Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
Forexpf.Ru - Торговля на Форекс Pro Finance Service - Online Forex Trading О компании Услуги Реклама Informer Контакты
Личный кабинет
Демо Реал
Открытие счета
Демо Реал
ProTrader 3.1
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Календарь
Форум





День сурка для мировой экономики

Фондовый рынок

 

FIG.1В небезызвестном фильме "День Сурка" персонаж Билла Мюррея, ведущий прогноза погоды на телевидении постоянно переживает один и тот же день. С тех пор как мировую экономику поразил кризис, аналогичное дежа вю преследует нас во всех экономических прогнозах. Однако политики по-прежнему свято верят, что модель экономического роста образца докризисных лет по-прежнему можно использовать в качестве ориентира на ближайшее будущее. Возьмем, к примеру, полугодовой прогноз по мировой экономике, подготовленный Международным валютным фондом, который повторяется раз за разом, начиная с 2011 года: “Ой! Мировая экономика снова не оправдала ожиданий". И всякий раз находятся непредвиденные обстоятельства, помешавшие реализации оптимистичных прогнозов - например, землетрясение и цунами в Японии, неопределенность, связанная с отказом Америки от политики количественных стимулов, риски переоценки активов, холодная погода в США, и так далее до плюс бесконечности. Чтобы подчеркнуть временный характер этих факторов, в отчете непременно говорится о том, что темпы роста ВВП мировой экономики едва дотягивают до 3% в первом полугодии, но это ничего, потому что во втором полугодии нас ждет уверенное восстановление. Благодаря этой вновь обретенной позитивной динамике, в следующем году показатель роста достигнет призрачных 4%. Когда же этого не происходит, МВФ публикует еще один прогноз с аналогичными обещаниями.

Такие хронические ошибки говорят о необходимости пересмотреть критерии, на которых основаны прогнозы. Возможно зацикленность на масштабах дестабилизации, связанной с мировым финансовым кризисом, не дает нам увидеть естественный переход развитых экономик на пониженную передачу после нескольких лет стремительного роста. Более того, несмотря на явное охлаждение в развивающихся странах, их доля в мировой экономике продолжает расти. Иными словами, жесткая экономическая конкуренция и ослабление экономического роста на фоне низкой инфляции - это наша новая реальность. В США в прошлом году вроде бы были все условия для взлета экономики к новым высотам. Задолженность домохозяйств и безработица снизились; Корпоративные прибыли и денежные резервы увеличились; фондовый рынок обеспечил неплохой запас прочности; банки демонстрировали готовность к кредитованию; а фискальная консолидация более не вела к сокращению спроса.

И все же, вопреки ожиданиям рост потребления домохозяйств оставляет желать лучшего, а компании не спешат наращивать объемы инвестиций. За первые два квартала текущего года ВВП в Америке почти не превысил уровень, установленный на конец прошлого года, при этом большая часть роста была обусловлена произведенными, но еще не проданными товарами. Главная причина - очень холодная зима - уже не способна объяснить эту ситуацию, поэтому даже слепой видит суть. Американские потребители по-прежнему напуганы кризисом. Есть и другая проблема: несмотря на огромное количество потрясающих устройств и гаджетов вокруг, людям ни дома, ни на работе не хватает оптимизма, эмоционального подъема, энтузиазма. Да, программа количественного ослабления, реализованная Федрезервом, поддержала бизнес, но она не способна заменить оживление и предчувствие перемен к лучшему, которые, как известно, являются лучшим стимулом для инвестиций.

Даже пониженный прогноз по ВВП мировой экономики на этот год в размере 3.4%, скорее всего, окажется слишком оптимистичным. До кризиса мировая торговля росла на 6-8: в год - намного быстрее ВВП. Однако в этом году темпы роста объемов торговли застряли на отметке 3%. Неспособность признать фундаментальные причины охлаждения и тщетные надежды на то, что старые модели вернут экономику к росту - безнадежный подход, который ведет к созданию новых уязвимых мест и новых проблем. По мнению ряда экономистов покупки автомобилей и других товаров длительного пользования в США были стимулированы теми же самыми пагубными "субстандартными" практиками, который использовались для финансирования рынка жилья в докризисные годы. А Марк Карни, глава Банка Англии придерживается аналогичной точки зрения относительно Великобритании, где финансовый сектор раздулся до кипрских размеров - 900% от ВВП. Экономист Майкл Петтис предупреждает, что зависимость Китая от политических стимулов, и надежда на то, что они будут толкать экономику вверх, всякий раз после угасания восходящего импульса, создает новые макроэкономические уязвимости.

Два тектонических сдвига мировой экономики - снижение темпов роста ВВП и усиление конкуренции со стороны развивающихся рынков - привели к возникновению ряда неочевидных проблем в Европе Технические преимущества европейских экономик, традиционно лидировавших в сфере торговли, остались в прошлом, а конкуренция на уровне заработных плат усиливает страх перед дефляцией. Хуже всего приходится европейским экономикам с высоким уровнем долга, при этом Италия в числе наиболее уязвимых стран. Между тем Европейскому центральному банку не под силу оживить рост в Еврозоне в одиночку. Принимая во внимание спад в мировой экономике- в частности, в мировой торговле - неплохо было бы всем постараться и ослабить евро совместными координированными усилиями. В то же время, скоординированные инвестиционные стимулы в мировом масштабе позволили бы создать благоприятные условия для роста экономики. Вспомните, что герой Билла Мюррея не смог закончить свой День сурка, пока не изменил свою жизнь радикальным образом; так и мы не сможем добиться иных экономических результатов, не пересмотрев свои фундаментальные модели роста.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам Project Syndicate Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex

10.08.14 20:36  |  Обзор событий предстоящей недели в Европе 14.08.14 09:23  |  ВВП в Еврозоне: пять важных факторов
Комментарии (всего 0)
 

Новости рынка


 
  Услуги на рынке Forex / Форекс -

О компании · Услуги интернет трейдинга · Открытие торгового счета · Открытие демонстрационного счета · Контакты

 
Forex / Форекс платформа ProTrader -

Торговая платформа ProTrader 3.1

Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий · Календарь экономических событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум · Дневники трейдеров


Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на Forexpf.Ru - Copyright © 1995 - 2018 Pro Finance Service, Inc.
Редакция · Реклама на сайте · Мы в сети: