Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
Forexpf.Ru - Торговля на Форекс Pro Finance Service - Online Forex Trading О компании Услуги Реклама Informer Контакты
Личный кабинет
Демо Реал
Открытие счета
Демо Реал
ProTrader 3.1
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Календарь
Форум





На рынок гос. облигаций надвигается буря

Фондовый рынок

FIG.1По словам стратега по рынку процентных ставок Антона Хиза из Morgan Stanley, в ближайшем будущем нас ждет настоящая буря. 

Буря не где-нибудь, а на рынке казначейских облигаций, защищенных от инфляции, известных как TIPS. Этот класс государственных облигаций, привязанных к уровню инфляции, в 2012 году демонстрировал недюжинные лидерские качества. По словам Хиза, мировой индекс государственных облигаций, привязанных к инфляции, рассчитываемый Barclays, в прошлом году вырос на 7%, тогда как казначейские облигации США показали рост лишь 2.1%, немецкие бумаги увеличились на 4.5%, а британские гилты на 2.8%. Сейчас защищенные от инфляции облигации - подобные TIPS в США - тоже стоят неоправданно дорого, именно по этому, по мнению Хиза, на этом рынке рядет большая буря.

Если абсолютная доходность начнет падать, под ударом в первую очередь окажется именно рынок TIPS. Это связано с тем, что существенную долю рынка контролируют взаимные фонды, для которых жизненно важно показывать высокую инвестиционную эффективность - без нее им не удастся привлечь новые и сохранить старые активы. В отличие от Штатов, большая часть европейских гос. облигаций, в особенности это касается Великобритании, принадлежит пенсионным фондам, которые хеджируют свои обязательства от инфляции. Фактически, значительный рост доходности может привести к росту инвестиционной привлекательности британских и европейских гос. облигаций, поскольку пенсионные планы, которые ранее не стремились снижать риск для своего портфеля, чтобы не потерять платежеспособность, смогут себе это позволить. 

В свою очередь, рынок TIPS может оказаться в замкнутом круге, если низкая доходность приведет к оттоку капитала, вынудив фондовых управляющих закрывать позиции и забирать наличные, что, в свою очередь, усилит давление продавцов и еще больше снизит доходы. Сейчас пока не ясно, кто же станет альтернативным инвестором на рынке казначейских облигаций США, если доходность не начнет существенно расти. Хиз, в свою очередь, уверен, что доходность TIPS является прекрасным индикатором будущей прибыли - когда инвесторы покупают их, как это было в 2012 году, доходность снижается, а затем рынок становится совсем неинтересным. 

Таким образом, учитывая то, насколько низкая доходность сейчас TIPS, Хиз, основываясь на своей прогнозной модели, полагает, что эти бумаги в ближайшие три года будут приносить держателям доход, в среднем не превышающий 1%. При этом на самом деле, все еще хуже, чем кажется на первый взгляд. «Этот прогноз звучит страшновато, но катастрофическим его не назовешь; на самом же деле, низкое трехлетнее среднее значение может указывать на глубоко отрицательный доход хотя бы в один из трех ближайших лет, а не на просто вялотекущую стагнацию в течение всего периода». Вот, почему пора готовиться к буре.

Мэтью Бослер

Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Business Insider Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex

16.01.13 16:20  |  WTI пока не снижается, но техническая картина ухудшается 17.01.13 11:16  |  Список дел для Еврозоны на 2013 год
Комментарии (всего 2)
 
15:50  manystr: укрепляем фундамент, стены и крышу

Новости рынка


 
  Услуги на рынке Forex / Форекс -

О компании · Услуги интернет трейдинга · Открытие торгового счета · Открытие демонстрационного счета · Контакты

 
Forex / Форекс платформа ProTrader -

Торговая платформа ProTrader 3.1

Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий · Календарь экономических событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум · Дневники трейдеров


Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на Forexpf.Ru - Copyright © 1995 - 2017 Pro Finance Service, Inc.
Редакция · Реклама на сайте · Мы в сети: