Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
Forexpf.Ru - Торговля на Форекс Pro Finance Service - Online Forex Trading О компании Услуги Реклама Informer Контакты
Личный кабинет
Демо Реал
Открытие счета
Демо Реал
ProTrader 3.1
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Календарь
Форум





Над рынком нефти снова нависла китайская угроза

Фондовый рынок

FIG.1Одна из главных загадок мирового рынка нефти и, безусловно, джоркер, способный повлиять на будущую ценовую динамику - это текущее состояние стратегических запасов нефти (СЗН) в Китае. По словам аналитиков JPMorgan, китайский СЗН обеспечивал спрос примерно на уровне 1 млн баррелей. в день. Кроме того, если страна перестанет закупать нефть для своих резервов, объем импорта сразу сократится на 15%. Также в JPM считают (вопреки официальной статистике), что китайские стратегические запасы нефти близки к своим максимумам, при этом июльские прогнозы банка были основаны на предположении, что Китай продолжит активно закупать нефть для своих резервов (по 1 млн баррелей в день) вплоть до конца августа, объем внутреннего производства сократится на 7%, а объемы нефтепереработки увеличатся на 2%. Это значит, что уже в сентябре импорт сырой нефти в Китае может снизится на 15% или на 1.2 млн баррелей в день. С начала года чистый импорт сырой нефти в стране вырос на 16% в годовом исчислении, а уровни потребления при этом совсем не изменились.

По теме: JPMorgan: нефть дешевле $40 уже в ближайшие пару недель

Это во многом объясняет, почему неуемный спрос на нефть со стороны Китая, который в 2016 году достиг рекордного уровня в месячном исчислении, неожиданно пошел на спад. С другой стороны, загадки китайского СЗН, судя по всему, уже не являются главным катализатором для ценовых движений на рынке нефти. В компании Oilchem, занимающейся отраслевыми исследованиями, отмечают, что по состоянию на 1 сентября крупные нефтеперерабатывающие предприятия Китая работают с загрузкой 70.3%, это на 1.43% ниже, чем 18 августа. В частности, снижение использования производственных мощностей в значительной степени обусловлено тем, что завод Sinopec Qilu с мощностью 8 млн тонн в год закрылся на техническое обслуживание. В Oilchem полагают, что в середине сентября, когда заводы возобновят работу, ситуация начнет меняться.

Но все же не стоит питать лишних иллюзий. Конечно, никто не сомневается, что крупные НПЗ вернутся в строй, но главное неизвестное в уравнении китайского спроса - это небольшие частные предприятия, так называемые "самовары", чье положение не внушает оптимизма. Почему? Потому что "все хотят получить свой кусок нефтяного пирога, включая китайских налоговиков". И вот мы снова возвращаемся к нашим "самоварам". Как пишет агентство Bloomberg, в прошлом году частные НПЗ получили разрешение на импорт сырой нефти и принялись активно поглощать излишки, скопившиеся на мировых рынках, чем помогли оживить цены после глубочайшего коллапса в истории нынешнего поколения.Нефть самоварам продавали все, начиная с Саудовской Аравии и заканчивая BP Plc, и не удивительно, на их долю приходится треть всех перерабатывающих мощностей в стране.

По теме: Быкам по нефти есть чего бояться, ведь Китай уже заканчивает скупать сырье

Китайские самовары

И вот теперь этот раздутый спрос на сырую нефть может разбиться о каменную стену непонимания между производителями и агрессивно настроенными налоговыми органами, в результате этого противостояния мир может лишиться нового источника спроса, который по масштабам почти не уступает США - крупнейшему импортеру нефти в мире. Что поставлено на карту? Ни много, ни мало, 1.4 млн баррелей в день, больше чем все поставки Саудовской Аравии в Китай.

Для справки: за счет стремительного роста активности самоваров, в этом году Китай импортировал в среднем по 7.5 млн баррелей в день. Эти покупки на фоне перебоев с поставками в Нигерии и Канаде помогли ценам на нефть Brent подскочить почти на 90% от минимумов середины января. По словам старшего аналитика Unipec, торгового подразделения крупнейшего государственного НПЗ Sinopec, закручивание гаек со стороны правительства - это, своего рода предупреждение частным предприятиям,которые не отличаются высокой налоговой дисциплиной.

Рост профицита предложения в прошлом году не обвалил цены еще ниже лишь благодаря спросу со стороны частных нефтеперерабатывающих заводов Китая, которые начали получать лицензии на импорт сырой нефти в рамках инициативы правительства, направленной на стимулирование внутренних инвестиций в энергетической отрасли. Ранее заводам приходилось полагаться поставки государственных нефтяных компаний, таких как PetroChina и Sinopec. У них и сейчас руки не полностью развязаны - приходится полагаться на квоты. И все же, по словам редакторов WSJ, частные НПЗ определили спрос Китая на сырую нефть, а излишки этого ресурса тут же хлынули к новым покупателям.

Однако власти, судя по всему, готовы удалить из общей бочки дегтя попавшую туда случайно ложку меда, прижав к стене всякого. рискнувшего нарушить правила.Национальная комиссия по развитию и реформам 23 августа сообщила о том, что правительство будет аннулировать заявки на получение лицензии или отменять квоты для компаний, уклоняющихся от налогов, или подделывающих документы. В китайской налоговой службе от комментариев отказались.

Внесем ясность: все 1.4 млн баррелей в день, закупаемые частными НПЗ, не исчезнут в одночасье, но спрос все же сильно сократится.  По словам аналитиков Energy Aspects Ltd, даже при поддержке муниципалитета в провинции Шаньдун, где отмечается самое большое скопление "самоваров", выдаваемые правительством лицензии на импорт могут сократить спрос в следующем году на 400 тыс. баррелей в день до 1 млн баррелей на фоне налоговых преследований. 

По словам Чжана Люченга, директора и заместителя президента крупнейшего частного НПЗ Shandong Dongming Petrochemical Group, требования к налогообложению и операциям начнут сдерживать темпы переработки нефти. При этом он отметил, что его компания полностью выполняет все налоговые требования, в прошлом году она пополнила бюджет на 1.7 млрд юаней (255 млн долларов), а за первые восемь месяцев 2016 года налоговые отчисления достигли 2.6 млрд юаней. Нет нужды говорить о том, что, с точки зрения ценовой динамики снижение спроса на 400 тыс. баррелей в день ни чем не отличается от наращивания объемов добычи на те же 400 тыс. странами-производителями нефти.

Чтобы понять, насколько важную роль играют китайские "самовары" на этом рынке, переполненном нефтью, достаточно вспомнить, что ранее в этом году один из них купил у Саудовской Аравии партию на рынке спот, хотя раньше Королевство придерживалось твердой позиции: продавать нефть только по долгосрочным контрактам.Иранская государственная нефтяная компания, по слухам, ведет переговоры с нидерландской компанией Trafigura в надежде выйти на рынок через независимые НПЗ. Когда китайское правительство начнет свою активную чистку "самоваров", Саудовской Аравии и Ирану придется в спешке искать альтернативных покупателей. Для этого им придется уступать в цене.

В числе проигравших в первую очередь окажутся независимые товарно-сырьевые компании, такие как Vitol, Glencore и Trafigura, которые неплохо подзаработали, отправляя нефть с Ближнего Востока активным китайским покупателям. По словам Чин Хви Тан, исполнительного директора Trafigura в азиатско-тихоокеанском регионе, приход китайских НПЗ на мировые рынки нефти стал важнейшим переломным моментом после сланцевой революции. "Мы активно работаем с ними".

И, наконец, дело не только в налогах, частные НПЗ столкнулись и с другими трудностями, например, с низкой пропускной способностью портов и трубопроводов, которые не справляются с повышенными нагрузками. Китайский импорт также может сократиться из-за дефицита нефтехранилищ и перегруженности трафика. Не последнюю роль играют сомнения в конкурентоспособности и отсутствие опыта международной торговли. Снижение прибылей побуждает предприятия сокращать время на переработку, а внедрение более высоких требований к качеству топлива заставит некоторых уйти с рынка.

Хотя некоторые игроки все же настроены оптимистично. Среди них Энди Мильнс, исполнительный директор ВР по поставкам в восточном полушарии. В прошлом году компания Shandong Dongming покупала у ВР нефть в рамках долгосрочного контракта. Несмотря на карательные меры, правительство Китая по-прежнему работает над "либерализацией рынка нефти" и собирается поощрять честных независимых предпринимателей. "Многие из них отвечают за 70-80% поступлений в местный бюджет, поэтому муниципалитеты не дадут им так просто пойти ко дну". Как бы там ни было, ясно одно: ситуация сначала резко ухудшится, а потом, возможно, улучшится в результате процессов "либерализации", если конечно правительство не начнет вмешиваться во все аспекты деятельности некогда независимой отрасли.

Все это относится к проблемам спроса. Проблемы предложения давно и хорошо известны. Большинство стран ОПЕК сейчас производят больше нефти, чем в январе, или в прошлом году.

Подведем итог: объем добычи в странах ОПЕК близок к рекордным максимумам и продолжает расти, сланцевики постепенно возвращаются к работе, о чем свидетельствует увеличение числа активных буровых установок; зато спрос может рухнуть в любой момент по двум причинам: Китай заполнит свои стратегические запасы нефти, или частные НПЗ начнут сворачиваться. Не будем гадать, как это отразится на ценах, пусть этим занимаются центральные банки, в конечном счете, в скором времени, скупив все акции и облигации, они примутся и за сырье. Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex

07.09.16 12:01  |  Morgan Stanley сулит американским акциям дальнейший рост 07.09.16 14:20  |  Крупнейшие нефтетрейдеры не верят в соглашение на встрече в Алжире
Комментарии (всего 2)
 
17:08  The fact is: Набрать долгов и производить на них невостребованную продукцию - вся суть китайского чудо-бизнеса.

Новости рынка


 
  Услуги на рынке Forex / Форекс -

О компании · Услуги интернет трейдинга · Открытие торгового счета · Открытие демонстрационного счета · Контакты

 
Forex / Форекс платформа ProTrader -

Торговая платформа ProTrader 3.1

Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий · Календарь экономических событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум · Дневники трейдеров


Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на Forexpf.Ru - Copyright © 1995 - 2018 Pro Finance Service, Inc.
Редакция · Реклама на сайте · Мы в сети: