона растет вполне приемлемыми темпами, при этом страны PIG отвечают только за 6% от общего ВВП. Однако, упрямо утверждая, что эти страны столкнулись с кризисом ликвидности, а не с проблемами платежеспособности, руководство Еврозоны ставит под угрозу всю экономическую систему региона. В крупных странах Еврозоны, таких как Испания и Италия, масса своих долговых проблем, особенно с учетом вялого роста и практически полного отсутствия конкурентоспособности. В этих условиях им совсем не нужно вводить людей в заблуждение относительно того, что Еврозона якобы движется к трансфертному союзу, поэтому реформы и экономическая реструктуризация могут подождать. Европейские лидеры утверждают, что преждевременная или упредительная реструктуризация долга любой из стран Еврозоны станет настоящей катастрофой. нет никаких сомнений в том, что после реструктуризации греческого долга проблема начнет распространяться по всему региону со скоростью лесного пожара. Ее можно будет остановить только в том случае, если Германия создаст надежную стену, предположительно, вокруг государственного долга Италии и Испании. Это и есть то практичное решение, которого можно ожидать от валютного союза с высокой степенью интеграции. Так почему же европейцы находят его таким недопустимым?

Возможно, потому что у них нет механизмов управления для принятия таких радикальных решений, для четкого разграничения между победителями и неудачниками. Слабые и фрагментированные европейские институты распоряжаются не более чем 2% от налоговых сборов. Любое радикальное решение должно быть принято единогласно. Один за всех, и все за одного, не зависимо от размера экономики, масштаба долга и подотчетности. Нет никакого смысла готовить План Б, если недостаточно полномочий для его принятия, или возможностей для его реализации. Может быть, Европе повезет? Есть ли хоть какая-то надежда на то, что снежный ком долгов, дисфункций и сомнений развалится сам по себе, не причинив никому вреда? В условиях полной неопределенности возможно все. Если в течение последующих нескольких лет темпы роста экономики Еврозоны будут превышать ожидания, банкам удастся укрепить свои балансы, а карманы немецких налогоплательщиков на самом деле окажутся бездонными. А в периферийных странах может начаться рост, способный поддержать планы правительств по фискальной консолидации. Современная стратегия, между тем, скорее всего, приведет к краху и беспорядочной реструктуризации. Почему греки (не говоря уже об ирландцах или португальцах) должны подвергать себя многолетним мукам ужесточения, чтобы поддержать банковскую систему Франции и Германии? Ни почему, если конечно, они не получают за это приличные деньги. В исследовании профессора Стэнфордского университета Джереми Булоу, посвященном кризисам суверенного долга в 1980-х, страны редко могут выкроить деньги на чистые выплаты (выплаты минус новые займы) иностранным инвесторам в размере более чем несколько процентов в течение нескольких лет, не зависимо от того, как туго они затягивают пояса. Между тем, стратегия ЕС/МВФ подразумевает десятилетия таких выплат. Им просто придется это делать, если конечно немецкие налогоплательщики не взбунтуются и не откажутся вечно платить взятки европейской периферии.

Возможно, на этот раз все будет по-другому. Возможно, преимущества причастности к растущей резервной валюте сделает длительные рецессии и фискальное ужесточение приемлемыми, хотя история не знает таких примеров. Возможно, но очень сомнительно. Да, вопреки истории и логике,  Европа сохранит за собой право назначать главу МВФ. Удивительно, но лидеры развивающихся стран, протестующие против европейского кандидата на этот пост, забывают или не осознают, что им придется также оспаривать прерогативу США назначать второе и очень влиятельное лицо Фонда. МВФ и так показал нам аттракцион неслыханной щедрости по отношению к странам PIG. Как только Европе удастся сколотить новую лояльную команду, Фонд станет еще добрее, не зависимо от того, исполняют ли страны свои обязательства, оговоренные в условиях предоставления займов. К сожалению, очень добрый и щедрый МВФ никак не отвечает интересам Европы. В условиях конституционного кризиса в регионе, МВФ должен помочь Еврозоне принять непопулярные жесткие решения. Фонд должен разработать программы для Португалии, Ирландии и Греции, которые помогут восстановить их конкурентоспособность, сократить долг и дадут надежду на восстановление экономического роста. МВФ должен не допустить ситуации, в которой конституциональный паралич Европы превратит снежный ком долгового кризиса Еврозоны в мощную лавину на мировом уровне.

В отсутствие МВФ, институтом, способным на аналогичные действия, является отчаянно независимый Европейский центральный банк. Но если ЕЦБ полностью возьмет на себя роль «кредитора последней инстанции», он сам станет банкротом. Таким образом будущее единой валюты не обезопасить. Сложно предсказать, чем закончится тот или иной кризис. Возможно, будет достаточно масштабной девальвации евро, которая спровоцирует бум в экспортном секторе. Возможно, Европа просто сможет наладить свой рост. Как бы там ни было, сложно представить, что единая валюта сможет выжить, если не будут приняты радикальные решения относительно перехода к более тесному фискальному союзу.

Кеннет Рогофф, профессор экономики и государственной политики в Гарвардском университете, бывший старший экономист МВФ.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам Project-Syndicate Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex

13.06.11 10:26  |  Евро/доллар. Комментарии дилеров 13.06.11 11:36  |  Ключевые опционы, истекающие сегодня
Комментарии (всего 27)
 
10:45  krokodil52: УРА!!, заработало!!:))))
Админам спасибо!!:)

Теперь бы А_Соль , самомусавирщенству свободу!!:)
10:46  krokodil52: Нет опять ...:((((, завило !
10:47  krokodil52: зависает в смысле:(((
10:50  referi: мде
10:53  RedBulll: покупка на выходе из боликов 4360, стопик под 4330
10:54  RedBulll: буду смотреть 4380, выше добавляюсь. Не пройдем-крою покупки, продаю :)
11:00  wr_: доброе утро или день !
серебро чертит консолидацию четвёртой волны , теоретически может сходить на 32 , но не сильно ниже , уровень второй волны 3января 31,23 - запретная зона ...

индекс оллара чертит консолидацию-ацкок для дальнейшего снижения , цель стоит 70,50 и ниже исторических минимумов по доллару ....
пробой вниз возможен в конце недели , начале следующей ....

думаю , амерская фонда близка к концу коррекции , ещё пару-тройку дней и начнётся рост риска ...., может на след.неделе точно ...
11:05  Биджар: Доброе утро господа трейдеры. Всем хорошего настроения и профитов.
11:07  wr_: 10:54 RedBulll: буду смотреть 4380, выше добавляюсь. Не пройдем-крою покупки, продаю :)
===========================================
евра ещё не доконца откорректировалась , думаю нужно сходить на 1,4270/50
а там будет консолидироваться до ФРС 22 июня ...
считаю , что евро\доллар - не лучшая пара для работы пока , тренда пока никакого не будет ....
11:07  krokodil52: мдья, :)
11:08  krokodil52: вот теперь работает:)!!
11:09  колючий: Всем привет и профита! Удачной рабочей недели!
11:12  Kондратий: Коллега Бед Рулл)поражает одно а Вас- скорость с которой Вы ловите стопы)
11:13  RedBulll: Колючий, Биджар, рефери приверты!
11:13  RedBulll: Kондратий (11:12)
привет Стасон, спасиб стараюсь!
11:14  someone: Здрасти!
11:18  колючий: Продажи по евре рассматриваю из зоны 4430..70. Стоп примерно в зоне 4530..70. Там будет видно. ИМХО!!
11:22  Биджар: Как-то активности сегодня совсем нет
11:23  magicden: колючий: дошёл бы он туда...4430-70 мои мечты
11:26  SergaNet: (11:08), RedBulll (09:43), Фарсовщик (09:40), Приветствую, ребята!!!) Почитал с утра сегодня, а почему 1.4380 - что например в порыве помешает сделать 1.4420+- и уйти вниз, как пример сегодня на амерах и затем на китайских статах ночью...имхо конечно=)
-----------------------------------------------------------------------------------------
krokodil52
Kондратий (11:12),
колючий (11:18),
Приветствую, Вас!!!) Торгов хороших и удачи!!!)
ВСЕМ также привет!!!) Удачной торговли (у кого имеется таковая на данный момент) - рынок до амеров мёртвый думаю будет!!!)
11:27  wr_: начинающийся рост палладия рисует неплохие перспективы для южно-африканского Рэнда ...
главная мировая добыча палладия 80% в ЮАР
11:28  колючий: magicden (11:23), Там более менее среднесрочные. А так краткосрочно можно везде, по сигналу на 5мин гр. Если в ту зону не поднимемся, то свалимся ниже.
11:30  RedBulll: SergaNet (11:26)
там на м15 ма89, если ее пройдем уйдем во флет коррекционный так сказать)
11:36  arrani: Всем привет в вашем нелегком труде.Сегодня в банках Германии и Англии выходной-- но мне кажется движение будет-как думаете-будет сильная коррекция или сразу вниз пойдем?
11:36  SergaNet: Сегодня Трише опять, ну или снова (кому как хочется)...
17:00 ЕС ЕЦБ Трише выступит в Лондонской школе экономики
17:30 ЕС ЕЦБ призывает к участию в торгах в 7-дневный тендер рефинансирования
17:30 ЕС ЕЦБ призывает к участию в торгах в 1-месячный тендер
17:30 ЕС ЕЦБ объявляет покупки облигаций
17:30 США Лакер, ФРС: говорит о производстве в Роанок, штат Вирджиния
19:30 США Продаёт USD27 млрд 3-месячных векселей
19:30 США Продаёт USD24 млрд 6-месячных векселей
22:00 Великобритания, Уэл, BOE: выступит на совещании по финансовой стратегии директоров
12:12  Judges: "Бундесбанк: дефолт Греции не станет концом евро"
я бы даже сказал, станет началом
грека с возу, евре легче©

Новости рынка


 
  Услуги на рынке Forex / Форекс -

О компании · Услуги интернет трейдинга · Открытие торгового счета · Открытие демонстрационного счета · Контакты

 
Forex / Форекс платформа ProTrader -

Торговая платформа ProTrader 3.1

Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий · Календарь экономических событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум · Дневники трейдеров


Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на Forexpf.Ru - Copyright © 1995 - 2017 Pro Finance Service, Inc.
Редакция · Реклама на сайте · Мы в сети: