Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
Forexpf.Ru - Торговля на Форекс Pro Finance Service - Online Forex Trading О компании Услуги Реклама Informer Контакты
Личный кабинет
Демо Реал
Открытие счета
Демо Реал
ProTrader 3.1
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Календарь
Форум





Риторика Федрезерва ослабит рост доллара перед первым повышением ставки

Валютный рынок

FIG.1Американская валюта постепенно укрепляет позиции в начале последнего месяца лета - на самом деле, август считается месяцем отпусков и каникул. Но это не значит, что жизнь на финансовых рынках остановится, но опыт прошлых лет показывает, что при всплесков волатильности из-за потрясений на геополитическом фронте, нас ждет тишина и спокойствие вплоть до сентября. Таким образом, сейчас нас отделяет девять месяцев от того дня, когда, по мнению рынков, Федрезерв может решиться на первое повышение ставки по федеральным фондам. Однако давайте присмотримся к условиям на финансовых рынках, и попробуем спрогнозировать динамику доллара и волатильности в течение девяти месяцев до первого повышения ставки. Предыдущие три цикла ужесточения в США начались 30 июня 2004 года, 30 июня 1999 года и 4 февраля 1994 года. Конечно, все эти циклы отличаются друг от друга и на этот раз также все будет иначе, и все же есть несколько отличительных особенностей и сходств, которые следует отметить особо. Два цикла повышения из трех последних были более ярко выраженными. Так, в 1994 и 2004 году повышение ставки началось после масштабного ослабления, тогда как в 1999 году повышение было более скромным, и, вероятно, ошибочным. Кроме того, первое повышение в июне 1999 года произошло менее чем через девять месяцев после последнего снижения ставки.

Во-первых, курс доллара (оцененный по индексу DXY) уверенно рос перед повышением в 1994 и 1999 годах, набрав 9% и 10% соответственно. За девять месяцев до повышения ставки по федеральным фондам в 2004 году доллар упал на 6%. Однако движение было неоднородным, а за падением на 10% последовал рост на 8%, после чего снижение возобновилось непосредственно перед повышением. S&P 500 рос во всех трех случаях; на 6% в 1993-94 годах, на 35% в 1998-99 годах и на 15% в 2003-04 годах. Доходность по 10-летним государственным облигациям не менялась девятимесячный период, предшествовавший повышению в 1994 году и в 2004 году, однако выросла на 100 базисных пунктов перед ужесточением 1999 года. Доходность по двухлетним облигациям выросла на 100 пунктов в 1993-94 годах, на 120 пунктов в 1998-99 годах и на 50 пунктов в 2003-04 годах. Конечно, в реальном исчислении доходность сейчас значительно ниже, учитывая масштабы текущего монетарного ослабления, и все же период 1998-99 годов, предшествовавший повышению в 1999 году, явно отличается от других двух случаев. Во-первых, тогда не было рецессии. Во-вторых, экономика уверенно росла, а средний показатель ВВП за четыре квартала перед повышением составил 4.8%. Среднегодовой рост доходов достигал 3.6%, а базовый РСЕ в годовом исчислении не превышал 1.3%. В сценарии "машеньки" и ослаблении в 1998 году на фоне опасений относительно последствий азиатского финансового кризиса и коллапса LTCM не было никакой необходимости.

Кроме того, в 2004 году риторика Федрезерва играла гораздо более важную роль в стратегии монетарной политики, нежели в 1994 году. Если сравнить уровни волатильности, становится ясно, что фондовые рынки вели себя гораздо беспокойнее в 1994 году, чем в 2004 году. В этом смысле понятно, почему глава Центробанка Йеллен так старательно пытается скопировать стиль общения Гринспена с рынками в 2003-04 годах. Более того, риторика Центробанка сыграла важную роль в падении курса доллара за девять месяцев до повышения ставки в 2003-04 годах. Сначала американская валюта потеряла 10% из-за неоднозначных экономических условий, несмотря на появившиеся признаки восстановления, но затем индекс DXY развернулся и вырос на 8% перед майским заседанием FOMC. Это заседание также обозначило важный сдвиг в риторике и стиле общения Центробанка. В течение 2004 года FOMC давал понять, что не будет спешить с отказом от стимулирующей политики. В мае он официально подтвердил сбалансированность рисков для ценовой стабильности, но при этом отметил, что "отказ от монетарных стимулов будет происходить постепенно, размеренными темпами". Это остановило рост доходности, а доллар упал более чем на 4% за период непосредственно перед повышением и сразу после него. Американская валюта продолжила сдавать позиции вплоть до конца 2004 года и возобновила рост только после серии дополнительных повышений (в 2005 году).

Глава Центробанка Йеллен - большой сторонник силы слова, кроме того, она уже проявила свои способности к риторике, отмечая риски, связанные с предстоящим повышением ставки, поэтому в дальнейшем ее комментарии будут определять динамику рынков. Это одна из причин, по которой мы не спешим менять свои прогнозы по доллару на период до середины 2015 года. Евро/доллар, скорее всего, упадет к 1.2700, что лишь на 5% ниже текущего уровня, этот прогноз подразумевает тонкую риторику со стороны ФРС относительно постепенного повышения ставки. Конечно, рост доллара неизбежен, учитывая то, что доходность сейчас ниже, чем могла бы быть в текущих фундаментальных условиях. Между тем, пример 2004 года показывает, что начало цикла ужесточения ФРС может не привести к устойчивому росту доллара до конца 2015 года. Принимая во внимание вышесказанное, следует помнить, что Йеллен теперь получит шанс высказаться в Джексон Холле 22 августа.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам Bank of Tokyo Mitsubishi Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex

11.08.14 20:54  |  Morgan Stanley: покупка доллар/канады остается привлекательной 12.08.14 01:18  |  Nomura: объем чистых шортов по евро сильно вырос, однако отскок вряд ли состоится
Комментарии (всего 152)
 
22:51  beyond time: царь.. а кули?
22:52  менделей: 6784 сново лонк стоп 3п
22:54  beyond time: менделей (22:52), трудно дрочить... я знаю(((((
22:55  beyond time: http://www.youtube.com/watch?v=RcQuuvMHbOM
22:59  бульдозер: царь , разрешите представиться -- царь .... пантелеевна , ну а где ты , царевна....
23:00  beyond time: дрочить рынок накоротке... это всегда
драйв... но с**а, стоп не переносить!!!
вход всегда просчитан!!!
23:00  бульдозер: квакушка , родная ты моя ...
23:00  juliana: May_be (22:01), это постоянно из-за дня в день в течении многих и многих лет...
23:01  leto: в общем, эта статья заказная..и будут еще и ещё..похоже, началась "охота" на Путина...крым и санкции ему не простят, началась открытая война...мнение (с)
23:01  бульдозер: Ну не серчай .... , я с любови
23:01  May_be: juliana (23:00), я уже заметила. что самое интересное - повод всегда находится.
23:02  стебелек: ..
какого цвета дурень шуля?
и матерьяла, так сказать?
с него плохая выйдет пуля
какашка он. ни дать ни взять)
23:03  May_be: leto (23:01), если Крым еще как-то простили, то санкции точно не простят. Судя по новостям, лидеры многих стран ЕС просят отменить санкции.
23:03  juliana: May_be (23:01), у многих тут многолетние разборки....
23:04  бульдозер: juliana (23:00), А зачем , ты даёшь ссылку на тот пост , который более 80% не прочитают и это в лучшем случае .... да и что ты знаешь о прошлых годах ...???? )))
23:04  Aqua_ква: 17:36  Trucker: Плотно общаясь несколько месяцев с "вольными украинцами" узнал:////////

Та же фигня... = ничо им не подсыпают.., это всё долго готовилось.. почти четверть века. С прибалтикой сразу и быстро всё прокатило на предмет "новус ордо" но там и населения меньше , и аборигены совок всю сознательную ненавидели.. А тут, нужно было дать братьям вызреть
23:05  менделей: beyond time (22:54), да норм )) устал правой, есь левая..
23:06  juliana: бульдозер (23:04), Альберт иди лей другим в уши...у меня не то настроение)
23:06  стебелек: мде..по золоту наверна паравоз разгружать будут. не едит увверх и усё тут. пять центов..а то и все уосемь скинут, гады.
23:06  beyond time: Aqua_ква (23:04), а мну поипать... я русский... наверное...
23:06  бульдозер: juliana (23:03), а ПОЧЕМУ ты решила , что разборки .... может таких как ты , как кроликов разводят.... Прости Меня ГОСПОДИ
23:07  juliana: бульдозер (23:06), Альберт иди на кер
23:07  менделей: главное скирдуется, грюж у мя ларек с сигами поштучно...
23:08  стебелек: баксов канешна..с унции
лан..баиньки. ловить тут некуя
23:08  бульдозер: juliana (23:06), Юля , интерес не столько в планктоне , а в таких как ты .... и когда ты наконец то это поймёшь .... или я не прав .... а вспомника свою деятельность....
23:09  бульдозер: juliana (23:07), не ругайся
23:10  Blade$: Aqua_ква (23:04), кажется, реалистичнее считать, что этот процесс (развал империи) тянется уже почти столетие, с откатами и коррециями.
23:10  May_be: juliana (23:07), Юля, хоть вы не ссорьтесь. а то тут уже все вечером переругались. У тебя нормально все? или кто-то обидел?
23:10  juliana: бульдозер (23:08), пошел на кер дубль 2!!!!
23:12  бульдозер: Юля , бацила очень красиво сказал ... а до него был комдив и многие другии ....
23:12  juliana: May_be (23:10), у меня все нормально...просто это стандартная форма диалога с Альбертом когда он начинает нести....
23:13  beyond time: я не знаю... слышали вы эту тему.... но
http://www.youtube.com/watch?v=UvVKj0c0UTQ
это рэйнбоу... я слушаю... когда ваще пистец на душе
и помогает)
23:13  бульдозер: А ругаться не красиво , тем более старшим -- во всём
23:13  Aqua_ква: beyond time (23:06), тебе лехче дед..
23:14  Aqua_ква: Blade$ (23:10), это были две разных империи.
23:15  менделей: http://savepic.ru/5506855.png
главное щтоб все впрок шло
23:15  бульдозер: juliana (23:12), Юля , я на этом форуме более 10 лет ..... так что нас с тобой может обьеденят ....
23:15  leto: дочитала эту статью..тьфу какая грязь..это ж надо, быль и вымысел перемешали и состряпали..
ушла. споки
23:16  beyond time: Aqua_ква (23:13), потому шта я .... я умею плакать...
я бог, кули там говорить...
23:16  stillet: Kabbalist (21:21), для 2006 рано.. для 2011 сойдет(Гонконг рупия и юань любопытно).. сейчас же просто хрень.
23:18  стебелек: зы.
leto (23:01),представил охоту на клоуна. забавное зрелище выходит.
баиньки 2
23:18  бульдозер: leto (23:15), Но ведь читала .... и будешь это делать всегда .... так зачем плеваться .....ты лучше парируй
23:19  May_be: менделей (23:15), газ отжигает)
23:20  бульдозер: стебелек (23:18), что ты , что она , вы оба близоруки .... спи , и пусть тебе приснится то , чего ты хочешь ..)))
23:21  beyond time: http://www.youtube.com/watch?v=mtoy41rhALs
23:21  бульдозер: May_be (23:19), смотришь или торгуешь )))
23:23  stillet: Aqua_ква (22:02), да фигня эт все.. крутилось же солнце вокруг земли и никому не мешало.
23:25  beyond time: для тех лет - это пистец как круто... да и для для
наших впрочем...
23:29  менделей: http://savepic.ru/5523257.png
прошлый -1 ужо и окупилсо
эт к примеру о тесных стопах...смысл в больших не вижу ну совершенна
23:30  May_be: бульдозер (23:21), сейчас смотрю. бывает, что торгую.
23:31  менделей: аут +4
23:31  Blade$: Aqua_ква (23:14), спорный момент.
23:33  менделей: у лунь славно поймалсо...и тож с 7пп стопом..буваить клюет
23:34  Climberman: Доброго здравия ! Кандидат на Нобелевскую премию от Ук... Можно слушать вечно... http://coub.com/view/2e199
23:34  бульдозер: May_be (23:30), взаимно , иногда торгую , иногда смотрю ... , но по течению
23:35  бульдозер: менделей : ......
23:38  бульдозер: Тока глянул .... опять грабли .... Родная
23:39  бульдозер: Ну всё , от тоски , завожу шарманку
23:40  Aqua_ква: stillet (23:23), именно так. Пока ты на земле, солнце крутицца вокруг. Как ток начинаешь лезть с умным видом дальше сваго носа, сразу необходим какой-то бох.. = вывод: - сиди на шопе ровна)) и не блуждай словаме... а то ищщ выдумал.. "превращенная форма"

Хоть бы преобразованая написал.. = а то превращенная.. хи) сделать хотел грозу, в получил казу.
23:43  бульдозер: Люблю , целую , тоскую , грызу от тоски фисташки и грецкии орехи ..
23:44  Faragus: а я вот смотрю, похеру все стратегии, 0,2 лота переворасивают весь ранок. И по-хеееру, куда. твой ордер становиться либо самым сильным сопротивлением, либо поддержкой. ))))))))))))))))))))))) И все в минус))))
23:44  бульдозер: щас давлю сок , смешанный , говорят полезно для здоровья ....)
23:45  Faragus: Причем преодолеть ни сопротивления ни подднржку не возможно, а хедж-фонды с моллиардными оборотами не могут))))
23:45  менделей: Faragus (23:44), ))))) ужос..чозарынок?
23:46  бульдозер: Faragus (23:44), с днем рожденья ))))
23:47  Faragus: А у вас наоборот????))))
23:48  бульдозер: менделей (23:45), сервак деда мороза ))))
23:49  бульдозер: Faragus (23:47), ты это к кому свою телеграмму послал ....)))
23:49  Faragus: На красном черном, больше шансов)
23:49  Faragus: Всем, може у кого и не так.
23:49  менделей: Faragus (23:47), да норм...жалуить, грех жаловацо, а зачем минуса держать? свопы?
23:51  Faragus: Хоть бы раз, сделка сразу в плюс. Нет все в минус, а потом в твой ордер упераеться и жопа.)))
23:52  бульдозер: Млядь ,бинар счуко молодец , а вот стакан
23:52  Faragus: А закрыл в ноль, остановить нельзя)))))
23:53  менделей: на видео запишите или скринами...интересно честно
23:53  Hancoky: эт психология не фурычит )
23:54  бульдозер: Faragus (23:51), азбука -фх -- если только ты не битый жизнью .... открывая -- ты уже в минусе....
23:54  Faragus: 102.20 продано, ниже ни на пункт не опустится. Хотя спред 1 п. )))))
23:55  Faragus: Максимум, если оставлю, то в ноль)))
23:55  бульдозер: Faragus (23:52), можно ... нереверни монитор ))))
23:56  бульдозер: Faragus (23:54), а у меня ещё и комиссия ..)))
23:57  Faragus: Да я спокоен, )))) просто интересно, а у кого-то бывает в плюс?)))
23:57  бульдозер: менделей (23:53), Да и так запомним ...
23:58  менделей: Faragus (23:54), ща на-вангуем...
23:58  Faragus: Не комиссии нет), котировки класные, но......
23:59  Faragus: О в ноль дает...
23:59  бульдозер: Faragus (23:57), да ни у кого , все инвесторы )))... украл , выпил , турма )))
00:00  stas13: вот уро д (козлоголосый)
Макаревич завтра посетит освобожденные города Донбасса
ukr-online.com/society/8797-makarevich-zavtra-vdvdaye-zvlnen-msta-donbasu.html
00:00  Faragus: Тут, даже не спорю))))
00:01  менделей: 102,15 край на ближ,время час-два ну мож 102,11 даж
00:03  бульдозер: Могу дать 10 к , с возвратом через год 15 к , но вы заложите всё --- себя и всех своих родных .... через нотариуса ....
00:03  бульдозер: stas13 (00:00), а не врёшь ...
00:07  менделей: бульдозер (00:03), ;) ща suny прибежит )))
00:09  stas13: 00:03 бульдозер: не моя статья
00:09  stas13: 00:03 бульдозер: привет! :)
00:09  Paul_B: бульдозер (00:03), Могу дать 200к зеленых на тех же условиях))))
00:10  менделей: ндяяя...макаревича люто скурвило, давно уж, правда
00:13  бульдозер: Paul_B (00:09), Пол лимона , ставки снижаю , но условия ужесточаю ))))
00:13  бульдозер: менделей (00:10), гандон штопанный ....
00:15  бульдозер: stas13 (00:09), Профита !
00:17  May_be: stas13 (00:00), Стас, привет. как покупка кукурузы? в пт уже контракт закрывают.
00:20  менделей: а ме не надо )) их есь у мя
00:25  бульдозер: Кто будет вино -- красненькое , сладкое , я уже обпился , пью кофея с мороженным и закуриваю сигару
00:26  Kabbalist: "До конца 2014 года Киргизия намерена вступить в ТС и ЕАЭС

Киргизия до конца года рассчитывает присоединиться к Таможенному и Евразийскому экономическому союзу России, Белоруссии и Казахстана. Об этом сегодня в Сочи на встрече с президентом Владимиром Путиным заявил глава республики Алмазбек Атамбаев."
00:27  Kabbalist: А как же база ВВС НАТО в Манасе ?
00:29  Kabbalist: stas13 (00:00), Совсем скурвился.
00:32  stas13: 00:17 May_be: буду ждать закрытия.
В инсте боюсь открывать
00:33  stas13: 00:17 May_be: я писал уже, что ждал бы 400
00:35  Kabbalist: Опачки ! ..........."Спартак Суботица - Голиадор Кишинев" счет - 19:0. Вот это женский футбол в Молдавии :-)))))
00:35  May_be: stas13 (00:33), у меня декабрьский контракт, тп выше 400, но посмотрим. если не закроют по тп, тогда в связи с экспирацией 21.11.
00:36  менделей: http://savepic.ru/5564210.png
пипсю паунда...скучно..драмы неть
00:37  harlowbutler: stillet (19:53), www.forexpf.ru/forum/…
00:39  harlowbutler: Aqua_ква (20:30), в целом. и там и там теории, а не конспирологии.
00:39  бульдозер: ну не хрена себе , и откуда такие далёкие взгляды ....
00:39  May_be: менделей (00:36), давайте драматично сольем бакс, пока все спят))
00:40  бульдозер: вы что ....
00:40  stillet: Aqua_ква (23:40), дык и сижу же=.. внутри класса- ток на бочке с порохом и кругом тлеет.
00:41  бульдозер: мы так далеко не заглядываем ... да и на хренна ....
00:41  менделей: б/у +1...как бэ кого не раздражала
00:42  менделей: http://savepic.ru/5511986.png
00:42  бульдозер: О , харлоу появился и сразу к сиське ...)))
00:43  stas13: 00:35 May_be: я наверное рискну. куплю декабрьский. ниже 350 уже вряд ли будет
00:44  Kabbalist: Менделеич, ты так все деньги заработаешь. Нам хоть оставь.
00:46  менделей: Kabbalist (00:44), ))) факзесистем )
знаешь про 16 удвоений тыщи баксов? ;)
00:46  бульдозер: Kabbalist (00:44), Ни куя .... мы ему ща водки стакан подкатим )))
00:47  менделей: я до 9 несколько раз добиралсо...азарта ради )
00:48  Kabbalist: менделей (00:46), Знаю.
00:48  Kabbalist: 9 тоже неплохо.
00:50  бульдозер: менделей (00:47), а мы без фанатизма .... по крестьянски .... медленно , но уверенно ... хотя иногда и рысаков выпускаем .... так что лучше....
00:51  менделей: надоть ломать этот противнивший денежный строй...и осваивать луну (озеленить хотя бы свои сотки)
00:52  stas13: 00:35 May_be: у меня экспирация 11.09.2014
00:53  менделей: бульдозер (00:50), да тож так 5% вмесяц за глаза хватаить...эт так заместо лотереек для ся развлекуха, на секономленные ;)
00:53  бульдозер: stas13 (00:52), поч ему такое число
00:54  менделей: забраль свои очередные 5пп... 34 входа..33 выхода
00:55  менделей: лунь пока насыпаить
00:56  менделей: можа и налить се чо-нить,, Прозит господа! буттьте здравы и берегите родных
00:57  бульдозер: менделей (00:53), вопрос не в количесте , а в том , чем это будет обеспеченно -гарантированно ... а так , сколько пожелаешь
01:01  harlowbutler: Kabbalist, читаю статью, вне зависимости от того фейк это или нет ловлю себя на мысли насколько у всех этих "пророков", одинаковая схема, они знают как "устроен этот мир", и знают как все "будет", причем в этом "будущем", по их раскладам не содержится борьбы, то есть все идет как должно, а вы все расслабьтесь и примите это как должное, ну, ну...)
01:01  harlowbutler: но нет его есть только вход и то не тот...)
01:02  Kabbalist: "Вопрос на экзаменах в Медицинском ВУЗЕ: Какой орган увеличивается при возбуждении в 7 раз ?
Студентка: Хи-хи..
Преподаватель: В 7 раз увеличивается зрачок ! а хи-хи всего в 2 раза" ...! ...))))))))))))))))))))))))
01:03  менделей: бульдозер (00:57), согласин, главно чтоб комфортно и самодостаточно
01:04  Kabbalist: harlowbutler (01:01), Да мне это тоже бросилось в глаза. Спекулируют на чем то, "чего вы все не знаете, а вот мы......и т.д."
01:04  harlowbutler: Европейский союз намерен отговорить страны Латинской Америки от наращивания экспорта продуктов питания в Россию.
Об этом сообщает газета Financial Times.
Как сообщает издание, в Брюсселе обеспокоены тем, что поставщики из стран Латинской Америки – в первую очередь из Бразилии и Чили, сразу выразили готовность заменить европейские продукты питания на российском рынке.
"Мы будем разговаривать со странами, которые потенциально могут заменить наш экспорт, чтобы указать им на то, что мы ожидаем, что они не будут извлекать прибыль из сложившейся ситуации", — цитирует издание высокопоставленного чиновника ЕС.
По словам еврочиновника, хотя отдельные компании могут подписать новые контракты с Россией, однако странам Латинской Америки будет сложно "найти оправдание" своим стремлениям заполнить место, которое освободили производители из страны ЕС, а также из США и Норвегии.(с)

как интересно....
01:05  Kabbalist: "— Вам какой наркоз, дорогой или дешевый ?
— Самый дешевый !
— Баю, баюшки — баю"…))))
01:06  Kabbalist: "найти оправдание" :-)))))))))) Мля, комики.
01:12  бульдозер: Нацедил 50 капель коньяка и цыгарку .... с вами тут и не так запоёшь )))
01:12  менделей: планктон прикольна под бортом светицо, на малом ходу воопще сююр
01:13  бульдозер: менделей (01:12), особенно с верхней палубы
01:15  менделей: бульдозер (01:13), махонькая посудина...5пассажиров всиво )
01:18  harlowbutler: Aqua_ква (20:30), к конспирологии нету соответствующих "очков". К примеру у гностиков есть условно говоря "библия" в виде книжек стругацких, они одевают соответствующие "очки" и рассматривают современный мир, через призму этих "очков". Ведут между собой беседы на своем понятийном языке, грубо говоря не понятном тем кто не в теме. А у конспирологии таких "очков" нет, поэтому Федоров, или Асмолов или еще кто нибудь, могут нести любую чушь, и среднестатистический обыватель будет считать что да, то что он говорит в принципе похоже на правду...
01:19  harlowbutler: Kabbalist (01:06), ага, это перевод что ли такой? или действительно в оригинале так и сказано?)

Новости рынка


 
  Услуги на рынке Forex / Форекс -

О компании · Услуги интернет трейдинга · Открытие торгового счета · Открытие демонстрационного счета · Контакты

 
Forex / Форекс платформа ProTrader -

Торговая платформа ProTrader 3.1

Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий · Календарь экономических событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум · Дневники трейдеров


Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на Forexpf.Ru - Copyright © 1995 - 2017 Pro Finance Service, Inc.
Редакция · Реклама на сайте · Мы в сети: