Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
Forexpf.Ru - Торговля на Форекс Pro Finance Service - Online Forex Trading О компании Услуги Реклама Informer Контакты
Личный кабинет
Демо Реал
Открытие счета
Демо Реал
ProTrader 3.1
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Календарь
Форум





Иена: низкая волатильность и смена корреляций

Валютный рынок

После выхода оптимистичных экономических индикаторов по США, волатильность доллар/иены постепенно сошла на нет. Американский фондовый рынок сдает позиции, а высокодоходные облигации активно распродаются. Однако нисходящая динамика доллар/иены никак не может набрать обороты. Даже несмотря на угрозу негативного влияния со стороны американского рынка, продажи доллара и покупки иены пока носят ограниченный характер, хотя недельное закрытие ниже 102.00 омрачит техническую картину. В июле сильные данные по индексу ISM и показатель по рынку труда ADP поддержали покупки доллара по всему спектру рынка. Экономика США набирает силу - это очевидно. Однако темпы роста заработных плат оставляют желать лучшего, а глава Федрезерва Джаннет Йеллен готова поддерживать экономику стимулами отныне и вовеки веков. Это поддерживает спрос на гос. облигации США. Доходность по двухлетним государственным облигациям снизилась. Это ограничило восходящий потенциал доллар/иены.

В дальнейшем мы ждем ослабления японской валюты. В этом контексте кривая доходности по японским гос. облигациям может выпрямится под влиянием ряда факторов: i) сезонных; ii) масштабных покупок японских гос. облигаций со стороны институциональных инвесторов для поддержания ликвидности резервов; и iii) покупок гос. облигаций со стороны Банка Японии. Пропасть между доходностью в США и Японией, скорее всего, будет расти под влиянием этих факторов. Корреляция, вероятно, не выйдет за пределы существующей линейной кривой. Однако рост дифференциала доходности заставит японских инвесторов заново балансировать свои портфели. Среди трех крупнейших валют в последнее время уверенно растет только доллар. Согласно последним данным по спекулятивным позициям, трейдеры наращивают короткие позиции в евро. В то же время отмечается сокращение коротких позиций по иене. Между тем, обе валюты еще далеки от зоны перепроданности.

Политика отрицательных процентных ставок, реализуемая Европейским центральным банком, в целом, поддерживает распродажу евро. При этом иена сейчас не единственная валюта финансирования из клана развитых стран. Число коротких позиций по иене сократилось и достигло локальных минимумов. Это значит, что процесс девальвации иены может возобновиться, подтолкнув доллар/иену вверх. В 2014 году корреляция между динамикой доллар/иены и Nikkei 225 заметно ослабла по сравнению с 2013 годом. И вот, почему: i) многие иностранные инвесторы покупают доллар/иену вместе с Nikkei; а  ii) японские компании и инвесторы продолжили продавать иену в целях диверсификации портфелей, но при этом воздержались от покупки Nikkei. Заглядывая вперед, можно предположить, что японские пенсионные фонды, скорее всего, начнут активно балансировать свои портфели этой осенью. Японские инвесторы последуют их примеру. Таким образом, давление продаж на иену усилится,  акции Nikkei будут пользоваться спросом,  а корреляция восстановится.

После апрельского повышения налога на продажи японская экономика продолжила восстанавливаться в соответствии с ожиданиями Премьер министра Абэ и главы Банка Японии Куроды. Однако краткосрочное поведение корпоративного сектора и динамика ценовых индикаторов в Японии может идти вразрез с главным сценарием японского руководства. В последнее время прогноз по корпоративным прибылям и инвестициям в основные средства обнадеживает. Объемы инвестиций в основные средства и производство сокращаются, однако мы считаем, что это влияние экономического цикла, но не структурные изменения. В третьем квартале 2014 года нас, вероятно, ждет дальнейшее ухудшение этих индикаторов. И все же вряд ли оно будет критичным, поэтому мы сохраняем свой оптимистичный прогноз по японской экономике.

В то же время ценовые индексы, в частности, индекс CPI, скорее всего сохранит стабильность, поскольку влияние девальвации иены и снижения цен на сырье постепенно ослабевает. Глава Центробанка Курода также придерживается позитивных взглядов на текущее состояние экономики и монетарной политики. Однако разрыв между его прогнозами по ценовой динамике и реальностью может увеличиться в ближайшее время. В частности, 24 июля член управляющего совета Банка Японии Такахиде Киучи отметил, что для уверенного роста CPI нужно сокращение разницы между спросом и предложением. Многие японские продавцы по-прежнему боятся поднимать цены. В скором времени объем производства и инвестиций в основные средства в Японии вернется в русло сценария Куроды. Между тем CPI вряд ли вернется к прежним показателям, годовой показатель роста не превысит 1.5%. Растущие цены время от времени дестабилизируют макроэкономику, особенно в сфере частного потребления. Наш основной сценарий в целом соответствует прогнозам Премьер министра Абэ и главы Банка Японии Куроды и подразумевает постепенное восстановление. Однако в последнее время появилось немало факторов риска.

Не исключено, что Центробанк усилит свою программу стимулирования. В октябре Банк Японии, скорее всего, объявит свои планы по монетарной политике на 2015 год после анализа ценовых и экономических индикаторов. ЦБ может принять решение о покупке долгосрочных государственных облигаций Японии для стабилизации долгового рынка после перебалансировки портфеля GPIF в пользу акций. Наш прогноз по курсу доллар/иены на конец декабря 2014 года - 106.00.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам Bank of Tokyo Mitsubishi Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex

11.08.14 05:48  |  На FX пока не происходит ничего интересного 11.08.14 10:18  |  EUR/USD ждет коррекцию в краткосрочной перспективе
Комментарии (всего 25)
 
07:54  Федор_ржунимагу: =)
08:05  Jannbel: В новой газете стенограмма по голосованию футбольных клубов, хорошее политическое чтиво, за пару лет лучшее наверное ...
08:44  stillet: Доброго Всем Утра!!!
08:46  stillet: Aqua_ква (21:25), если это понимается как словоблудие.. тогда ничего не даст.
09:05  Blade$: Jannbel (08:05), спс. захватывающее чтиво *))
09:09  stas13: Доброе утро страна!
09:14  stas13: Интересная статья
http://www.rg.ru/2014/07/10/vorachek.html#
Понравился пункт (почему СМИ западноориентированные ВСЕГДА - это стажировки и ОЦЕНКА труда журналистов)

В наших СМИ (Чехия) стало модным занимать постоянную антироссийскую позицию, о чем бы ни шла речь. Критикуют не только Путина, но и вообще все русское. Автоматически поддерживают то, что приходит из-за океана. Это мейнстрим, тренд. Выйти из него считается чем-то вроде предательства. Эта линия поддерживается также СИСТЕМОЙ ОБУЧЕНИЯ ЖУРНАЛИСТОВ, их СТАЖИРОВКАМИ ЗА ГРАНИЦЕЙ, ОЦЕНКАМИ ИХ ТРУДА
09:16  stas13: 09:14 stas13: т.е. журналисты постоянно на крючке
09:18  Aqua_ква: stillet (08:46), а как это по твоему иначе обозвать?? = ^ Подобная форма существования есть продукт превращения внутренних отношений сложной системы, происходящего на определённом её уровне и скрывающего их фактический характер и прямую взаимосвязь косвенными выражениями. =======вот эту вот бездарную туфту!!?
09:21  stas13: 04:49 бульдозер: Мне тоже приятно было с Вами пообщаться
09:29  stillet: Aqua_ква (09:18), У Ефремова есть рассказ- где земляне прилетают на какую-то планету и оказываются в самом настоящем раю. Людей кормят и поят, вокруг бабочки и цветочки. Правда, люди какие-то не совсем, чтобы умные. И главное их развлечение – огромное колесо, стоящее среди рая. Оно исправно стряхивает кого-то из райских жителей на землю, но это не производит на них никакого впечатления. Вообще никаких эмоций. Тем более машины трупы убирают тотчас же. Но у землян с умом было всё в порядке, поэтому они проследили за машинами и обнаружили, что из этих трупов готовят еду для оставшихся жителей рая. А потом обнаружили стену, за которой жили те, кто этот «рай» устроил.(с)
09:35  Blade$: плодотворная метафора, хотя и банальная. из подобных писаний готовят интеллектуальную пищу для зомбирования пасомых жителей. это еще платон рекомендовал - стадом правят "филосовы" с помощью мифов. ну, и стражников - для тех, у кого несварение *)))
09:37  Aqua_ква: stillet (09:29), поменьше читай всяких нудных, но с претензиями на притче-творчество совков. = твоя любимая бабка-марксистка похоже ощущает ся за стеной?))
09:45  stillet: Aqua_ква (09:37), нет. ее колесо еще не стряхнуло. идейная она- за стеной не окажется никогда.
09:51  менделей: http://savepic.ru/5568447.png
тянемь б/у не стесняемсо
10:02  Aqua_ква: stillet (09:45), а эт не имеет никакого значения стряхнуло или нет = тётка же сия претендует на понимание устройства мира/миров = значит в принципе может мир/ы устраивать = а ты, как последний тормоз бегаещ на её страницу и ухами хлопаещ на ветру, поднимаемому ейной пургой))
10:08  Федор_ржунимагу: rusdozor.ru/2014/08/11/vzloman-akkaunt-pomoshhnika-kolomojskogo-na-facebook-boing-sbit-xuntoj/
10:08  ежик в тумане: stillet (09:45),-здорово,марксист!Кто она,эта Марксовна?Где обитает,чем занимается,какое образование имеет? Что конкретно привлекает её в марксизме?Этом отжившем хламе 19 века.Поиерпевшем полное фиаско,к тому же!
Так что же привлекает её?
10:09  менделей: короч не успеваю скринить даж, аут +10 и переворот быль и ща аут +6..
тестю прогу от микроскопа на чартах, чертовски забавно...есть смысл портировать на win или хотя б на линуха...убедило убедительно, вот и есть чем заняцо...
10:13  stillet: Aqua_ква (10:02), ты так и не въехала..
10:13  ежик в тумане: менделей (10:09), -привет,Менделеев!А в чем конкретно алгоритм этой проги?Что она перелопачивает и что в итоге выдаёт?
10:15  ежик в тумане: Стоило мне услышать про Марксовну,как я сразу возненавидел и Маркса,и марксизм!
10:16  stillet: ежик в тумане (10:08), Привет!!! в хламе живем мы.. потому что считаем Маркса оным.
10:20  ежик в тумане: stillet (10:16), -это кто тебе рассказал?Что в хламе?Я и мой клан,живём просто-таки великолепно!Все работают по специальности,детей с удовольствием рожа.т и воспитывают.Никто никого не обижает.Где,какой хлам?

Новости рынка


 
  Услуги на рынке Forex / Форекс -

О компании · Услуги интернет трейдинга · Открытие торгового счета · Открытие демонстрационного счета · Контакты

 
Forex / Форекс платформа ProTrader -

Торговая платформа ProTrader 3.1

Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий · Календарь экономических событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум · Дневники трейдеров


Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на Forexpf.Ru - Copyright © 1995 - 2017 Pro Finance Service, Inc.
Редакция · Реклама на сайте · Мы в сети: