Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
Forexpf.Ru - Торговля на Форекс Pro Finance Service - Online Forex Trading О компании Услуги Реклама Informer Контакты
Личный кабинет
Демо Реал
Открытие счета
Демо Реал
ProTrader 3.1
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Календарь
Форум





Сланцевая революция обескровила рынок долгосрочных фьючерсов на нефть WTI

Фондовый рынок

FIG.1Объемы добычи сланцевой нефти растут, а спрос на трех и четырехлетние нефтяные фьючерсы падает.

Численность населения в США растет рекордными темпами, а штаты вроде Иллинойса и Западной Вирджинии стремительно пустеют. Примерно также развиваются события на рынке нефтяных фьючерсов. Его объем перешагнул 20 млрд баррелей, однако в некоторых сегментах подозрительно пусто. На нью-йоркской товарной бирже количество контрактов с поставкой через несколько лет резко сократилось. Начиная с 2012 года число открытых позиций на сорт West Texas Intermediate с поставкой через три-четыре года уменьшилось более чем на 75%. За тот же период весь рынок нефти WTI вырос на 40%.

Такие противоречивые тенденции – нежданно-негаданное последствие сланцевой революции в США. Производителям нетрадиционной нефти, способным быстро сворачивать или наращивать добычу, в меньшей степени требуется хеджирование против колебания цен на годы вперед. Кроме того, избыточные запасы заставляют управляющих фондами дважды подумать, прежде чем делать бычьи ставки на нефть. «Пять-десять лет назад настрой был гораздо более оптимистичным на всем протяжении кривой»,- отмечает Майкл Гуидо, управляющий директор по продажам хедж-фонда в Macquarie, одном из крупнейших банков на сырьевых рынках. Открытые позиции исчезают под влиянием новой сланцевой реальности.

По теме: Нефть. От бума к спаду и так по замкнутому кругу

Фьючерс – это производный финансовый инструмент, обязывающий стороны осуществить куплю-продажу сырьевого актива по согласованной цене в указанную дату. Один фьючерсный контракт на нефть WTI равен 1000 баррелей нефти, поставляемых из Оклахомы. Таким образом, это удобный способ хеджирования. Открытые позиции на любом фьючерсном рынке концентрируются в контрактах, истекающих в ближайшие месяцы, а не годы. Нефтяной рынок в этом плане отличается достаточно высокой активностью в отдаленных по срокам погашения контрактам, особенно с поставкой в декабре. Однако в последнее время эта тенденция угасает. За последние двенадцать месяцев открытый интерес по фьючерсам на нефть WTI с погашением в декабре 2020 года в среднем составлял 6600 контрактов, что равно 6.6 млн баррелей. Пять лет назад интерес в контрактах с погашением в декабре 2015 года в среднем превышал 26 тыс.

Также за минувший год открытый интерес по фьючерсам с погашением в декабре 2021 года не превышал 1500 контрактов, пять лет назад этого показатель приближался к 12 тыс. контрактов.  Причину спада сложно понять, поскольку сланцевые производители снова наращивают добычу. Кроме того, они также используют производные инструменты для хеджирования своего увеличивающегося объема производства.

И все же Бенджамин Шэттак из Wood Mackenzie отмечает, что, пробурив новую скважину, компания начнет получать прибыль, продавая добытую из нее нефть, примерно через один-шесть месяцев. Таким образом, американские сланцевики хеджируют риски на год, этого вполне достаточно, чтобы покрыть львиную долю ценовых рисков, поскольку большинство скважин, пробуренных с использованием технологии гидроразрыва, за это время уже отрабатываются. «Большинство производителей предпочитают краткосрочное хеджирование и не заглядывают дальше 24 месяцев», - поясняет Блю Путнам, старший экономист CME Group.

Некоторые трейдеры и аналитики утверждают, что угасание интереса к долгосрочным фьючерсам на нефть WTI связано с тем, что крупные банки уходят с сырьевых рынков, а раньше именно они делали объем на таких контрактах с отдаленным сроком погашения. Хеджевым фондам не нравится то, что цены на фьючерсы малоподвижны, особенно по сравнению с рынком спот. “Ликидность порождает ликвидность, а неликвидность порождает неликвидность. Это замкруный круг”, - поясняет Джон Сосер из консалтинговой компании Mobius Risk Group.

Между тем рынок конкурирующих сортов нефти с успехом растет. Открытый интерес по сырой нефти Brent увеличивается. По словам аналитиков, растущий интерес к долгосрочным контрактам на нефть Brent отражает растущую привлекательность производителей традиционной нефти, вкладывающих деньги в проекты, на реализацию которых уйдут годы, а не месяцы. Всем, кто заглядывает так далеко вперед – на три-четыре года – нужно хеджироваться на рынке традиционной нефти, и Brent для этих целей прекрасно подходит.

С другой стороны, финансовых управляющих сейчас гораздо больше интересует динамика цен на ближайшие полгода, а не на пять лет, поскольку страны ОПЕК размышляют о возможности продления срока действия соглашения. Реальность такова, что, заключая любую сделку, нужно учитывать в первую очередь возможные факторы риска. Теория пиковой нефти, в рамках которой принято считать, что мировые запасы нефти тают, сейчас не актуальна.

По теме: Парадокс пиковой нефти

Подготовлено Forexpf.ru по материалам издания The Financial Times Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

29.04.17 21:23  |  Американские НПЗ уповают на экспортный спрос 01.05.17 08:46  |  Иран готов поддержать продление соглашения о добыче
Комментарии (всего 0)
 

Новости рынка


 
  Услуги на рынке Forex / Форекс -

О компании · Услуги интернет трейдинга · Открытие торгового счета · Открытие демонстрационного счета · Контакты

 
Forex / Форекс платформа ProTrader -

Торговая платформа ProTrader 3.1

Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий · Календарь экономических событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум · Дневники трейдеров


Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на Forexpf.Ru - Copyright © 1995 - 2017 Pro Finance Service, Inc.
Редакция · Реклама на сайте · Мы в сети: