Штаты и другие развитые страны отплатили развивающимся странам их же монетой, потребовав от них решить собственные экономические проблемы, вместо того, чтобы бросаться обвинениями в адрес Федрезерва. Выступая на вечернем заседании министров финансов стран Большой Двадцатки в Сиднее, Минфин США Якоб Лью и его британский коллега Джордж Осборн переложили вину за за дестабилизацию рыночных настроений на развивающиеся рынки (валюты этих стран с начала года пережили глубокий обвал, при этом индекс развивающихся рынков MSCI упал на 15%. «Развиающимся странам нужно привести в порядок свои финансы и реализовать структурные реформы», - заявил Лью. Осборн поддержал его, отметив, что некоторые страны просто используют сокращение стимулов ФРС как возможность снять с себя ответственность. Напомним, ранее Индия и Южная Африка обвинили Федрезерв и его программу сокращения стимулов в разжигании финансового кризиса в развивающемся сегменте. Однако в ответ получили небезосновательное утверждение, что инвесторы вернутся в те страны, которые проявят свою готовность к стимулированию роста и устранению внутренних проблем, таких как дефицит текущего счета и политические беспорядки.

«Инвесторы проводят четкую границу между экономиками, которые приняли такие решения, и экономиками, которые пытаются перекладывать проблемы с больной головы на здоровую», - заявил Лью. В предварительном варианте коммюнике говорится о том, что Б20 будет поддерживать процесс нормализации монетарной политики со стороны развитых стран и конкретные действия, направленные на стимулирование роста. Кроме того, в нем говорится о необходимости тщательно продумывать свою монетарную политику и максимально четко и ясно доносить свои намерения до финансовой общественности. Американские фондовые индексы в пятницу закрылись в минусе на фоне разговоров о том, что Федрезерв не собирается сбавлять темпы сокращения стимулов. А Организация экономического сотрудничества и развития предупредила о том, что мировую экономику ждет «эра низкого роста», если политики не сумеют найти способы поднять производительность, добавив при этом, что развивающиеся страны окажутся в узявимом положении в случае монетарного ужесточения в развитых странах и снижения цен на сырьевые активы. При этом далеко не все развитые страны открыто выражают свое неудовольствие. Так, управляющий Центробанком Китая Чжу Сяочуань выразил уверенность в том, что отказ от стимулов не создает для Китая никаких серьезных проблем, а экономика страны продолжает устойчиво расти. А Министр финансов России Антон Силуанов в своем интервью отметил, что действия ФРС были вполне предсказуемыми и понятными, просто развивающимся рынкам нужно было к ним подготовиться заранее.

Федрезерв уже сократил ежемесячный объем покупки облигаций на 20 млрд. долларов до 65 млрд., и при этом ясно дал понять, что намерен постепенно отказаться от этой программы стимулирования по мере стабилизации американской экономики. Политики разошлись во мнении относительно того, является ли это сокращение главной причиной распродажи на развивающихся рынках, и насколько уместно жестко критиковать развивающиеся экономики за неспособность провести реструктуризацию в период избыточной ликвидности. Министр финансов Японии Таро Асо также присоединился к своим коллегам из США и Великобритании, отметив, что «развивающиеся страны должны сами предпринимать меры, направленные на устранение таких проблем, как высокая инфляция и дефицит текущего счета». Министр финансов Южной Кореи Хен О Сок в своем интервью признал, что развивающимся экономикам нужно наращивать устойчивость к внешним воздействиям, но при этом добавил, что Федрезерв и другие центральные банки западных стран должны тщательно выверять свою политику и ее последствия, и ясно сообщать о своих намерениях.

Федрезерв должен советоваться со своими международными партнерами, решая вопрос о том, какой темп сокращения стимулов является приемлемым и безопасным для мировой экономики. Такое мнение высказал Секретарь по экономическим делам Индии Арвинд Майярам. Южная Африка, неожиданно повысившая учетные ставки в прошлом месяце, хочет, чтобы страны Большой Двадцатки координировали свои экономические политики, а Федрезерв осознал, как его действия влияют на экономики небольших стран. 

Председатель Федеральной резевной системы Джанет Йеллен на прошлой неделе, выступая перед американскими конгрессменами, заявила о том, что центральный банк формирует свою политику, ориентируясь на цели и задачи, поставленные перед ним Конгрессом. По словам министра финансов Австралии Джо Хоки, центральные банки должны избегать сюрпризов и неожиданных решений, связанных с монетарной политикой, а также заранее предупреждать рынки о возможных событиях, способны спровоцировать высокую степень волатильности. Австралия настаивает на введении целевых показателей роста - эта идея получила поддержку со стороны Международного валютного фонда, Южной Кореи и Великобритании, но была встречена с определенной долей скептицизма со стороны Германии. В предварительном варианте коммюнике говорится о том, что амбициозные полиитки могут поднять совокупный валовый внутренний продукт по меньшей мере на 2% выше траектории, рассчитанной на основе данных за последние пять лет.

Однако некоторые считают, что в финальном тексте коммюнике показатели роста могут быть отодвинуты на второй план, при этом акцент будет сделан на мировой рост, мировые цели и стратегии, а не на ситуации в отдельных странах. По словам аналитиков Nomura, чтобы добиться устойчивого и сбалансированного роста на мировом уровне, нужно еще очень многое сделать. «Развивающиеся рынки будут разочарованы тем, что процесс сокращения стимулов продолжится, а волатильность сохранится, поскольку условия перестанут способствовать росту инвестиций в их экономиках». По мнению ОЭСР, если есть четкая цель, выраженная в конкретных числах, на ней проще сконцентрироваться, кроме того, она даст рынкам понять, что «все страны ориентированы на достижение общего результата и готовы к взаимодействию». Комиссар Евросоюза по экономическим и монетарным вопросам Олли Рен также считает, что «четкие цели по росту экономики принесут пользу», при условии, что страны Большой Двадцатки сумеют договориться по вопросу экономических реформ и политик, способствующих их достижению. 

Восстановление американской экономики пойдет на пользу развивающимся странам в долгосрочной перспективе, при этом желательно, чтобы страны Большой Двадцатки совместными усилиями стимулировали рост экономики и занятости на мировом уровне. Так считает председатель Банка Японии Харухико Курода. В предварительном варианте коммюнике говорится о том, что страны Б20 отмечают признаки улучшения состояния мировой экономики, и сокращения побочных рисков. Однако при этом до устойчивого и сбалансированного роста еще очень далеко. Волатильность на финансовых рынках ряда стран, возникшая в начале года говорит о том, что еще есть над чем работать. Страны Большой Двадцатки намерены предпринять конкретные шаги, направленные на стимулирование инвестиций в частном секторе, повышение уровня занятости и международной торговли.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам агентства Bloomberg Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex