Forexpf.Ru - Все о рынке Forex
Forexpf.Ru - Торговля на Форекс Pro Finance Service - Online Forex Trading О компании Услуги Реклама Informer Контакты
Личный кабинет
Демо Реал
Открытие счета
Демо Реал
ProTrader 3.1
Котировки
Web Java
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Календарь
Форум





США: Не смотрите в зеркало заднего обзора

Фондовый рынок

FIG.1После того ВВП за первый квартал был пересмотрен в сторону понижения до -2.9% (в квартальном исчислении), стало сложно рассчитывать на то, что экономика США сможет продемонстрировать впечатляющие темпы роста по итогам 2014 года, несмотря некоторое ускорение после улучшения погодных условий. Мы были вынуждены понизить свой прогноз на 2014 год с 2.3% до 1.5%, хотя мы по-прежнему считаем, что в оставшиеся кварталы экономика будет расти примерно на 3.0% в квартальном исчислении. Конечно, весьма странно и тревожно, что экономика столь уязвима перед зимней стужей, но это осталось в прошлом, и теперь следует сконцентрироваться на восстановлении темпов роста в ближайшие месяцы. Если экономический прогноз существенно не изменится, Федрезерв не станет отклоняться от выбранного курса сокращения программы стимулов (минус 10 млрд. на заседание, по 5 млрд. на гос. облигации и ипотечные бумаги). Сейчас Федрезерв ежемесячно покупает гос. облигации на сумму 20 млрд. долларов и ипотечные бумаги на сумму 15 млрд. долларов. Таким образом, QE3 должно полностью закончиться на октябрьском заседании (финальным сокращением на 15 млрд. долларов), или в декабре (финальным сокращением на 5 млрд.). Нисходящее давление на доходность по государственным гос. облигациям, связанная с падением предложения и ростом спроса со стороны частных инвесторов, компенсируется восходящим давлением, обусловленным уходом ФРС с рынка, в связи с этим мы считаем, что Центробанк окончательно свернет программу в октябре, а не в декабре. Однако этот вопрос больше не приковывает к себе внимание инвесторов, теперь их интересует начало цикла ужесточения.

Разворот в точечной диаграмме

Споры о первом повышении ставки сводятся к спорам о степени восстановления экономики. "Голуби" в рядах FOMC считают, что экономика еще слишком слаба, поэтому они планируют повышение не раньше лета 2015 года. В свою очередь, "ястребы" уверены, что ситуация уже стабилизировалась и может вылиться в рост инфляции. Таким образом, они хотели бы начать повышение раньше. Однако голубей в Комитете гораздо больше, ,кроме того, в ближайшие 12 месяцев не произойдет заметных улучшений общих критериев оценки безработицы, которые учитывают демотивированных работников и тех, кто вынужденно работает с неполной занятостью, а также ставки участия, поэтому маловероятно, что Федрезерв решится на досрочное ужесточение. Споры о степени ослабления в экономике не начнутся сами по себе, поэтому мы считаем индикатор РСЕ определяющим фактором в этом отношении. Если базовая инфляция начнет расти, FOMC, скорее всего, начнет ужесточение раньше, чем предполагает наш базовый прогноз (4 квартал 2015 года). Между тем, инвесторов интересует не только первое повышение, но и цикл ужесточения в целом. Кривая прогноза по ставке резко развернулась в июне, теперь предполагается, что основное ужесточение придется на 2014-2016 годы, тогда как в долгосрочной перспективе ожидания носят гораздо более нейтральный характер. Это логическое следствие растущих прогнозов по инфляции надежд на снижение безработицы. Прогнозы по инфляции отражают пересмотр потенциальных темпов роста ВВП в сторону понижения, в соответствии с последними оценками СВО и МВФ. В ответ на снижение прогнозов FOMC по циклу ужесточения, мы сократили свой прогноз по доходности 10-летних государственных облигаций США с 3.4% до 3.2% на ближайшие 12 месяцев.

Подготовлено Forexpf.ru  Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex

10.07.14 14:00  |  Швейцария: неубедительный второй квартал 14.07.14 12:06  |  Австралии пора готовиться к рецессии?
Комментарии (всего 0)
 

Новости рынка


 
  Услуги на рынке Forex / Форекс -

О компании · Услуги интернет трейдинга · Открытие торгового счета · Открытие демонстрационного счета · Контакты

 
Forex / Форекс платформа ProTrader -

Торговая платформа ProTrader 3.1

Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий · Календарь экономических событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум · Дневники трейдеров


Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на Forexpf.Ru - Copyright © 1995 - 2017 Pro Finance Service, Inc.
Редакция · Реклама на сайте · Мы в сети: