Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
Forexpf.Ru - Торговля на Форекс Pro Finance Service - Online Forex Trading О компании Услуги Реклама Informer Контакты
Личный кабинет
Демо Реал
Открытие счета
Демо Реал
ProTrader 3.1
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Календарь
Форум





Парадокс пиковой нефти

Фондовый рынок

Для начала разберемся с понятиями: что же такое пик нефти? Вот одно из определений этого термина:

Пик нефти - это событие, когда, исходя из теории Кинга Хабберта, объем добычи нефтепродуктов достигает максимума, за которым следует неизбежный спад. Теория пика нефти возникла в результате наблюдений за тем, как объемы добычи увеличивались, достигали своего максимума и снижались, а нефтеотдача месторождений сокращалась с течением времени.

Всех, интересующихся и занимающихся исследованиями этой темы, можно условно разделить на две группы: 1) те, кто стремится понять характер нефтяных ресурсов, запасов и темпов истощения, чтобы предсказывать наступление нефтяного пика, основываясь на бесконечных статистических данных и методах анализа; 2) те, кто рассуждает о его последствиях для социума. Результатом таких рассуждений, как правило, были мрачные выводы о том, что вскоре нам нечем будет заправлять автомобили, цены на энергоносители взлетят до небес, что приведет к войнам и всеобщему хаосу. Ничего из вышеперечисленного не сбылось, если, конечно, не связывать хаос в Ираке, Сирии, Йемене, Судане и Нигерии с высокими ценами на продукты питания и, соответственно, с нефтяным пиком.  В этом случае, на это можно списать и миграционный кризис в Европе, и Брекзит. (Следует помнить, что военные действия в Персидском заливе начались из-за того, что Кувейт воровал нефть у Ирака, с общего месторождения на кувейтско-иракской границе. Это привело к вторжению Ирака в страну в августе 1990 года).

Дебаты по поводу нефтяного пика на ресурсе The Oil Drum послужили громоотводом для пессимистов всех мастей - для те, кто боится, что нефть закончится, для тех, кто ждет экологической катастрофы и для тех, кто предвещает экономический коллапс. Однако в конечном счете дискуссию захватили в свои руки Зеленые и им сочувствующие, которые не захотели сидеть сложа руки и ждать судного дня, а решили сфабриковать доводы и статистику, чтобы оживить события. Так, например, идея нехватки ископаемого топлива превратилась в теорию о трудноизвлекаемых запасах, которые нельзя сжигать из-за углеродных выбросов, к ней добавились рекомендации исключить добывающие компании и государственных инвестиционных портфелей. Как ни странно, эти идеи обрели популярность в Организации Объединенных Наций, Европейском Союзе и в научных кругах.

Однако не будем заниматься копанием в прошлом. В этой статье мы рассмотрим два различных набора данных, чтобы понять, где мы сейчас находимся относительно нефтяного пика. Можно ли считать эту теорию отжившей свое и несостоятельно, или же угроза по-прежнему актуальна, прячется в тени и ждет удобный случай, чтобы нанести экономике коварный удар в спину?

США и Пик Хабберта

Штаты когда-то служили примером нефтяного пика.  Теория нефтяного пика впервые была сформулирована в Америке, М. Кингом. Хаббертом, который в 1956 году верно предсказал, что в районе 1970-х объем добычи в Штатах достигнет максимума и затем начнет нескончаемое снижение. Научную работу Хабберта, на самом деле, стоит прочитать.

FIG.1

Рисунок 1 Исследование Хабберта, проведенное в 1956 году, показало, что объем добычи в США достигнет пика на уровне 150 и 200 млн баррелей и затем начнет снижаться. Модель, основанная на 200 млн баррелях, предсказывала пиковую добычу в размере 8.2 млн баррелей в день примерно к 1970 году. Этот прогноз поражает своей точностью.

На рисунке 2 видно, что предсказание Хабберта сбылось почти полностью. Объем добычи нефти в США действительно достиг пика в 1970 году на уровне 9.64 млн баррелей в день (Хабберт ожидал меньшего, всего 8.2 млн баррелей). Падение было прервано обнаружением нефти на Северном склоне Аляски и открытием аляскинского нефтепровода в 1977 году - работа Хабберта это не учитывала. И тут мы подходим к одному из самых слабых мест методологии Хабберта. Нужно учитывать предполагаемые факторы. Мы точно знаем, что время от времени происходят неожиданные открытия и появляются новые технологии, просто нам не известно, что именно и когда произойдет.

FIG.2

Рисунок 2 Красным показана добыча нефти в США: по данным EIA в период с 1900 по 1970 наблюдался прогрессивный рост. Нефтяники верили, что этот рост продлится вечно, поэтому были сильно удивлены, когда г-н Кинг Хабберт намекнул, что этот праздник жизни может закончиться в 1970 году. Нефть, обнаруженная в Аляске, поддержала падающую кривую. Однако в остальном прогнозы Хабберта оправдывались вплоть до 2008 года, когда на сцену вышли сланцевики и гидроразрывщики. Хаббертовский пик 1970 года был достигнут в 2015 году и пройден в том же году.

После вторичного пика, достигнутого за счет Аляски в 1985 году на уровне 8,97 млн баррелей сырой нефти в день, производство продолжило падать и спустилось к 5 млн баррелей в день к 2008 году. Все остальное - уже история. Сланцевики и гидроразрывщики начали добывать столько нефти, что никому из тех, кто ранее анализировал теорию нефтяного пика, и не снилось.

Прежде чем перейти к обсуждению последствий сланцевой революции, на минутку остановимся на объемах добычи и производственной активности в период с 1955 по 1990 годы. В этот период общее число буровых установок сократилось с 2683 до 1027. В то же время объем добычи вырос с 6.8 млн до 9.6 млн баррелей в день. Хабберт сделал свой прогноз в 1956 году, и в последующие годы объем добычи в США вырос на 41%, а количество буровых установок сократилось на 62%. Не удивительно, что отрасль презрительно фыркала в сторону Хабберта. Обратите внимание, что в статистике Baker Hughes до 1987 года нет разбивки на нефтяные и газовые скважины.

Но затем, после 1970 года, добыча развернулась в обратную сторону, число буровых установок снова резко возросло и достигло максимума в 1981 году на уровне 3974. И все безрезультатно: добыча в 48 сопредельных штатах (то есть, без учета Аляски) продолжала падать, как бы не старались нефтяники развернуть этот тренд. Хабберт, несомненно, прав. Но можно ли применить его методологию не только к США, но и к нефтяной отрасли на мировом уровне? Нефтяной кризис 1981 года поставил крест на стремительном увеличении буровых установок, вскоре их число спустилось ниже 1000, где и оставалось вплоть до конца тысячелетия. Медвежий рынок нефти закончился в 1998 году, и к 2000 году американская буровая отрасль вновь почувствовала оживление. Сначала в ход пошли традиционные, вертикальные скважины, но в 2004/05 годах появилась технология горизонтального бурения сланцевых месторождений. Ситуация с добычей изменилась в 2009 году.

Те, кто в середине девяностых выступал против теории нефтяного пика, например, Дэниэл Ергин и Майк Линч, утверждали, что высокие цены будут стимулировать производственную активность и технологические инновации в нефтяной отрасли, соответственно, объем добычи будет расти бесконечно. Они также отмечали, что вскоре будут найдены новые месторождения, которые увеличат ресурсную базу. И они тоже оказались правы.

Но в этой бочке меда есть изрядная порция дегтя: технология гидроразрыва и добыча сланцевой нефти - удовольствие не из дешевых, поэтому производителям нужны высокие цены. Однако сланцевой нефти было добыто слишком много, что привело к обвалу цен и, фактически, перекрыло отрасли денежный поток. Компании больше не могли рассчитывать на заемные средства и начали банкротиться. По сути, многие обозреватели уже давно говорили о том, что сланцевая отрасль никогда не была прибыльной - просто не успела - и всегда выживала за счет вечно растущей горы нескончаемых кредитов. Между тем, экономисты утверждают, что развитие технологий и оптимизация позволят сократить расходы и позволят сланцевикам успешно конкурировать с другими производителями нефти и газа. Поживем - увидим.

По теме: Американские сланцевики быстро приспосабливаются

В этом заключается серьезная загадка для нефтяной промышленности и экономики стран ОЭСР. Возможно, они еще протянут некоторое время, добывая сланцевую нефть и газ, но отрасль не может нормально функционировать в текущих рыночных условиях. Нужно либо поднять цены до уровня рентабельности, либо сократить производство, чтобы остановить падение и сохранить долю на рынке. Но это произойдет не раньше, чем на заправочных станциях выстроятся длинные очереди. 

Выводы

1  Прогнозы Кинга Хабберта по добыче нефти в США и применяемая им методология доказала свою состоятельность в отношении традиционных американских месторождений. Когда в бассейне или в месторождении начинается спад, очень трудно его остановить, даже в период устойчиво высоких цен, крайне благоприятной сейсмической картины и лучших технологий в мире.

2  Таким образом, можно предположить, что мировая добыча нефти традиционным способом в один прекрасный день достигнет пика, что повлечет за собой непредсказуемые последствия для мировой экономики и человечества в целом. Не исключено, что последний максиму, достигнутый в июле 2015 года на уровне 97.08 млн баррелей в день, и есть наш исторический максимум.

3  Экономисты, утверждавшие, что дефицит ресурсов приведет к росту цен, что, в свою очередь стимулирует активность и инновации, тоже были правы. Все зависит от способности человека придумывать новые технологии и сокращать затраты на добычу сланцевой нефти, чтобы получать прибыль при текущих ценах. Если сланцевая отрасль не сможет вернуть себе рентабельность, то наверняка погибнет без государственного вмешательства.

4  На самом деле, в период с 2008 по 2015 годы добыча нефти сократилась в 27 из 54 стран, несмотря на рекордно высокие цены. Таким образом, критики теории нефтяного пика оказались правы в контексте Северной Америки, но ошиблись на глобальном уровне. Если сланцевая отрасль угаснет, то в ближайшие годы человечество столкнется с масштабным дефицитом топлива. Будущее зависит от нашей способности к замещению и инновациям в других сферах энергетического сектора. Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex

25.07.16 18:00  |  Sberbank CIB: Brent подходит к ключевому уровню поддержки 25.07.16 21:53  |  Goldman не теряет веру в нефтяную отрасль России
Комментарии (всего 5)
 
00:33  projeq: все эти соображения не имеют ни малейшего смысла: каменный век закончился не потому, что иссякли месторождения камня. Нефть уйдет раньше, чем человечество столкнется с серьезным исчерпанием её запасов.
02:10  doktor lektor: эту сазку придумал такойже х"еплет,подобие улюкаева,лол прикольно почитать....
14:42  vovatd: Уже пришла эра газа
15:26  Leo88: projeq, редкий случай, когда я с вами полностью согласен -) А в этой заметке лишь последнее предложение вскользь намекает на возможность завершения нефтяного века.

Новости рынка


 
  Услуги на рынке Forex / Форекс -

О компании · Услуги интернет трейдинга · Открытие торгового счета · Открытие демонстрационного счета · Контакты

 
Forex / Форекс платформа ProTrader -

Торговая платформа ProTrader 3.1

Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий · Календарь экономических событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум · Дневники трейдеров


Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на Forexpf.Ru - Copyright © 1995 - 2018 Pro Finance Service, Inc.
Редакция · Реклама на сайте · Мы в сети: