Валютный рынок12.02.14 23:39
Forex: комментарии, прогнозы, факты

FIG.1Итак, среда выдалась весьма интересной в фундаментальном плане. На азиатской сессии Китай опубликовал отчет по торговому балансу за январь, который показал неожиданный рост профицита до 31.9 млрд. долларов против ожидаемого снижения до 24.2 млрд. и предыдущего значения 25.6 млрд. Товарные валюты, такие как австралийский и новозеландский доллары, взметнулись к новым высотам, еще раз подтвердив свою прямую корреляцию с динамикой китайской экономики. AUD/USD, вчера пробивший ключевой уровень сопротивления 0.9000, на этой новости протестировал сопротивление 0.9060, но, столкнувшись с мощными оферами и зоной стопов, начал коррекцию и устойчиво снижался на протяжении всей европейской и американской сессий. К концу дня пара была уже в небольшом минусе, но все еще выше 0.9000, оставив быкам надежду. EUR/AUD также демонстрировал интересную динамику: укрепление австралийца по всему спектру рынка на фоне данных из Китая подвело пару вплотную к зоне сопротивления 1.5000, однако, трейдеры не рискнули толкать кросс ниже, ожидая новостей по экономике Еврозоны. Как выяснилось, их опасения были напрасными, поскольку массовое падение евро в середине дня столкнуло EUR/AUD к внутридневному минимуму на уровне 1.4984. В последний раз кросс видели так низко лишь в декабре прошлого года. И все же медведям не удалось закрепить успех и в конце дня кросс вернулся к области 1.5050. Не удивительно, что поддержка 1.5000 не была пройдена с первого раза: это технически значимый уровень, устойчивый прорыв которого будет свидетельствовать о радикальной смене долгосрочных настроений. На 4-часовм графике тренд сохраняет нисходящую направленность, хотя в краткосрочной перспективе кросс может продолжить восходящую коррекцию и вернуться к зоне 1.5100. Завтра на азиатской сессии Австралия публикует отчет по рынку труда, который может повлиять на динамику австралийца по всему спектру рынка. Резервный банк Австралии зажег искру оптимизма среди инвесторов, поэтому в последнее время они гораздо живее реагируют на позитивную экономическую статистику в отношении AUD, упорно игнорируя все плохое. Однако как только воспоминания о решении РБА угаснут, на первый план снова выйдет макростатистика. Таким образом, если завтрашние данные выйдут лучше или хотя бы на уровне прогнозов австралиец может получить новый стимул к росту. AUD/USD может преодолеть вчерашний максимум 0.9060, но 0.9100 остановит рост. Скорее всего, от этого уровня начнется потенциально глубокая коррекция после явно черезмерного роста австралийца. EUR/AUD, вероятно, предпримет попытку снова пробиться ниже 1.5000, и снова потерпит неудачу. 

Доллар/иена, кажется, впал в летаргический сон в диапазоне 102.00-102.70 и не спешит просыпаться. Ни заявление Йеллен во вторник, ни комментарии Булларда не смогли оживить динамику в паре. Посмотрим, преуспеет ли завтрашний отчет по розничным продажам в США там, где другие потерпели неудачу. Согласно прогнозам,  темпы роста снизятся до нуля в месячном исчислении после роста на 0.2% м/м. Не слишком впечатляющие цифры, однако они вряд ли повлияют на решение Федрезерва по сокращению программы стимулов. Для прорыва нам нужно нечто удивительное и желательно, чтобы сюрприз был хорошим, тогда доллар/иена может получить достаточный импульс для прорыва выше верхней границы обозначенного диапазона. 
 
Евро/иена недолго радовался росту выше 140.00. Кросс вернулся к области 139.40, предварительно установив внутридневной минимум на уровне 138.66. Следует отметить, что кросс всю азиатскую сессию и начало европейских торгов сидел в узком диапазоне, а это падение было обусловлено жестокими распродажами евро по всему спектру рынка. Иными словами, динамика евро/иены сейчас определяется общим настроением рынка в отношении единой валюты. Кроссу удалось отыграть примерно половину падения, и теперь, вероятно, нас ждет некоторый период консолидации. Быки смогут вернуть себе инициативу, только снова вернувшись в диапазон выше 140.00.
 
Теперь о евро и, самое главное, о причинах его падения сегодня. С утра все было хорошо, евро/доллар мирно дремал в диапазоне, и даже данные по объему производства в Еврозоне, вышедшие ниже прогнозов, не смогли сильно пошатнуть его позиции. Зато это удалось члену управляющего совета ЕЦБ Бенуа Керу, который неожиданно для всех на полном серьезе заявил о возможности перехода на отрицательные ставки по депозитам. Напомним, что такие разговоры уже ходили на рынке, однако были опровергнуты официальными заявлениями. «Мы серьезно подумываем об этом, но не стоит ждать от подобного решения слишком многого», - таковы были слова Кера.  Не исключено, что на этот раз инвесторы тоже поторопились сделать из мухи слона. Как бы там ни было, политика Европейского центрального банка оказалась в числе наиболее аккомодационных, кроме того, в отличие от Банка Англии, Федрезерва и даже Банка Австралии, от ЕЦБ ждут дальнейших стимулов и, возможно даже программы количественного ослабления. Европейский ЦБ сильно опоздал: все уже задумываются о том, как бы свернуть свое QE, а в Европе его еще даже не начинали, несмотря на тяжелый кризис. В результате, евро/доллар рухнул ниже уровня поддержки 1.3600 и установил внутридневной минимум на 1.3562. На американской сессии единой валюте удалось частично отыграть позиции, но он все еще держится ниже 1.3600, что сильно омрачает его краткосрочные технические перспективы. На завтра не запланировано никаких интересных экономических данных по Европе, поэтому в начале дня пара, скорее всего, продолжит отыгрывать тему отрицательных ставок. Если евро/доллару в рамках коррекции удастся вернуться в зону выше 1.3600, нас ждет продолжение консолидации в среднесрочной перспективе, несмотря на сохранение медвежьего тренда в долгосрочном периоде. На американской сессии розничные продажи могут внести свои коррективы в динамику пары. 
 
И все же гвоздем программы сегодня стал британский фунт, с легкостью преодолевший нешуточное расстояние почти в 150 пунктов. Открывшись на уровне 1.6449,  конце дня он был уже на 1.6588. Банк Англии опубликовал свой квартальный отчет по инфляции, в котором обновил прогнозы по росту и внес изменения в формулировку заявления о намерениях. Теперь Центробанк снова в первую очередь ориентируется на уровень инфляции, используя безработицу как вспомогательный показатель. Это спровоцировало рост фунта по всему спектру рынка. Карни выразил сомнения в устойчивости процессов восстановления, а его коллега из Банка Англии Дейл заявил о том, что прогнозный рост средних доходов превысит средние показатели инфляции во втором полугодии. В целом, Центробанк повторил, что по-прежнему не намерен рисковать с повышением ставки ранее 1 квартала 2015 года, но инвесторы уже подозревают, что это произойдет в конце текущего года. Завтра фунт/доллар, скорее всего, продолжит отыгрывать эту тему, которая, судя по устойчивой восходящей динамике вплоть до конца дня, еще себя не исчерпала. Если фунт/доллару удастся пробить сопротивление 1.6600, на горизонте появятся максимумы этого года на уровне 1.6668. Нисходящая коррекция, скорее всего, будет ограничена уровнем 1.6500.