Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
Forexpf.Ru - Торговля на Форекс Pro Finance Service - Online Forex Trading О компании Услуги Реклама Informer Контакты
Личный кабинет
Демо Реал
Открытие счета
Демо Реал
ProTrader 3.1
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Календарь
Форум





Разобщенной Европе придется побороться за дезинтеграцию

Фондовый рынок

FIG.1Суровая реальность такова, что любые радикальные варианты требуют консенсуса, которого не существует. Настало время репатриировать власть из ЕС? Такой смелый вариант интересует не только Великобританию, где премьер-министр, Дэвид Кэмерон, предложил провести референдум по вопросу членства Великобритании в союзе, надеясь поступить именно таким образом. Еще больше удивляет тот факт, что и в Еврозоне вокруг этого вопроса возникают самые горячие споры, пусть и по совершенно другим причинам. Последний, весомый вклад в эти споры внес Ашока Моди, ранее занимавший высокий пост в Международном валютном фонде, а в настоящее время работающий в Брейгеле, мозговом центре Брюсселя. Свое эссе "Союз Шумана для Еврозоны" он начинает с того, что хочет сохранить евро. Однако он приходит к выводу о том, что самый практичный способ достичь этой цели – положить конец всем требованиям по созданию фискального и банковского союзов и репатриировать политиков. Его довод состоит в том, что именно политические области нуждаются в четком разграничении полномочий. Действующая система совместного господства над фискальной политикой в странах, состоящих в этом союзе, и европейских организациях, очевидно, не сработала. В политическом смысле прийти к истинному политическому союзу с центральным фискальным органом и центральным органом контроля над банковской системой невозможно, говорит он. Лучшей альтернативой интеграции является возвращение к национальной ответственности.

Таков мой краткий обзор эссе профессора Моди. Он подробно объясняет неэффективные ответные меры в области политики, которые приняла Европа для борьбы с кризисом. Я согласен с основной идеей его анализа: нельзя создать комплексный монетарный союз с помощью системы совместного господства. Кто-то должен быть главным. Однако я не согласен с выводом профессора Моди, который состоит из двух связанных аргументов. Первый из них заключается в том, что политический союз недостижим. Второй состоит в том, что репатриация фискальных политик и банковских систем может сработать. Он предлагает добиться этого с помощью укрепленных "союзов" – контрактных соглашений в виде обязующих договоров, которые регулируют фундаментальные основы согласования экономической политики. Они выходили бы за пределы компетенции ЕС и его организаций. Что касается именно банковского союза, то профессор Моди поддерживает предложение Германии, которое сводится к репатриации. Это предложение предполагает свободный союз национальных контролирующих органов, основывающийся на согласованном регламенте и стандартах со строгими критериями для эффективной работы. Для того чтобы это сработало, Германии нужно подать пример и "избавиться от своей репутации разрушителя  регулятивных норм для международных банков". Для начала ей стоит объединить свою раздробленную систему страхования вкладов.

Но какова вероятность этого? Скажем иначе: неужели вероятность создания политического союза настолько ниже вероятности того, что Германия сделает хоть что-то из того, что подразумевает профессор Моди? Если мы уберем банковский союз, Германия, скорее всего, укрепит действующую систему, а не изменит ее. И здесь я опровергаю довод профессора Моди. Один мудрый друг как-то сказал, что сложнее, чем провести интеграцию в Европе только одно – провести дезинтеграцию. Именно поэтому политике приходится кое-как доводить дело до конца на базе существующего закона и организаций. Все радикальные варианты – ликвидация Еврозоны, официальный дефолт или репатриация – требуют консенсуса, которого попросту не существует. Я не готов оставить мысль о политическом союзе. История ЕС показала, что интеграция может протекать раздражающе медленно и мучительно, однако когда она происходит, то, в конечном счете, носит принудительный характер. В настоящее время люди обсуждают банковский или фискальный союз именно потому, что страны, входящие в ЕС, сталкиваются с проблемой коллективных мер и потому что кризис не оставил им альтернативы.

Они пробовали свободное согласование, и оно не сработало. Одной из причин этого является то, что суверенитет ограничивает свободу, поскольку люди и правительства игнорируют то, что предыдущие поколения включали в свои союзы. Просто взгляните на европейский пакт стабильности. На мой взгляд, главный урок кризиса Еврозоны заключается в том, что, в конечном итоге, без минимальной достаточной центральной власти и с правом проведения экономической политики монетарный союз является нестабильным. Разумные люди могут разойтись во мнениях относительно того, насколько масштабным и влиятельным должен быть этот центр. Они также могут разойтись во мнениях относительно того, достижима ли эта цель в нашем конкретном случае. Но неразумно предполагать, что возвращение к ранее существовавшему положению вещей позволит решить проблему. Оттуда мы и пришли.

Вольфганг Мюнхау

Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Financial Times Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex

16.12.13 04:51  |  Впервые за последнее десятилетие объем металла в «золотых» ETF снизился по итогам года 16.12.13 09:54  |  Китайско-японское перевооружение может обернуться кейнсианским стимулированием
Комментарии (всего 0)
 

Новости рынка


 
  Услуги на рынке Forex / Форекс -

О компании · Услуги интернет трейдинга · Открытие торгового счета · Открытие демонстрационного счета · Контакты

 
Forex / Форекс платформа ProTrader -

Торговая платформа ProTrader 3.1

Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий · Календарь экономических событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум · Дневники трейдеров


Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на Forexpf.Ru - Copyright © 1995 - 2017 Pro Finance Service, Inc.
Редакция · Реклама на сайте · Мы в сети: