Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
Forexpf.Ru - Торговля на Форекс Pro Finance Service - Online Forex Trading О компании Услуги Реклама Informer Контакты
Личный кабинет
Демо Реал
Открытие счета
Демо Реал
ProTrader 3.1
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Календарь
Форум





Не продавайте евро, он вам еще пригодится

Валютный рынок

FIG.1«Слухи о моей смерти сильно преувеличены», - заявил в 1897 году седовласый, но абсолютно дееспособный Марк Твен. Если бы евро умел  говорить, он без сомнения сказал бы сейчас что-либо подобное. А причин для такого заявления у него предостаточно, поскольку тема краха единой валюты муссируется сейчас повсеместно.

Последний вотум недоверия в адрес евро был высказан Тедом Маллоком, которого Трамп собирается назначить послом США в ЕС. Он сообщил, что избавлялся бы от евро, поскольку тот может попросту исчезнуть в ближайшие 18 месяцев. У единой валюты и в самом деле немало поводов для беспокойства. Снова на первый план возвращается греческий кризис, поскольку МВФ и правительство Германии никак не могут прийти к соглашению по вопросу нового пакета помощи грекам, которым летом предстоит выплата огромных процентов. Выборы грядут в Германии, Франции и, возможно, Италии – трех крупнейших государствах еврозоны.

Похоже, позиции канцлера Меркель остаются в безопасности. Однако новое французское правительство во главе с ультра-правой Марин Ле Пен или итальянское правительство под руководством популистских «Пяти звезд» и Беппе Грилло – отнюдь не такие уж нереалистичные варианты. Обе этих партии выступают против членства своих стран в Еврозоне и грозят проведением национальных референдумов. Эта оппозиция подпитывается тем же духом национализма, который движет Трампом и его последователями. Подобно президенту США, Ле Пен, Грилло и Co. критично настроены в отношении всего, что как-либо сдерживает их национальные интересы – в том узком смысле, в котором они определяют для себя это понятие, и их претензии включают и единую валюту (или начинаются с нее).

Хорошим подспорьем для них является тот факт, что евро присущи серьезные недостатки. За единой валютой не стоит никакого европейского министерства финансов, которое могло бы управлять фискальной политикой. Банковский союз, который необходимо учредить в дополнение к союзу валютному, так и остается на стадии создания. По-прежнему отсутствует единая европейская система страхования депозитов, которая сдерживала бы набеги на банки и панику. Все что мы имеем – лишь несостоятельный механизм для работы с проблемными банками (а лучше – для их рекапитализации). ЕЦБ не публикует ни протоколов заседаний, ни результатов голосования. Возможно, он самый независимый ЦБ в мире, но в то же время и самый непрозрачный. Свободная миграция рабочей силы, задуманная для смягчения дисбалансов внутри еврозоны, на самом деле никогда не происходила так же свободно, как между штатами США. Одной из причин тому является языковой барьер, а сейчас ситуация усугубится, поскольку страны Евросоюза начали закручивать гайки в вопросах миграционной политики. Не отстают от политиков и академики. Нобелевский лауреат Джозеф Стиглиц перечислил множество недостатков евро в своей книге «Как единая валюта угрожает будущему Европы».

Впрочем, достаточно внимательные наблюдатели могут припомнить, что скептики регулярно предрекают евро развал с момента создания валюты в 1999 г. – и они ошибаются вот уже почти 20 лет. Продажа евро – точнее, ставка на его полный крах – всегда была опасной игрой на рынке. Евро держится на двух столпах. Во-первых, распад Еврозоны чреват огромными экономическими убытками. Как только инвесторы услышат, что Греция всерьез вознамерилась снова ввести в оборот драхму и девальвировать ее против евро, этой «новой дойчммарки», они срочно кинутся переводить все свои деньги в Франкфурт. На Грецию обрушится величайший банковский кризис всех времен, а «новая дойчмарка» резко укрепится, разрушив экспортную индустрию Германии.

Кроме того, все, кто предсказывает гибель евро, склонны недооценивать технические сложности ввода в обращение национальных валют. Чтобы не допустить утечки средств держателей евро, они предлагают на некоторое время установить контроль за движением капитала на тот период, пока запускаются новые деньги, в электронном или ином формате. При этом игнорируется сложность и многогранность фактической отмены уже введенного контроля. Вспомните опыт Исландии и Кипра, у которых ушли годы, а не дни, на то, чтобы полностью устранить все «временные» меры контроля.

Те, кто предлагает быструю реструктуризацию долгов банков, компаний и домохозяйств выраженными в евро обязательствами, не отдает себе отчет в том, что долг одного – это актив другого. Кроме того, кредитование и заимствование – процессы, не знающие государственных границ, поэтому заключение соглашения о реструктуризации долга потребует длительных межправительственных переговоров, если страна, покидающая зону евро, будет заинтересована в том, чтобы не навлечь на себя жесткие ответные меры. По сравнению с этими процессами все переговоры по «Брекзиту» покажутся детскими шалостями.

В случае со странами южной Европы имеется еще один осложняющий фактор, имя которому – баланс Target2. Эта система для учета долговых обязательств между членами валютного блока по сути представляет собой механизм внутренних расчетов между ЕЦБ и Центробанками стран еврозоны. Недавно глава ЕЦБ Драги недвусмысленно дал понять, что государство, решившее покинуть Еврозону, должно будет прежде всего рассчитаться со всеми своими долгами в рамках Target2. Так, например, Италии будет выставлен счет на сумму 360 млрд евро ($383 млрд), то есть примерно по 6 тыс. евро с каждого мужчины, женщины и даже ребенка. В расчете на душу населения это примерно в 10 раз превышает сумму, которую должна будет выплатить Британия Евросоюзу в качестве «алиментов» за развод. Если же Италия решит объявить дефолт по своим долговым распискам Target2, она будет безо всяких церемоний выставлена и из ЕС.

Тут мы подходим ко второму столпу, на котором держится евро – это сохраняющаяся очень высокая заинтересованность европейских стран (разве что кроме Британии) в членстве в Евросоюзе. Причем сейчас ценность этого членства выросла еще больше, поскольку Трамп бросил тень сомнения на НАТО, назвав ее устаревшей организацией, и США более не видятся европейцам надежным союзником. В этом смысле поведение британского премьера Мэй, которая активно обхаживает Трампа и Эрдогана, пытаясь «задружить» с ними, вряд ли можно считать воодушевляющим примером, которому захотят последовать другие европейские политики.

Евро не лишен недостатков, но он не исчезнет. Это как «Отель Калифорния» из старой песни – в него можно заселиться, но из него уже не выписаться. Так продолжается уже много лет. Безусловно, прошлые результаты не гарантируют аналогичных успехов в будущем, это известно любому разумному инвестору. Однако на данном этапе продажа евро все же продолжает казаться плохой рекомендацией, что бы там ни говорил будущий посол Маллок.

Барри Эйхенгрин, профессор экономики и политики в Университете Калифорнии

Подготовлено Forexpf.ru по материалам агентства Bloomberg Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

09.02.17 10:47  |  Курс рубля растет утром вслед за ценами на нефть 09.02.17 11:34  |  Mizuho верит в доллар — его ждет успех
Комментарии (всего 26)
 
11:12  AvvA: Фунт стартанул.
11:13  inret: Море (11:12), тоже думаю там закрыть покупки
11:14  AvvA: На этот раз я успел заскочить в вагон.
11:14  Kabbalist: Море (11:11), Склад, и сушилка. Сушилка на эл-ве. Плюс мельница, но мне всё равно интересно. Не так много объектов готового бизнеса у нас. Денег много а куда вложить - проблема..
11:18  AvvA: Kabbalist (11:11), Привет!
11:19  Kabbalist: Только вот золотишко как то меньжуется.
11:19  Море: Kabbalist (11:14), Это приватизация? Он был раньше муниципальный?
11:19  Gran_Turismo: Да фуй сегодня лучше чем вчера
11:20  AvvA: Сегодня вечером Карни может подбросить уголька в топку.
11:21  Kabbalist: Море (11:19), Нет, в том то и дело что полностью частное предприятие. Они тыщю лет его как приватизировали. У собственника аж 3 фирмы. В долях.
11:21  Море: Россельхознадзор выражает глубокую озабоченность, связанную с увеличением попыток ввоза в Россию с территории Белоруссии животноводческой продукции неизвестного происхождения, а также случаев выявлений несоответствия белорусских продуктов требованиям законодательства по качеству и безопасности.Ранее белорусская сторона неоднократно говорила о том, что, по её мнению, вся эта продукция является фальсифицированной и произведена на территории России.
С этой целью Россельхознадзор по просьбе белорусской стороны вводит прослеживаемость продукции от пункта пересечения административной границы до места реализации.
Это позволит избежать претензий белоруской стороны, так как весь путь будет прослеживаться в информационных системах «Аргус» и «Меркурий».

Эх АГЛ, зря стал батоны крошить....
11:22  Море: Kabbalist (11:21), Тогда надо дьюдил делать, смотреть где скелеты.
11:23  Kabbalist: У собственника=И собственника
11:23  stillet: Батлер, как раз тот случай.. когда человек видит нечто в целом.. но объяснить.. да еще такому искушенному человеку напротив.. не может. Есть очень любопытные моменты в РТГ Логунова. https://www.youtube.com/watch?v=O5r6lAl_X5I
11:24  musli: 11:09 sos: Я по натуре человек ужастно мирный. Пишите гадости мне и про меня. Я не против. Если это как-то улучшит Ваше самочувствие и успокит хоть на минуту нервы придаст некий импульс Вашему движению - ну наздоровье. Все мы смерты и Вы тоже. Скажу Вам гадость в ответ а Вас там хватит инсульт. Мне это надо? Да ну нафиг.
11:25  AvvA: Впрочем, рано радоваться. Еще могут и ссадить с этого поезда. :-)
11:26  AvvA: Подозреваю, что сегодня все рынки будут торговаться в положительном настрое. Всё меньше времени остается для достижения целей. Нужно поторопиться.
11:27  Cfnc: Есть отличие между продажей евро и ставкой на полный крах евро. Автор лукавит по ходу изложения подменяя саму тему. Обменный курс евро-вот основа основ. Не само существование а именно стоимость евро. Густая кровь-а деньги это кровь экономики-не дают деньгам снабжать кислородом периферийные части организма-грецию,юг Италии, Испанию итд. Я лет десять тому назад предполагал что уровень паритета будет спасательным кругом для ЕС... Нынешнее положение дел говорит о том что я, скорее всего, ошибался. Европа попробовала жизнь с евро и на 1.6 и на 0,85.совершенно очевидно, какой уровень был лучшим для Европы
11:28  Kabbalist: AvvA (11:25), Дюся, обилеть пассажиров в хвосте поезда. Я в голову пройду.
11:30  Kabbalist: Обилечеваемся, граждане пассажиры. Не ждем.
11:30  Gran_Turismo: Kabbalist (11:28), что скажешь по фую ...какая цель?)
11:30  AvvA: Kabbalist (11:28), Котам нельзя! С котами нельзя! Брысь! Слезай, а то милицию позову! :-)
11:32  musli: 11:27 Cfnc: я Вы как автор стаитьи лукавите Какой же уровен был лучшим то? По мне сестра В Вене как жила и в ус не дула рожаю 4 рых так и живет заходя на 5 го ребенка
11:35  Kabbalist: Gran_Turismo (11:30), У верхней границы низ ходящего тренда. Это на первый взгляд. И ещё поставь на 4Н ЕМА 144, вот сейчас подойдет к ней. Это первая промежуточная цель.
11:38  Море: Один из крупнейших европейских нефтедобытчиков Shell в своем пресс-релизе сообщил о начале слушаний по выводу из эксплуатации нефтяного и газового месторождения Brent в Северном море после представления Shell UK Limited комплексной программы по выводу из эксплуатации в Департамент бизнеса, энергетики и производственных стратегий.

Месторождение дало название эталонному сорту нефти, и наиболее популярные и ликвидные фьючерсы до сих пор обозначаются данной аббревиатурой, хотя индекс биржи ICE, где торгуются соответствующие производные инструменты уже много лет ориентируется на смесь BFOE с месторождений Brent, Oseber, Forties, Ekofis. Фактически после вывода их эксплуатации Brent, кроме исторического наследия не останется никаких причин для сохранения подобного обозначения в эталонной марке.

Новости рынка


 
  Услуги на рынке Forex / Форекс -

О компании · Услуги интернет трейдинга · Открытие торгового счета · Открытие демонстрационного счета · Контакты

 
Forex / Форекс платформа ProTrader -

Торговая платформа ProTrader 3.1

Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий · Календарь экономических событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум · Дневники трейдеров


Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на Forexpf.Ru - Copyright © 1995 - 2018 Pro Finance Service, Inc.
Редакция · Реклама на сайте · Мы в сети: