Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
Forexpf.Ru - Торговля на Форекс Pro Finance Service - Online Forex Trading О компании Услуги Реклама Informer Контакты
Личный кабинет
Демо Реал
Открытие счета
Демо Реал
ProTrader 3.1
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Календарь
Форум





Зависимость от доллара выйдет боком развивающимся экономикам

Фондовый рынок

FIG.1Компании развивающегося сегмента «подсели» на кредиты в долларах, что создает угрозу для некоторых экономик в случае замедления темпов роста, повышения процентных ставок или укрепления американской валюты. Согласно данным Dealogic, в первом квартале правительства и корпорации развивающихся стран продали долговых обязательств, выраженных в долларах, на $179 млрд. Это максимальный за всю историю объем привлеченного долларового долга, более чем вдвое превышающий сумму, зафиксированную в первом квартале прошлого года. По сведениям Банка международных расчетов, по состоянию на конец третьего квартала 2016 года общий номинированный в долларах долг в развивающемся сегменте составил $3.6 трлн, что является историческим максимумом. С учетом долга в местной валюте, за период с 2008 года корпорации развивающихся стран нарастили объемы заимствований на $17 трлн, сообщил Институт международных финансов.   

Перед полугодовыми собраниями в Вашингтоне МВФ предупреждал о рисках. В отчетах Фонда говорится о том, что волна бегства от рисков может повлечь проблемы с погашением корпоративных задолженностей на сумму 135 млрд долларов. «Корпоративный сектор развивающихся стран достиг определенного прогресса в плане повышения устойчивости своих экономик, но риски сохраняются», - подчеркнул Тобиас Адриан, старший финансовый экономист МВФ, сославшись на панику 2013 года, когда Федрезерв неожиданно анонсировал скорое сворачивание программ скупки активов. Тогда мировые процентные ставки резко взлетели, а валюты развивающегося сегмента попали под удар, навредив экономикам. «Мы уже видели негативное влияние мировых процентных ставок на развивающиеся рынки, и эти риски по-прежнему актуальны», - подчеркнул эксперт.

По теме: Кто поможет нам освободиться от долларовой зависимости?

Особенно уязвимы перед таким сценарием компании с долларовыми кредитами. Если американская валюта укрепится, погашение долга станет «недешевым удовольствием». И корпорации, которые не получают долларовую прибыль, могут серьезно пострадать. Риск непогашения долга особенно высок в странах с большими внешними дефицитами и низкими объемами инвалютных резервов. Если доллар будет расти более активными темпами, чем ожидается, некоторые корпоративные заемщики, особенно те, которые получают выручку преимущественно в местной валюте, могут столкнуться с так называемым валютным расхождением и будут вынуждены обратиться за помощью к Центробанкам. Но не все ЦБ имеют право на оказание такой поддержки. «Рост доллара станет двойным ударом для стран с внушительными дефицитами баланса счета текущих операций и немалыми объемами номинированного в долларах корпоративного долга», - отмечает Эсвар Прасад, профессор торговой политики в Университете Корнелла.

На данном этапе заемщики держатся неплохо в условиях все еще низких ставок и активного интереса инвесторов к более токсичным, высокодоходным кредитам. К примеру, власти Парагвая, который не располагает рейтингом инвестиционного уровня, в прошлом месяце продажи 10-летний долг на сумму $500 млн с доходностью ниже 5%. После кредитных кризисов в Латинской Америке и Азии в 1990-х и 2000-х гг., некоторые страны запасались иностранной валютой на случай возникновения срочной потребности в наличности. Многие государства сейчас более взвешенно балансируют заимствования в местных и иностранных валютах. И поэтому уровень рисков разнится от страны к стране. К примеру, Индия и Филиппины, которые могут похвастаться относительно низким объемом внешнего долга и благоприятным состоянием валютных резервов, находятся в более устойчивом положении, по мнению аналитиков. А такие экономики, как Малайзия и Южная Африка с небольшим размером валютных резервов и высокими уровнями выраженных в долларах долговых обязательств, находятся в зоне риска. Особенно уязвимыми выглядят Венесуэла и Турция.

 «Некоторые страны могут испытать стресс, особенно те, где присутствуют политические или экономические трудности», - комментирует Морис Обстфельд, главный экономист МВФ. Просроченные погашения крупнейших операторов связи в Южной Африке, Турции и Венесуэле уже подают тревожные сигналы корпоративным заемщикам развивающихся рынков, указывая на формирование все более сложных условий при растущей стоимости заимствований, замедляющемся росте прибыли,  низких ценах на сырье и набирающем силу торговом протекционизме. «На фоне длительного периода низких ставок в США заемщики развивающегося сегмента слишком увлеклись долгом в иностранной валюте», - считает Лесетья Кганьяго, глава ЦБ Южной Африки.

По теме: Валюты развивающихся стран танцуют на могиле доллара. Не рановато ли праздновать победу?

В сентябре и марте материнская компания Turk Telekom AS, крупнейшего в Турции сотового оператора, просрочила два платежа своим кредиторам на сумму $290 млн каждый после обвала лиры и ухудшения показателей прибыли. В последние годы компания активно заимствует, накопив долг в размере рекордных $4.75  млрд, привлеченный от группы международных и местных банков. По состоянию на конец 2016-го общий долг компании составил 15 млн лир, причем 70% этой задолженности номинированы в долларах. «Когда мы видим компании с большим объемом заимствований в иностранной валюте, мы просто проходим мимо»,- признается Елена Тедеско из Hermes Investment Management. По ее словам, перспективы турецкой лиры выглядят туманными ввиду политической и экономической неопределенности в стране.

Южная Африка со своим дефицитом баланса текущих операций, ощутила последствия, когда Cell C, третий по величине мобильный оператор в стране, в январе этого года просрочил выплаты по облигациям на сумму 400 млн евро, сославшись на рост инфляции, ослабление ранда и неопределенность в индустрии. Венесуэльская государственная нефтяная компания PdVSA просрочила купонные выплаты на 404 млн долларов в ноябре прошлого года, погрузившись в борьбу с низкими ценами на нефть и падением валютных резервов. «Мы видим потенциальные риски впереди, особенно на фоне перспектив более агрессивного повышения ставок в США, нежели рынки закладывают в цену в настоящий момент», - предупреждает Майкл Грэди, старший экономист Aviva Investors, которая управляет активами на сумму $422 млрд.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам издания The Wall Street Journal Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

24.04.17 14:03  |  Рынку железной руды пророчат путь на юг 24.04.17 17:19  |  Commerzbank комментирует ситуацию с золотом
Комментарии (всего 4)
 
16:09  Kvazar06: А тем кто это отрицает и не учитывает эту зависимость выйдет колом прямо в шоколадный глаз, то бишь в простонародье в очко ...
16:12  Kvazar06: Как я смотрю на ситуацию , все идет к тому , что пора забирать депозиты из банков, особенно в валюте. Ребятки решили блефануть . Ну что ж , флаг им в руки и кол в задницу.
16:30  dimoss: А не спеши ты нас хоронить.
Есть у нас еще дома дела....

Новости рынка


 
  Услуги на рынке Forex / Форекс -

О компании · Услуги интернет трейдинга · Открытие торгового счета · Открытие демонстрационного счета · Контакты

 
Forex / Форекс платформа ProTrader -

Торговая платформа ProTrader 3.1

Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий · Календарь экономических событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум · Дневники трейдеров


Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на Forexpf.Ru - Copyright © 1995 - 2017 Pro Finance Service, Inc.
Редакция · Реклама на сайте · Мы в сети: