Валютный рынок08.02.18 21:07
Рост доходности в США и спад аппетита к риску выбивают почву из-под ног рубля

Настрой на рынке нефти ухудшился, и коррекция вполне может получить дальнейшее развитие, однако быков по рублю куда больше тревожит другое.

По теме: Julius Baer: самое время продать нефть

Рубль, учитывая новый подход Минфина к покупкам иностранной валюты, довольно равнодушно реагировал на ралли нефти, и теперь, когда цены пошли вниз все то же бюджетное правило позволяет участникам рынка относительно спокойно взирать на развитие событий на рынке "черного золота", тем более что паники нет, а цены остаются на вполне комфортных уровнях. Продолжающееся падение курса рубля нельзя оправдать и спекуляциями на тему того, что Банк России на завтрашнем заседании может пойти на снижение ставки сразу на 0.50% - ослабление валюты в условиях напряженной атмосферы на финансовых рынках (на рынке акций сохраняются риски снижения), напротив, поддерживает мнение о том, что регулятор оправдает ожидания и снизит ставку на 0.25%.

По теме: Рубль медленно сползает в пропасть

Для рубля в настоящее время куда более важным является совсем другой фактор - сохраняющееся давление на американские государственные облигации, при этом рост их доходности не останется незамеченными и в центробанке. Представители ряда банков констатировали хороший спрос на ОФЗ со стороны иностранных инвесторов в ходе последних аукционов и отмечали, что реальные ставки по ним остаются привлекательными, однако теперь, кажется, настало время проверить, насколько велик должен быть спред, чтобы удержать нерезидентов.

По теме: Рэй Далио: рынок облигаций уже на пути к худшему кризису с 1981 года

Учитывая, что позиция ЦБ РФ в части денежно-кредитной политики в перспективе выглядит неблагоприятной для рубля, сильных приятных сюрпризов со стороны российской статистики пока не заметно, а спрос на ОФЗ достаточно силен (спад интереса нерезидентов в условиях хорошей ликвидности может быть компенсирован резидентами), в ближайшее время ситуация на рынке государственного долга США и изменения в аппетите к риску, вероятно, останутся ключевыми драйверами для российской валюты. Спекуляции на тему сокращения притока/оттока капитала в облигации федерального займа в ближайшее время могут поддержать дальнейшее снижение курса рубля в направлении 60 рублей за доллар США. Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

По теме: Марк Кадмор: быки на рынке акций могут перевести дух, но это еще не дно!

По теме: Инвесторы продемонстрировали ажиотажный спрос на 10-летние ОФЗ

FIG.1