Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
Forexpf.Ru - Торговля на Форекс Pro Finance Service - Online Forex Trading О компании Услуги Реклама Informer Контакты
Личный кабинет
Демо Реал
Открытие счета
Демо Реал
ProTrader 3.1
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Календарь
Форум





Россия. Пузырь в сегменте импорта вот-вот лопнет

Фондовый рынок

FIG.1Российская экономика никак не может окончательно распрощаться с рецессией, и в этих условиях рост импорта темпами, невиданными с 2011 г., может означать, что проблемы будут сохраняться еще долго.  Российские власти, включая президента Путина, рассчитывали на то, что укрепление рубля сделает иностранные товары более дешевыми и облегчит отечественным компаниям процесс привлечения оборудования и технологий из-за рубежа, однако текущее увеличение объемов импорта может оказаться обманчивым. Вместо того чтобы демонстрировать бум инвестиций, компании просто пользуются текущим обменным курсом для того, чтобы наращивать объемы складских запасов, откладывая при этом в долгий ящик все планы по увеличению капитальных расходов, отмечают в «Альфа-Банке».

Более активное привлечение инвестиций за счет укрепившейся национальной валюты – один из способов, с помощью которого Россия могла бы стимулировать рост национальной экономики и восстановить позиции, утраченные за время самой продолжительной в этом столетии рецессии.  Однако властям пока особо нечем похвастаться в этом плане – в прошлом квартале ВВП страны вырос всего лишь на 0.5% г/г, а кварталом ранее – на 0.3%. Темпы роста импорта, составившие в период с января по март 27%, «не являются устойчивыми и поддерживаемыми», считают экономисты Sberbank CIB. «Подобные масштабы прироста – временное явление, обусловленное укреплением рубля. Динамика импорта замедлится».

По теме: Курс рубля готовится к очень сильным движениям на этой неделе

Хотя экономика после почти двух лет спада все-таки возобновила рост в ходе последних двух кварталов, ее показатели пока все равно резко контрастируют с тем бурным восстановлением, которое Россия демонстрировала после двух предыдущих рецессий – тогда темпы роста составили 4.5% в 2010 г. и 6.4% в 1999 г. Усугубляет ситуацию и динамика потребительских расходов, которые никак не могут пойти на взлет, несмотря на повышение доходов и  укрепление рубля, который в этом году подорожал против доллара на 6+%. Согласно базовому сценарию ЦБ РФ, при заложенных в прогноз ценах на нефть на уровне $50 за баррель,  в 2017 году темпы роста ВВП страны вряд ли превысят 1.5% после спада экономики на 0.2% в прошлом году.

«Поскольку экономический рост и показатели спроса по-прежнему остаются довольно слабыми как внутри страны, так и в международных масштабах, в ближайшем времени экономика вряд ли существенно ускорит темпы роста», - считает Владимир Тихомиров, главный экономист Финансовой группы БКС.  «В конечном итоге ей приходится сталкиваться с препятствиями, обусловленными структурными проблемами». По мнению экспертов Sberbank CIB, России нужен устойчивый, поддерживаемый рост экономики и переход к экспортно-ориентированной модели развития, но она сейчас движется в прямо противоположном направлении. За первые два месяца этого года доля машинного и прочего оборудования в общем объеме импорта увеличилась до 44% против 42% за аналогичный период год назад, однако причиной тому может служить сильный рубль, а не оживление инвестиций, полагают в «Альфа-Банке».

По теме: Россия. Экономика вышла из рецессии, на этом все ее достижения закончились

Согласно данным ЦБ, реальный эффективный валютный курс рубля, рассчитываемый относительно валют ключевых торговых партнеров России, без учета инфляционных эффектов вырос в этом году по состоянию на апрель на 8.3%, достигнув максимального с  2014 года уровня. «Мы полагаем, это произошло по той простой причине, что компании восстанавливали свои складские запасы, пользуясь резким укреплением обменного курса рубля», - комментирует Наталия Орлова, главный экономист «Альфа-Банка».

И тем не менее, Центробанк уверен в том, что «затяжной период спада инвестиций» уже завершился, и прогнозирует, что в 1-м квартале 2017 года капитальные расходы выросли на 1-3%.  Во время рецессии регулятор поддерживал  «умерено жесткую» монетарную политику, с большим опережением вернув инфляцию к целевому уровню 4%. Банк полагает, что подобное сохранение контроля над ценами поспособствовало процессу накапливания сбережений, что может стать источником столь необходимых экономике инвестиций.

Однако этого может оказаться недостаточно, по крайней мере - на данный момент. Принимая инвестиционные решения, компании должны учитывать и такие факторы, как геополитика, санкции и президентские выборы-2018, напоминает Валерий Миронов, заместитель директора Центра развития при Высшей школе экономики в Москве. Наиболее серьезным сдерживающим фактором для компаний, рассматривающих вопрос капитальных расходов, является неопределенность, резюмирует он, добавляя: «Сложно наращивать объемы инвестиций в условиях столь высокой неопределенности».

Хотя в перспективе темпы роста экономики могут достичь  около 1.8% г/г, ее показатели будут «в высшей степени зависеть от скорости реализации экономических реформ и объемов инвестиций», считают в Morgan Stanley. Как поясняет экономист банка Алина Слюсарчук, «необходимы активное общественное обсуждение и подтверждения того, что высшие власти страны претворяют в жизнь реформы, направленные на строгое соблюдение принципов правового государства, права на собственность и повышение конкуренции».

Подготовлено Forexpf.ru по материалам агентства Bloomberg Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

22.05.17 09:05  |  Nomura: ОПЕК на этой неделе может расстроить медведей по нефти 22.05.17 12:38  |  Зациклившись на войне США и ОПЕК, рынки упустили из виду Канаду и Бразилию, где добыча растет полным ходом
Комментарии (всего 5)
 
12:55  The fact is: с чего бы нам расти, если во всем мире тухло?
14:48  Leo88: The fact is (12:55), ну, в мире все более-менее неплохо. 3,5 % в этом году ожидается. Даже если останется 3 % - это весьма неплохо. Нам бы такой рост, было бы замечательно.
17:05  The fact is: Leo88 (14:48), эти прогнозы МВФ и прочих всегда по факту корректируются. В америке на нуле все практически, без них китай и остальные не вытянут
22:08  Leo88: The fact is (17:05), да не, в Америке все нормально. Потребрасходы уверенно растут, даже промышленность в приличный плюс в последние месяцы вышла, на рынке труда все хорошо. А слабый ВВП за первый квартал - так это всегда так, в 14-м вообще -2,9 % было, в позапрошлом и прошлом годах 1-1,5 %, в этом 0,7 пока. Так что это ни о чем, по итогам года будут привычные 2 %. Китай свои 6,5 % даст, Европа ускоряется, так что ничего плохого в мировой экономике на данный момент не происходит.

Новости рынка


 
  Услуги на рынке Forex / Форекс -

О компании · Услуги интернет трейдинга · Открытие торгового счета · Открытие демонстрационного счета · Контакты

 
Forex / Форекс платформа ProTrader -

Торговая платформа ProTrader 3.1

Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий · Календарь экономических событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум · Дневники трейдеров


Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на Forexpf.Ru - Copyright © 1995 - 2017 Pro Finance Service, Inc.
Редакция · Реклама на сайте · Мы в сети: